Bewertung von immateriellen Vermögenswerten

Immaterielle Vermögenswerte sind oft eines der wertvollsten Dinge, die Unternehmen in ihrem Besitz haben. Es kann für Anleger sehr schwierig sein, diese Vermögenswerte zu bewerten. Hier sind ein paar Dinge, die Sie bei immateriellen Vermögenswerten beachten sollten und wie Sie sie bewerten können.

Immaterielle Vermögenswerte

Es gibt viele verschiedene Dinge, die in die Kategorie der immateriellen Vermögenswerte fallen könnten. Diese Vermögenswerte sind etwas, das Sie nicht unbedingt in die Hand nehmen können, aber sie steigern den Wert eines Unternehmens. Zum Beispiel, Eine der größten Quellen für immaterielle Vermögenswerte ist das Humankapital. Sie können nicht unbedingt die Ideen sehen, die im Kopf einer Person sind, aber sie können definitiv einen Mehrwert für ein Unternehmen schaffen. Wenn Sie vielen Unternehmen den Gründer oder den CEO weggenommen haben, diese Unternehmen würden wertlos werden. Deswegen, Sie müssen diese immateriellen Vermögenswerte betrachten, wenn Sie ein Unternehmen bewerten.

In den vergangenen Jahren, Immaterielle Vermögenswerte haben eine entscheidende Rolle auf dem Markt gespielt. Die Menschen lösen sich von der strengen Fundamentalanalyse und legen mehr Wert auf die immateriellen Vermögenswerte eines Unternehmens. Zum Beispiel, Sie werden Unternehmen sehen, die einen Börsengang durchlaufen und deren Aktienkurs durch die Decke geht. Sie haben noch keine Einnahmen, die sie sich ansehen müssen, aber die Investoren sind immer noch bereit, viel Geld zu investieren, um sich an ihnen zu beteiligen.

Wertschätzung

Es kann schwierig sein, einen tatsächlichen Wert von immateriellen Vermögenswerten zu bestimmen. Dieser Prozess ist für jeden einzigartig und bietet viel Interpretationsspielraum. Eine häufig verwendete Metrik ist der berechnete immaterielle Wert oder CIV. Dieser Prozess versucht, den immateriellen Wert aus den Sachanlagen herauszufiltern.

Um dies zu tun, Beginnen Sie mit der Berechnung des durchschnittlichen Vorsteuerergebnisses des Unternehmens über einen Zeitraum von drei Jahren. Dann machen Sie dasselbe mit den Sachanlagen der letzten drei Jahre. Teilen Sie die Einnahmen durch die Vermögenswerte, um die Kapitalrendite zu erhalten. Vergleichen Sie diese Zahl mit dem Branchendurchschnitt. Multiplizieren Sie den durchschnittlichen ROA der Branche mit den Sachwerten Ihres Unternehmens. Ziehen Sie diese Zahl vom Vorsteuergewinn ab, um festzustellen, wie viel besser dieses Unternehmen als der Rest der Branche ist. Bestimmen Sie dann den durchschnittlichen Einkommensteuersatz und multiplizieren Sie ihn mit der Rendite. Ziehen Sie die Steuern von dem Geldbetrag ab, den Sie zuvor gesammelt haben, um die Einkommensdifferenz nach Steuern zu erhalten.

Dann teilen Sie diese Zahl durch einen Diskontsatz. Wenn Sie dies tun, Sie sollten in der Lage sein, einen ungefähren Wert für die immateriellen Vermögenswerte zu ermitteln.

Was das für Anleger bedeutet

Wenn Sie ein Investor sind, Sie möchten ein Unternehmen finden, das über einen hohen Anteil an immateriellen Vermögenswerten verfügt. Es ist zwar schön, in ein Unternehmen zu investieren, das auch über viele Sachwerte verfügt, Immaterielle Vermögenswerte führen tendenziell zu Innovationen. Dies könnte Ihnen auf lange Sicht möglicherweise eine gute Rendite bringen.