Was ist eine horizontale Fusion?

Eine horizontale Fusion liegt vor, wenn sich Unternehmen der gleichen oder einer ähnlichen Branche zusammenschließen. Der Zweck einer horizontalen Fusion besteht darin, Skaleneffekte effizienter zu nutzen. Marktmacht stärken, und kosten- und umsatzbasierte Synergien nutzenM&A-SynergienM&A-Synergien entstehen, wenn der Wert eines fusionierten Unternehmens höher ist als die Summe der beiden Einzelunternehmen. 10 Möglichkeiten, operative Synergien bei M&A-Deals abzuschätzen, sind:1) Analyse der Mitarbeiterzahl, 2) nach Möglichkeiten suchen, Anbieter zu konsolidieren, 3) Bewerten Sie eventuelle Einsparungen bei der Zentrale oder Miete 4) Schätzen Sie den Wert, der durch das Teilen eingespart wird.

Gründe für eine horizontale Fusion

Wenn Unternehmen eine horizontale Fusion durchlaufen, das zugrunde liegende prinzip ist die wertschöpfung. Eine erfolgreiche Fusion sollte einen Wert schaffen, bei dem die Zusammenlegung der Unternehmen mehr wert wäre, als wenn jedes Unternehmen in eigenständigem Besitz wäre. Bei einer horizontalen Fusion 1 + 1 (bezieht sich auf zwei unabhängige Unternehmen) sollte größer als 2 (das fusionierte Unternehmen) sein.

Gründe für das horizontale Zusammenführen:

• Erhöhen Sie den Marktanteil und reduzieren Sie den Wettbewerb in der Branche
• Weitere Skaleneffekte nutzen (dadurch Kosten senken)
• Diversifikation erhöhen
• Neugestaltung der Wettbewerbsposition des Unternehmens durch Reduzierung intensiver Rivalität
• Economies of Scope realisierenEconomies of ScopeEconomies of Scope ist ein wirtschaftliches Konzept, das sich auf die Senkung der Gesamtproduktionskosten bezieht, wenn eine Reihe von Produkten zusammen statt separat hergestellt werden.
• Teilen Sie ergänzende Fähigkeiten und Ressourcen

Probleme beim Erreichen des Fusionserfolgs

Obwohl eine horizontale Fusion viele Vorteile bietet, sie werden möglicherweise nicht vollständig realisiert und der Zusammenschluss kann keinen tatsächlichen Mehrwert schaffen. Fusionierende Unternehmen stehen vor Problemen wie:

• Integrationsschwierigkeiten: Die Zusammenführung zweier unterschiedlicher Unternehmenskulturen kann schwierig sein.
• Schwierigkeiten beim Aufbau einer Arbeitsbeziehung: Aufgrund unterschiedlicher Führungsstile, Es kann schwierig sein, eine Arbeitsbeziehung aufzubauen.
• Unfähigkeit, Synergien zu erzielen: Die erwarteten Synergien werden möglicherweise nie realisiert und dies kann zu einer Verringerung des Gesamtwerts führen.
• Bürokratische Kontrollen: Wenn durch den horizontalen Zusammenschluss ein Unternehmen entsteht, das als Monopol angesehen werden kann, kann es rechtliche Konsequenzen geben. Horizontale Fusionen werden in den USA unter die Lupe genommen, weil der Zusammenschluss von Wettbewerbern ein Monopol schaffen und die Preise für den Verbraucher erhöhen kann.

Horizontale Fusion vs. vertikale Fusion

Obwohl das eine oft mit dem anderen verwechselt wird, Es gibt einen deutlichen Unterschied zwischen den beiden Arten von Fusionen.

1. Horizontale Fusion: Wenn Unternehmen, die ähnliche Produkte verkaufen, fusionieren.
2. Vertikale Fusion: Tritt zwischen Unternehmen in verschiedenen Phasen des Produktionsprozesses auf (zwischen Unternehmen, bei denen man etwas von oder an das Unternehmen kauft oder verkauft).

Das folgende Diagramm zeigt den Unterschied zwischen den beiden:

Angenommen, Bekleidungsgeschäft A, B, und C sind Konkurrenten. Wenn Bekleidungsgeschäft A mit Bekleidungsgeschäft B oder Bekleidungsgeschäft C fusioniert, es ist eine horizontale Fusion.

Der Produktionsprozess:Textilhersteller A → Hemdenhersteller A → Bekleidungsgeschäft A. Wenn Bekleidungsgeschäft A mit Hemdenhersteller A oder Textilhersteller A fusioniert, es ist eine vertikale Fusion.

Beispiel für eine horizontale Fusion

Betrachten Sie eine berühmte horizontale Fusion:HP (Hewlett-Packard) und Compaq im Jahr 2011. Die Struktur war eine Aktienfusion mit einem Umtauschverhältnis von 0,63 HP-Aktien pro Compaq-Aktie. im Wert von rund 25 Milliarden US-Dollar. Das neue Unternehmen würde zu 64 % von HP und zu 36 % von Compaq-Aktionären gehalten.

Die Begründung für die horizontale Fusion von HP und Compaq basierte auf den folgenden Punkten:

• Bekämpfen Sie den zunehmenden Wettbewerb in der Branche durch IBM und Dell
• Kosteneinsparungen von jährlich fast 3 Milliarden US-Dollar
• Teilen Sie komplementäre Ressourcen und verbessern Sie Geschäftsbereiche
• Reagieren Sie schneller auf sich ändernde Kundenanforderungen in der Branche und setzen Sie einen Produktstandard
• Stellen Sie sich der Herausforderung eines schrumpfenden Marktes

Durch den Zusammenschluss entstand ein weltweiter Technologieführer mit einem Umsatz von 87 Milliarden US-Dollar, der das umfassendste Angebot an IT-Produkten und -Services für Unternehmen und Verbraucher anbietet. Das neue HP wurde zum weltweit führenden Anbieter von IT-Services, Bildbearbeitung und Drucker, und Zugriffsgeräte. Kosten- und Ertragssynergien wurden geschaffen, einen erheblichen Shareholder Value zu schaffen und neue Wachstumschancen zu eröffnen.

Andere Ressourcen

Weitere Informationen zu Fusionen und Übernahmen finden Sie in den folgenden CFI-Ressourcen:

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