Messung des Aktienrisikos

Grundsätzlich, Aktien unterliegen zwei Arten von Risiken – dem Marktrisiko und dem Nichtmarktrisiko. Nichtmarktrisiko, auch spezifisches Risiko genannt, ist das Risiko, dass Ereignisse, die für ein Unternehmen oder seine Branche spezifisch sind, den Kurs der Aktie negativ beeinflussen. Zum Beispiel, ein Anstieg der Ölpreise würde sich voraussichtlich nachteilig auf die Aktienkurse der gesamten Ölindustrie auswirken, während ein größerer Managementwechsel nur dieses Unternehmen betreffen würde. Marktrisiko, auf der anderen Seite, ist das Risiko, dass der Kurs einer bestimmten Aktie durch die allgemeinen Börsenbewegungen beeinflusst wird.

Das Nichtmarktrisiko kann durch Diversifikation reduziert werden. Durch den Besitz mehrerer verschiedener Aktien in verschiedenen Branchen, deren Aktienkurse nur eine geringe Korrelation zueinander aufweisen, Sie reduzieren das Risiko, dass sich nicht marktbezogene Faktoren nachteilig auf Ihr Gesamtportfolio auswirken.

Egal wie viele Aktien Sie besitzen, Sie können das Marktrisiko nicht vollständig eliminieren. Jedoch, Sie können die historische Reaktion einer Aktie auf Marktbewegungen messen und Aktien mit einem für Sie angenehmen Volatilitätsniveau auswählen. Beta und Standardabweichung sind zwei Instrumente, die häufig verwendet werden, um das Aktienrisiko zu messen.

Beta
Beta, die in einer Reihe von veröffentlichten Diensten zu finden sind, ist ein statistisches Maß für den Einfluss, den Aktienmarktbewegungen in der Vergangenheit auf den Kurs einer Aktie hatten. Durch den Vergleich der Renditen des Standard &Poor's 500 (S&P 500) mit den Renditen einer bestimmten Aktie, Es entwickelt sich ein Muster, das das Aktienmarktrisiko der Aktie anzeigt.

Der S&P 500 ist ein nicht verwalteter Index, der allgemein als repräsentativ für den US-Aktienmarkt angesehen wird und ein Beta von 1 hat. Eine Aktie mit einem Beta von 1 bedeutet, dass im Durchschnitt, er bewegt sich parallel zum S&P 500 – die Aktie sollte um 10 % steigen, wenn der S&P 500 um 10 % steigt und um 10 % sinken, wenn der S&P 500 um 10 % fällt. Ein Beta von mehr als 1 zeigt an, dass die Aktie stärker steigen oder fallen sollte als die Aktienmarktbewegungen. während ein Beta von weniger als 1 bedeutet, dass die Aktie in geringerem Maße steigen oder fallen sollte als der S&P 500. Da Beta Bewegungen im Durchschnitt misst, Sie können nicht mit jeder Marktbewegung eine exakte Korrelation erwarten.

Die Berechnung des Betas Ihres Portfolios gibt Ihnen ein Maß für das Gesamtmarktrisiko. Um dies zu tun, Finden Sie die Betas für alle Ihre Aktien. Jedes Beta wird dann mit dem Prozentsatz Ihres Gesamtportfolios multipliziert, den die Aktie darstellt (d. h. eine Aktie mit einem Beta von 1,2, die 10 % Ihres Portfolios ausmacht, hätte ein gewichtetes Beta von 1,2 mal 10 % oder 0,12). Addieren Sie alle gewichteten Betas zusammen, um die Gesamt-Beta Ihres Portfolios zu erhalten.

Standardabweichung
Standardabweichung, die auch in einer Reihe von veröffentlichten Diensten zu finden sind, misst die Volatilität einer Aktie, unabhängig von der Ursache. Es sagt Ihnen im Grunde, wie sehr sich die kurzfristigen Renditen einer Aktie um ihre langfristige Durchschnittsrendite herum bewegt haben. Die gängigste Methode zur Berechnung der Standardabweichung besteht darin, die Abweichung von einer durchschnittlichen monatlichen Rendite über einen Zeitraum von drei, fünf-, oder 10-Jahres-Zeitraum und dann annualisieren Sie diese Zahl. Höhere Standardabweichungen bedeuten mehr Volatilität. Statistisch gesehen, In 68% der Fälle liegt die Renditespanne der Aktie innerhalb einer Standardabweichung der durchschnittlichen Rendite, während 95% der Zeit die Renditespanne der Aktie innerhalb von zwei Standardabweichungen liegt.

Betrachten Sie dieses Beispiel. Angenommen, Sie besitzen eine Aktie mit einer durchschnittlichen Rendite von 10,2 % und einer Standardabweichung von 15 %. In 68 % der Fälle können Sie davon ausgehen, dass Ihre Rendite in einer Spanne von -4,8 % bis 25,2 % liegt. während Sie in 95 % der Fälle davon ausgehen können, dass Ihre Rendite in einem Bereich von -19,8 % bis 40,2 % liegt. (Dieses Beispiel dient nur zur Veranschaulichung und soll nicht die Wertentwicklung einer bestimmten Anlage projizieren.)

Diese beiden Kennzahlen können wichtige Informationen über die Volatilität einer Aktie liefern. Wenn Ihr Portfolio riskanter ist, als Sie dachten, Vielleicht möchten Sie Schritte unternehmen, um dieses Risiko zu verringern. Beim Investieren, Vielleicht möchten Sie sich zuerst das Risiko einer Aktie ansehen.