Wie man Krypto verkürzt:Bitcoin, Ethereum und andere

Krypto ist ein flüchtiges Biest. Allein im Jahr 2021 erlebte Bitcoin Tiefststände von 29.000 $ und Höchststände von 67.500 $. Die Höhen und Tiefen kleinerer Münzen waren sogar noch größer. Solana begann das Jahr mit 1,8 $ und war bis zum Sommer auf 259 $ gestiegen … nur um bis Anfang 2022 auf 90 $ abzustürzen.

Einige Händler widmen ihre Investitionsdollars Krypto in der Hoffnung, dass sie steigen und sie mit Gewinn auszahlen können. Aber ein kleiner Teil der Händler hofft, von Katastrophen und Ruin zu profitieren. Diejenigen, die Geld verdienen, wenn Krypto an Wert verliert, werden Leerverkäufer genannt. (Es ist das Gegenteil von „Long“ bei einem Vermögenswert – wenn Sie darauf wetten, dass der Preis steigen wird.)

Vielleicht haben Sie den Begriff aus dem Film The Big Short gehört, der auf dem gleichnamigen Buch von Michael Lewis basiert. Es geht um Händler, allen voran Michael Burry, der viel Geld verdiente, indem er den Finanzcrash von 2008 vorhersagte. Einer der einflussreichsten Leerverkäufer dieser Tage ist Hindenberg Research. (Der Kurs der Aktien der Nikola Corporation stürzte ab, nachdem die Investmentfirma Untersuchungen veröffentlicht hatte, in denen behauptet wurde, das Elektroautounternehmen sei „ein komplizierter Betrug, der auf Dutzenden von Lügen aufbaut“.)

Aber wie verdienen diese Leute Geld mit Wetten auf Abstürze, und wie könnten Sie ähnliche Strategien wie Short Crypto implementieren?

Wie funktioniert Kurzschließen?

Die gebräuchlichste Methode zum Shorten von Kryptowährungen besteht darin, viele davon zu leihen und diese Kryptowährung dann sofort an jemand anderen zu verkaufen. Das hinterlässt ein riesiges finanzielles Loch in Ihrer Tasche, da Sie diese Vermögenswerte zurückbekommen müssen, um das Darlehen zu einem späteren Zeitpunkt zurückzuzahlen.

Die Hoffnung ist also, dass Sie diese Krypto zu einem späteren Zeitpunkt mit den Geldern, die Sie durch den Verkauf gesammelt haben, zu einem günstigeren Preis zurückkaufen können. Das liegt daran, dass das Darlehen auf Kryptowährungen lautet, nicht etwa auf US-Dollar. Wenn also der Kurs der Kryptowährung abstürzt, können Sie alles zu einem Schnäppchenpreis zurückkaufen und damit den Kredit zurückzahlen.

Da die Rückzahlung des Darlehens in US-Dollar weniger Geld kostet als die Aufnahme des Darlehens, können Sie die Differenz als Gewinn behandeln.

Zur Verdeutlichung, hier ist, wie dieser Handel funktionieren würde, wenn Sie Bitcoin shorten wollten (mit einigen Zahlen).

1. Am 1. Januar nehmen Sie einen Kredit von 1 Bitcoin mit einem Zinssatz von 10 % pro Jahr auf. Gehen Sie davon aus, dass ein Bitcoin zum Zeitpunkt der Kreditvergabe 10.000 $ kostet und Sie keine Sicherheiten hinterlegen müssen.

2. Gehen Sie zu einer Krypto-Börse und verkaufen Sie Ihre Bitcoin sofort für US-Dollar.

3. Warte genau ein Jahr. Nehmen Sie an, dass Bitcoin auf magische Weise seinen Preis von 10.000 $ beibehalten hat – aber Sie glauben immer noch, dass es abstürzen wird. Sie beschließen, in dieser Zeit 1.000 $ Zinsen zu zahlen – die Kosten für die Aufnahme Ihres Darlehens. (Einige Kreditgeber lassen Sie Ihre Zinsen als letzten Schritt zahlen).

