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ETF-Boom befeuert den starken Anstieg des Goldpreises

Der Goldrausch im Jahr 2020 an den Märkten beginnt selbst einige langjährige Fans von Edelmetallen zu verunsichern. Gold-Futures sind in der Nähe von Rekorden und stiegen für das Jahr um etwa 28%. während sich Silber seit dem Erreichen eines Mehrjahrestiefs im März mehr als verdoppelt hat. Die Bewegungen sind nicht ganz überraschend, angesichts des Ausmaßes des durch das Coronavirus verursachten wirtschaftlichen Schocks und der gegenläufigen globalen Anreize, die von Regierungen und Zentralbanken angeführt werden. Viele Anleger befürchten wirtschaftliche Stagnation, ein Inflationsausbruch oder eine Kombination aus beidem – ein Rezept für eine steigende Nachfrage nach Metallen, die in schwierigen Zeiten als Wertaufbewahrungsmittel angesehen werden. Aber mit dem Ansturm auf Gold ist eine Zunahme der Volatilität eingetreten, die viele Händler nicht begrüßen. Beide Metalle sind seit ihren Höchstständen in diesem Monat um etwa 6% oder mehr gefallen und verzeichnen größere tägliche Schwankungen als normal. was darauf hindeutet, dass Gold und Silber zu den US-Tech-Aktien unter den am stärksten frequentierten Märkten auf den Märkten geworden sind – was das Risiko birgt, dass monatelange Outperformance in ein oder zwei Tagen mit hektischen Verkäufen verschwinden könnte, sollten sich die Markt- oder Wirtschaftsbedingungen ändern ....das ist in gewisser Weise ein Warnsignal, " sagte Luca Paolini, Chefstratege bei Pictet Asset Management, das mehr Gold hält als seine Markt-Benchmark, aber möglicherweise etwas verkaufen kann, wenn die Volatilität anhält. „Zumindest bis zur Wahl in den USA, diese Volatilität wird anhalten."

DAVE RAMSEY:HIER IST ES BESSER, BARGELD ZU STEIGEN, ALS INVESTIEREN Einige Händler machen die zunehmende Popularität von Exchange Traded Funds verantwortlich, die sowohl Privatanlegern als auch institutionellen Anlegern günstigere Preise bieten. leichterer Zugang zu Rohstoffen wie Gold, Silber und andere Metalle. Sie sagen, dass ETFs wie der SPDR Gold Shares Trust, der von State Street Global Advisors vermarktet wird, seit mehr als einem Jahrzehnt Teil der Marktlandschaft sind, der Anstieg der ETF-Käufe von Gold und Silber trägt dazu bei, Preisschwankungen zu verstärken, den Boom-Bust-Zyklus, der bei diesen und anderen Rohstoffen häufig beobachtet wird, möglicherweise intensivieren.

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"Aufgrund des sehr hohen Interesses von Privatanlegern an ETFs, Sie könnten Schaukeln sehen, die Sie in der Vergangenheit nicht hatten, “ sagte Ellen Hazen, ein Portfoliomanager bei F.L.Putnam Investment Management, die im März Gold über einen ETF kaufte. Immer noch, Sie glaubt, dass das Metall eine wirksame langfristige Absicherung gegen Inflation bietet.

TESLA TRITT IN 'BUBBLE'-TERRITORIUM VOR, BEVOR LUKRATIVE AKTIENSPLIT Mit Gold gedeckte ETFs wachsen so schnell wie nie zuvor und haben in diesem Jahr fast 50 Milliarden US-Dollar eingespielt. deutlich über dem bisherigen Rekord bei den jährlichen Zuflüssen, nach Angaben des World Gold Council. Die von SPDR Gold Shares und iShares Gold Trust verwalteten Vermögenswerte sind in diesem Jahr um 60 % gestiegen. während kleinere ETFs wie der GraniteShares Gold Trust noch schneller wachsen. Anleger neigen dazu, Geld in Metalle zu investieren, wenn sie wegen der Konjunktur nervös sind und glauben, dass die Inflation schneller als die Zinsen steigen wird. Steigende Inflation verringert die Kaufkraft des Dollars, Das heißt, es braucht mehr Dollar, um die gleiche Menge an Metall zu kaufen. Niedrige Zinsen machen die Metalle, die den Inhabern keine regelmäßigen Auszahlungen bieten, attraktiver im Vergleich zu einkommensgenerierenden Vermögenswerten wie sicheren Anleihen. Niedrige inflationsbereinigte Zinssätze haben auch die Aktien angehoben, indem sie Anleihen weniger attraktiv gemacht haben, drängt viele Anleger, mehr Risiken in Aktien einzugehen. Der Trend erklärt, wie sich Gold und Aktien monatelang parallel erholten. Der S&P 500 erreichte letzte Woche neue Rekorde.

