Sollte Gold Teil meines Portfolios sein?

[Anmerkung der Redaktion:Dies ist Teil I einer zweiteiligen Serie darüber, ob es sinnvoll ist, Gold in Ihr Portfolio aufzunehmen. Teil II ist „Warum Gold Teil Ihres Anlageportfolios sein sollte.“]

Menschen schätzen Gold seit mehreren Jahrtausenden, und das wird wahrscheinlich so weitergehen. Es ist verständlich, dann, dass ein Mensch wie Sie in Erwägung ziehen könnte, etwas Grün gegen Gold einzutauschen. Ich sage, „Mach dir keine Mühe, “ und hier ist der Grund….

1. Gold ist keine dauerhaft gute Investition

Die Weisheit einer Anlageentscheidung hängt davon ab, wann Sie kaufen und wenn du verkaufst. Dies macht alle möglichen Dinge – von Dotcom-Aktien bis hin zu Beanie Babies – zu außergewöhnlich guten Investitionen … solange Sie verkaufen, bevor die Preise fallen.

Gold ist nicht anders, wie die derzeitigen Eigentümer wissen; Es war eine fabelhafte Investition in den meisten der 2000er Jahre, hat aber seit 2011 ein Drittel seines Wertes verloren. Das ist nicht ungewöhnlich. Sehen Sie sich die Renditen einer Unze Gold in den letzten 40 Jahren an, basierend auf Daten der Federal Reserve Bank of St. Louis. Die rollierenden Renditen messen die Performance über verschiedene Halteperioden, jeweils ein Jahr später beginnen. Zum Beispiel, fünfjährige rollierende Renditen sind die durchschnittlichen jährlichen Preisänderungen von Gold ab 1975-1979, dann 1976-1980, dann 1977-1981, und so weiter. Der „% Positive“ ist der Prozentsatz, in dem Gold im angegebenen Zeitraum einen höheren Preis hatte.

Gold , 1975-2014 1-Jahres-Rückgabe Rollend 3-j. Kehrt zurück Rollende 5-Jahre. Kehrt zurück 10 J. Rollende Rücksendungen Beste146,1%60,1%33,4%11,4%Schlechteste-32,6%-13,4%-11,3%-5,1%% Positiv57,5%55,3%66,7%67,7%

Die meisten Anlagen weisen eine kurzfristige Volatilität und eine allgegenwärtige Unvorhersehbarkeit auf. aber Gold ist überall. Die meisten Anleger würden eine Haltedauer von zehn Jahren als lang genug betrachten, um die Höhen und Tiefen eines volatilen Vermögenswerts zu überstehen. Jedoch, ein Drittel der 10-Jahres-Renditen für Gold war negativ. Ich weiß nicht wie es dir geht, aber ich bin nicht begeistert, heute in etwas zu investieren, das historisch, hat eine Chance von eins zu drei, im Jahr 2025 weniger wert zu sein.

2. Gold ist kein Inflationsschutz

Sie investieren heute, um in Zukunft etwas zu bezahlen. Daher, Ihre Investitionen müssen mit allem Schritt halten, was etwas Jahre später kostet. Bedauerlicherweise, Gold kann es nicht für Sie tun.

Schauen Sie noch einmal auf die obige Tabelle und überlegen Sie, ob ein Vermögenswert, der über viele Jahre hinweg an Wert verliert, ein wirksamer Inflationsbekämpfer ist.

Ebenfalls, Bedenken Sie Folgendes:Der Goldpreis erreichte 1980 etwa 850 USD pro Unze, und dann begann ein langer Rückgang, der erst 1999 bei etwa 250 US-Dollar endete. Gold überschritt seinen Höchststand von 1980 bis 2008 nicht. Das ist ein 28-jähriger Zeitraum, in dem der Wert von Gold nicht gestiegen ist. Etwas, das 1 US-Dollar kostet, 000 im Jahr 1980 kosteten 2 $, 600 im Jahr 2008 wegen Inflation, und Gold tat nichts, um den Unterschied auszugleichen.

3. Gold ist kein „produktiver Vermögenswert“

In seinem Jahresbrief 2012 an die Aktionäre von Berkshire Hathaway, Warren Buffett beschrieb drei Arten von Investitionen. Die erste nennt er „Investitionen, die auf eine bestimmte Währung lauten“ – z. Bargeld und Anleihen.