4. Am 2. Januar boom! Bitcoin stürzt plötzlich auf 5.000 $ ab. Du hattest die ganze Zeit Recht! Während alle anderen in Tränen ausbrechen, kaufen Sie Bitcoin für 5.000 $ mit Ihren verbleibenden 9.000 $ und verwenden es dann, um das Darlehen zurückzuzahlen. Sie stecken die restlichen 4.000 $ ein.

5. Sie haben einen Gewinn von 4.000 $ erzielt.

Diese Art des Handels beinhaltet Margenhandel, auch bekannt als gehebelter Handel. Mit Krypto-Hebelprodukten können Sie mehr Geld leihen, als Sie haben. Die meisten Kryptoplattformen, einschließlich Binance und FTX, bieten Margenhandel an – einige bieten bis zum Hundertfachen Ihres Anfangskapitals. Jeder kann einen Kredit aufnehmen, auch ohne berufliche Qualifikation.

Wie man an einer Krypto-Börse Margen handelt

Wenn Sie Coins auf Margin zum Zweck des Leerverkaufs von Krypto herausnehmen, müssen Sie Zinsen zahlen. Auf Binance, der größten Krypto-Börse (und einer der beliebtesten unter Leveraged Tradern), werden Zinsen auf Stundenbasis berechnet. Dort können Sie Kredite bis zu 180 Tagen aufnehmen.

Wenn Bitcoin 10.000 $ wert ist und Sie auf Binance auf Margin handeln möchten, müssen Sie 10.000 $ einer US-Dollar-Stablecoin als Sicherheit auf Ihr Margin-Konto hinterlegen und dann auf „Borrowen“ und dann auf „Margin Sell BTC“ klicken.

Sobald Sie das getan haben, können Sie mehrere Bitcoins ausleihen und sie für jeweils 10.000 $ verkaufen. Nehmen wir an, Sie leihen sich zwei Bitcoins und verkaufen sie für 20.000 $. Wenn der Preis von Bitcoin beispielsweise auf 6.000 US-Dollar fällt, klicken Sie auf „Rückzahlung“ und kaufen Bitcoin zu einem niedrigeren Preis. Indem Sie Ihren Kredit mit dem billigen Bitcoin zurückzahlen, haben Sie einen Gewinn von 6.000 $ erzielt. Wenn Sie die Gebühren und Zinsen von Binance ignorieren, haben Sie einen Gewinn von 60 % erzielt. Derselbe Short-Trade kann für jede Kryptowährung ausgeführt werden.

Short-Trading mit Margin-Konten:die Risiken

Der Short-Handel beim Margin-Handel kann schief gehen, wenn der Preis der Krypto, die Sie leerverkaufen, steigt. Wenn dies der Fall ist, müssen Sie noch mehr Zinsen (in US-Dollar) zahlen, wenn Sie das Darlehen zurückzahlen müssen, da der Preis von Bitcoin gestiegen ist und Ihr Darlehen mehr wert ist. Binance rät, ein „OCO“ oder „One Cancels the Other Order“ zu treffen, um Risiken zu managen. Dadurch wird das Darlehen gekündigt, wenn der Preis von Bitcoin um einen bestimmten Betrag steigt, sodass Sie das Darlehen zurückzahlen können und nur einen geringen Geldbetrag verlieren.

Wenn Sie Ihr Darlehen nicht zurückzahlen oder Margin hinterlegen können – Geld, das Sie möglicherweise zahlen müssen, wenn sich der Markt gegen Sie bewegt, was als Margin Call bezeichnet wird – könnten Sie liquidiert werden. Die Liquidation erfolgt, wenn die Börse Ihr Darlehen storniert und das gesamte Geld beschlagnahmt, das Sie schulden.

Ist der Short-Handel mit Krypto auf Marge in Kanada legal?