UHR:PAYNE:AKTIENPULLBACKS SIND GUT FÜR INVESTOREN Gold hat sich in den letzten fünf Wochen durchschnittlich um 1,2% pro Tag bewegt. fast das Doppelte des typischen Swings seit Anfang letzten Jahres. Silber bewegt sich im Durchschnitt fast 4% pro Tag, etwa das Dreifache seiner normalen täglichen Veränderung. Auch die Metalle sind an bestimmten Tagen stark gefallen, ohne offensichtliche Erklärung -- aus Sicht vieler Marktteilnehmer ein Zeichen dafür, dass Spekulanten einen größeren Anteil am Markt gewinnen. Am 11. August Gold rutschte um 4,5% ab, während Silber um 11% fiel. Und letzten Mittwoch, beide Metalle verloren rund 2%. Viele Edelmetall-ETFs werden durch physisches Gold und Silber gedeckt, Viele Händler sagen jedoch, dass Zuflüsse und Abflüsse auch die Terminmärkte beeinflussen, weil die ETFs so groß geworden sind, dass sie einen großen Teil der Anlegernachfrage darstellen. 620 Tonnen Ende Juni, Zahlen des World Gold Council zeigen, mehr als jedes andere Land außer den US-Silber-ETFs machen auch einen beträchtlichen Teil der Anlegernachfrage aus. Da die physische Nachfrage nach Schmuck, Barren und Münzen sinkt, ETFs machten im zweiten Quartal rund 40 % der weltweiten Goldnachfrage aus. gegenüber 6% im Vorjahreszeitraum. Wenn Einzelpersonen Aktien eines ETF kaufen, der mit physischem Gold oder Silber besichert ist, sie kaufen einen Anteil an einem Trust. Der Vermögenswert, der von diesem Trust gehalten wird, ist Metall. Eine der Möglichkeiten, wie Händler einen Markt für den ETF schaffen – normalerweise Banken und andere Händler wie Virtu Financial Inc. – besteht darin, physisches Metall von Händlern auf dem freien Markt zu kaufen. in der Regel von Banken, wie JPMorgan Chase &Co. und HSBC Holdings PLC, die üblicherweise Edelmetalle handeln. große Zuflüsse signalisieren, dass die Metalle von globalen Investoren stark nachgefragt werden, ein Trend, der dann dazu beiträgt, die Stimmung am Terminmarkt zu diktieren. Die Händler, die an die ETF-Händler verkaufen, könnten auch versuchen, sich durch den Kauf von Terminkontrakten gegen einen Preisanstieg abzusichern. Schaffung einer weiteren Verbindung zwischen ETFs und Metallpreisen.

ERHALTEN SIE FOX BUSINESS UNTERWEGS, INDEM SIE HIER KLICKEN "Ich glaube wirklich, das ist reine Spekulation, " sagte Campbell Harvey, ein Finanzprofessor der Duke University, der argumentiert hat, dass die weit verbreitete Verwendung von Gold-ETFs dazu führen kann, dass die Preise die Marktfundamentaldaten übersteigen. "Es gibt einige Leute, die den Momentum-Trade spielen ... Wenn es einen Wendepunkt gibt, sie werden zerquetscht."--Joe Wallace hat zu diesem Artikel beigetragen.

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