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Wie der Bitcoin-Futures-Handel die Blase der Kryptowährung platzen könnte

Der nie endenden Bitcoin-Manie wurde eine neue Welle hinzugefügt, als das Chicago Board of Exchange (CBOE) am 10. Dezember als erste große Derivatebörse Bitcoin-Futures auf den Markt brachte. Die Euphorie unter den frühen Investoren war so groß, dass der Handel aufgrund von CBOE zweimal eingestellt wurde Geschwindigkeitsunterbrecher, die den Handel verlangsamen oder unterbrechen, wenn die Kursbewegungen übermäßig sind.

Auf den Start von Bitcoin-Futures bei CBOE soll sein stadtübergreifender Rivale folgen, die Chicago Mercantile Exchange (CME)-Gruppe, die plant, am 18. Dezember eine eigene Version des Bitcoin-Futures-Handels einzuführen. Und die Nasdaq bereitet sich auf eine ähnliche Einführung in der zweiten Jahreshälfte 2018 vor.

Bitcoin-Futures ermöglichen es Händlern, darüber zu spekulieren, wie der Bitcoin-Preis zu einem späteren Zeitpunkt sein wird. Zum Beispiel, zum Zeitpunkt des Schreibens dieses Artikels, der Januar-Kontrakt für Bitcoin wurde bei rund 18 US-Dollar gehandelt, 300, ab einem Eröffnungskurs von 15 US-Dollar, 000. Trader setzen darauf und profitieren entsprechend.

Die Aufregung bei der Einführung der Futures war so groß, dass der Bitcoin-Preis ein Allzeithoch von 17 US-Dollar erreichte. 382,64 nach einem Tag CBOE-Handel. Das mag für Bitcoin-Liebhaber gut klingen, aber es könnte auf lange Sicht noch den Untergang für die Kryptowährung bedeuten.

Bitcoin-Futures könnten tatsächlich dazu führen, dass der Preis von Bitcoin sinkt. Der Futures-Handel bietet neuen Anlegern die Möglichkeit, gegen Bitcoin zu wetten, und ermöglicht ihnen auch, Kontrakte in Dollar abzuwickeln. erhöhen ihre Liquidität. Plus, Bitcoin-Futures ermöglichen es Anlegern, die Kryptowährung abzutauschen, ohne sie tatsächlich zu besitzen. Dies schützt sie vor jeglicher Volatilität im Echtzeit-Spotmarkt. Dies könnte die Nachfrage nach Bitcoin reduzieren, die Preise nach unten drücken.

Futures-Lektionen

Obwohl Krypto-Futures neu auf dem Markt sind, Der Handel mit Futures-Kontrakten reicht bis in die Antike zurück. 1750 v. Chr. in Mesopotamien der babylonische König, Hammurabi, ein Gesetzbuch eingeführt, die Bestimmungen für den Handel mit Waren zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu einem vereinbarten Preis enthielten.

Ein Terminkontrakt, in seiner einfachsten Form, ist eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem späteren Zeitpunkt zu einem vereinbarten Preis. Eine Vertragspartei verpflichtet sich, eine bestimmte Menge an Wertpapieren (wie Aktien oder Anleihen) oder Rohstoffen (Öl, Gold, Bitcoin), und die Lieferung an einem zukünftigen Datum entgegennehmen, während die andere Partei sich bereit erklärt, den Vermögenswert zu liefern.

Futures-Märkte beinhalten Hedger und Spekulanten. Hedger sind darauf bedacht, sich vor zukünftigen Kursverlusten zu schützen. Hedger kaufen oder verkaufen ihre Ware, um einen Preis gegen zukünftige Risiken eines Wertverlusts zu sichern. Spekulanten gehen das Risiko ein, Sie leihen sich oft einen beträchtlichen Geldbetrag, um Verträge zu kaufen, von denen sie hoffen, dass sie in Zukunft steigen werden. Wenn sich der Markt gegen sie bewegt, sie werden mehr verlieren, als sie investiert haben.

Eine wesentliche Anforderung an Futures-Kontrakte besteht darin, dass sie an standardisierten Börsen wie der CBOE oder CME gehandelt werden müssen. Die Ankunft von Bitcoin-Futures an einer etablierten und gut regulierten Derivatebörse wird mehr Anleger ermutigen, mit digitaler Währung zu handeln. Bitcoin einen Platz unter den Mainstream-Finanzen zu geben. Sogar bekannte Namen wie Goldman Sachs haben angekündigt, Bitcoin-Futures im Namen einiger Kunden abzuwickeln.

Dies wird den Preisanstieg der Kryptowährung ankurbeln, da Krypto-Händler und -Händler ihre Positionen basierend auf dem Zukunftsmarkt absichern können. Zum Beispiel profitieren Bitcoin-Miner von Futures-Kontrakten, da sie diese zur Absicherung ihrer Mining-Kosten verwenden können. Geld im Voraus von Spekulanten zu bekommen, die hoffen, einen zukünftigen Gewinn zu erzielen.

Auf der Kehrseite, Die Einführung von Bitcoin-Futures wird von den Aufsichtsbehörden stärker geprüft, was auf lange Sicht einen Schatten auf das Schicksal des Bitcoin werfen wird. In dieser Hinsicht, der Fachverband für die Terminmärkte, Die Futures Industry Association warnte die US-Regulierungsbehörde, dass Bitcoin und die Risiken, die es für die Finanzstabilität darstellt, nicht ausreichend bewertet wurden.

Die Einführung von Bitcoin-Futures hat andere Regulierungsbehörden erschwert, mit der Kontrolle beginnt die Kryptowährung zu umkreisen. Die Aufsichtsbehörde von Hongkong hat eine Warnung herausgegeben, dass nur lizenzierte Unternehmen solche Produkte in Hongkong anbieten können. In Korea, Die Finanzaufsichtsbehörde der Financial Services Commission hat eine Richtlinie erlassen, die Wertpapierfirmen die Teilnahme an Bitcoin-Futures-Transaktionen verbietet.

Vielleicht noch besorgniserregender, das Niveau des Futures-Handels war nicht so hoch, wie die anfängliche Aufregung vermuten lässt. Das Handelsvolumen seit der Einführung von Bitcoin auf CBOE war relativ gering, insbesondere im Vergleich zu etablierteren Währungen Futures.

So, obwohl Bitcoin die zusätzliche Legitimität hat, an Terminbörsen gehandelt zu werden, das relativ geringe Interesse von großen institutionellen Anlegern ist bezeichnend. Wenn es um Geschichte geht, die Tulpenblase platzte im Februar 1637 – kurz nachdem die Niederländer 1636 auf dem Höhepunkt der Tulpenmanie einen Terminmarkt für den Kauf von Blumenzwiebeln geschaffen hatten. Das Aufkommen des Futures-Handels könnte die „Bitcoin-Blase“ weiter aufblähen und zum Platzen bringen.

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