Ja, der Handel mit Short-Positionen von Krypto ist in Kanada legal. Einige bei Margin-Händlern beliebte Börsen funktionieren jedoch nicht in Kanada. Binance zum Beispiel ist nicht in Ontario tätig, FTX wird keine neuen Kunden in Ontario aufnehmen und Gatio.io bedient niemanden in Ontario oder Quebec.

Futures- und Optionsmärkte

Margin-Trading ist nicht die einzige Möglichkeit, Krypto zu shorten. Terminkontrakte und Optionskontrakte sind Derivate, mit denen Sie auf den zukünftigen Preis von Bitcoin wetten können – und Ihnen helfen, von Kursabstürzen zu profitieren.

Mit einem Terminkontrakt können Sie heute einen Preis festlegen, um Bitcoin in der Zukunft zu einem anderen Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Ein Optionshandel bewirkt dasselbe, gewährt Ihnen jedoch das Recht, Bitcoin nicht zu kaufen oder zu verkaufen, wenn der Kontrakt fällig wird – bei einem Terminhandel sind Sie gesperrt.

Es gibt mehrere Möglichkeiten, Bitcoin mit Derivatekontrakten zu verkürzen.

Die erste besteht einfach darin, Bitcoin heute zu einem niedrigeren Preis in der Zukunft zu kaufen und dieses Bitcoin dann zu einem höheren Preis zu verkaufen, sobald sich der Markt erholt. Dies ist zugegebenermaßen nicht ganz so einfach wie das Beispiel des Margenhandels, da Sie, um von dieser Art des Handels zu profitieren, genau vorhersagen müssen, dass der Preis von Bitcoin abstürzen und dann wieder steigen wird.

Sie könnten diesen Handel auch durch den Kauf von Put-Optionen implementieren. Put-Optionen geben Ihnen die Möglichkeit, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu verkaufen, wenn der Vertrag ausläuft. Sie sind „im Geld“, wenn der Preis von Bitcoin bis zu dem Zeitpunkt gefallen ist, an dem Sie verkaufen müssen – bekannt als „Ausübungspreis“ –, da dieser Bitcoin weniger wert ist, als Sie ihn gekauft haben. Der Kauf von Put-Optionen im Gegensatz zu Futures hilft Ihnen beim Risikomanagement, da Sie diese Bitcoin nicht kaufen müssen, wenn Sie „aus dem Geld“ sind – d.h. wenn der Preis von Bitcoin im Laufe der Zeit steigt.

Wenn alles gut geht, können Sie Ihre Gewinne maximieren, indem Sie einen großen Bitcoin-Kredit aufnehmen und damit einen Terminkontrakt zu einem niedrigeren Preis verkaufen, als Sie ihn gekauft haben. Dies erfordert, dass andere Menschen glauben, dass Bitcoin abstürzen wird. Wenn es an der Zeit ist, diese Bitcoin zu verkaufen, können Sie Ihr Darlehen zu diesem niedrigeren Preis zurückzahlen. Der Vorteil der Verwendung von Futures besteht darin, dass Sie diese Bitcoin zu diesem niedrigeren Preis fixiert haben – Sie müssen nicht beten, dass der Markt in der Zwischenzeit fallen wird.

Wie der Margenhandel ist auch der Handel mit Derivaten in Kanada – insbesondere in Ontario – stark reguliert. Aber Optionen sind ein riesiges Geschäft. Die größte Optionsbörse ist Deribit, die zum jetzigen Zeitpunkt 6 Milliarden US-Dollar an ausstehenden Bitcoin-Optionskontrakten verwaltet. Die nächstgrößte Börse ist die Chicago Mercantile Exchange (eine der weltweit größten Derivatebörsen), die 280 Millionen US-Dollar an Open Interest verwaltet. Deribit gestattet es Einwohnern von Ontario nicht, seine Dienste zu nutzen.

Ist das Shorten von Krypto sicher?

Der Handel mit Futures und Optionen ist sehr kompliziert und wird noch riskanter, wenn Sie den Handel mit Hebelwirkung in die Mischung aufnehmen – erschreckenderweise, sobald Sie anfangen, mit Krypto herumzuspielen. Das US-Brokerhaus Robinhood geriet unter Beschuss, weil es den Handel mit komplizierten Derivateprodukten vereinfachte, die zuvor nur erfahrenen professionellen Händlern zur Verfügung standen.

Krypto zu shorten ist von Natur aus mit einem großen Risiko verbunden. Im Gegensatz zu „Long“-Trades, bei denen Sie vorhersagen, dass der Preis eines Vermögenswerts steigen wird, müssen Sie beim Leerverkauf Schulden aufnehmen. Wenn Sie nicht aufpassen, könnten Sie Schwierigkeiten haben, diese Schulden zurückzuzahlen. Und wenn sich der Markt gegen Sie bewegt, kann die Börse Ihre Position liquidieren, um ihr Geld zurückzubekommen, sodass Sie weniger haben, als Sie begonnen haben.

Diese Komplexität ist der Grund, warum zum Beispiel Binance Derivatehändler dazu bringt, einen Test zu machen, bevor sie auf komplizierte und obskure Finanzprodukte zugreifen. Sie können die Antworten auf diese Tests natürlich online finden, und im Allgemeinen gibt es nur wenige Hindernisse, die Trader daran hindern, in die Tiefen des Short-Tradings einzutauchen. Wie immer gelten allgemeine Anlageweisheiten:Handeln Sie nicht mehr, als Sie sich leisten können, zu verlieren, und kaufen Sie kein Finanzprodukt, das Sie nicht verstehen.

Häufig gestellte Fragen

Ja, Sie können Krypto shorten. Sie können Kryptowährungen wie Bitcoin, Ethereum und XRP shorten, indem Sie Kredite für diese Kryptowährungen aufnehmen, sie verkaufen und dann den Erlös verwenden, um diese Kryptowährung zu einem niedrigeren Preis zu kaufen. Wenn alles gut geht, können Sie einen Gewinn erzielen, indem Sie das Darlehen zu einem niedrigeren Wert (in Dollar) zurückzahlen, als Sie ursprünglich dafür bezahlt haben. Dies liegt daran, dass das Darlehen auf volatile Kryptowährungen lautet.

Short-Trading wird im Allgemeinen als riskanter angesehen als „Long“ zu gehen – bei dem Sie spekulieren, dass der Preis einer Kryptowährung im Laufe der Zeit steigen wird – weil Short-Trading erfordert, dass Sie Kredite aufnehmen, um mit Krypto zu handeln; Wenn sich der Markt gegen Sie bewegt, könnten die Verluste durch diese Kredite unendlich sein, wenn die Schulden zu steigen beginnen.

Short-Händler verwenden häufig derivative Kontrakte wie Optionen und Futures, um das Risiko zu steuern. Bei richtiger Anwendung erleichtern Optionskontrakte einem Händler den Ausstieg aus einem Short-Trade, der so aussieht, als würde er schief gehen. Der Händler zahlt jedoch normalerweise für die Prämie des Risikomanagements, was seine Gewinne schmälern könnte.

Die gebräuchlichste Art, Bitcoin zu verkürzen, besteht darin, einen Kredit in Kryptowährung aufzunehmen und diese Kryptowährung dann für einen anderen Vermögenswert zu verkaufen, von dem Sie nicht erwarten, dass er fallen wird, wie z. B. US-Dollar. Wenn Bitcoin abstürzt, können Sie BTC vom freien Markt zurückkaufen und dieses Bitcoin verwenden, um Ihr Darlehen zurückzuzahlen. Da der Preis Ihrer BTC niedriger ist, haben Sie einen Gewinn erzielt – und können die Differenz einstreichen.

Short-Trader handeln oft auf Marge – sie leihen sich viel mehr Kryptowährung, als sie besitzen – um die Gewinne aus dem Short-Trading zu maximieren. Margenhandel ist sehr riskant, da eine Börse ihr Geld zurückfordern könnte, wenn sich der Markt gegen Sie bewegt, und Sie zahlen müssen, um Ihre Position zu halten.