Der zweite Typ sind „Vermögenswerte, die niemals etwas produzieren werden, ” wie Tulpen (das Thema einer 17 ^NS Jahrhundert spekulative Manie), Häuser, und Gold. Buffett wies darauf hin, dass der Gesamtwert des gesamten Goldes der Welt (170, 000 Tonnen) könnten zu einem Würfel mit einer Größe von ungefähr 68 Fuß pro Seite verschmolzen werden. Bereits 2012, dieser Würfel wäre 9,6 Billionen Dollar wert gewesen – genug Geld, um das gesamte Ackerland in den USA sowie 16 ExxonMobils aufzukaufen. und haben immer noch 1 Billion US-Dollar übrig, „für das herumlaufende Geld“. Ein Jahrhundert später, all das Land und all diese Ölgesellschaften werden Nahrungsmittel und Dividenden im Wert von Billionen Dollar produziert haben, aber das Gold wird immer noch nur 170 sein, 000 Tonnen Metall.

Diese Farmen und ExxonMobils sind Beispiele für Buffetts dritte (und bevorzugte) Kategorie:Investitionen, die Dinge herstellen oder Dienstleistungen erbringen und in inflationären Zeiten höhere Preise verlangen können. Für den Durchschnittsmenschen der einfachste Weg, dies zu tun, besteht darin, Teile von Hunderten von Unternehmen über einen kostengünstigen Indexfonds zu besitzen. ein Produktivwert, den Buffett für 99 Prozent der Anleger empfiehlt, einschließlich LeBron James auf CNBC vor ein paar Wochen.

Hier ist eine Version dieser Tabelle oben, aber mit den Renditezahlen des S&P 500-Index anstelle von Gold.

S&P-500, 1975-2014 1-Jahres-Rückgabe Rollend 3-j. Kehrt zurück Rollende 5-Jahre. Kehrt zurück 10 J. Rollende Rücksendungen Beste37,2%30,8%28,3%19,0%Schlechteste-36,6%-14,5%-2,3%-1,4%% Positiv82,5%84,2%86,1%93,5%

Die durchschnittliche Jahresrendite des S&P 500 über den gesamten Zeitraum betrug 12,1 Prozent (gegenüber 4,3 Prozent bei Gold), Dazu gehören auch die Barmittel, die die meisten Unternehmen ihren Aktionären in Form von Dividenden zahlen. Historisch, Dividenden sind mit einer Rate gewachsen, die der Inflation entspricht oder diese übertrifft. Wieso den? Denn Unternehmen verlangen mit der Zeit höhere Preise.

Bereits 1980, Benzin kostet 1 Gallone, ein neues Auto kostet etwa 6 $, 000, und $9 brachten Sie in das Magic Kingdom in Disney World. Da die Preise im Laufe der Jahre gestiegen sind – es kostet jetzt mehr als 100 US-Dollar, Mickey aus nächster Nähe zu sehen – haben Unternehmen mehr Geld verdient.

Sie werden solche immer größeren Schecks nicht aus Gold erhalten. Es betankt keine Autos oder füllt Bäuche. Es bietet weder Transport noch Unterhaltung. Jawohl, es sieht hübsch aus; aber wie Buffett in seinem Jahresbrief 2012 schrieb, „Du kannst den Würfel streicheln, aber es wird nicht reagieren.“

4. Verluste der Bergleute, langsam wachsender Schmuck, und Steuern – oh, mein!

Hier sind ein paar meiner anderen Rinder mit Goldbarren.

• Einige Leute entscheiden sich dafür, in Unternehmen zu investieren, die im Goldgeschäft arbeiten (wie Bergleute) und nicht in das Goldgeschäft selbst. da dies Unternehmen sind, die Geld verdienen, indem sie Dienstleistungen anbieten, die benötigt werden, solange die Menschen Dinge aus dem Boden graben, um andere Dinge herzustellen. Jedoch, Das Vermögen dieser Unternehmen ebbt und fliesst oft mit dem Glanz des Goldes, Dies ist teilweise der Grund, warum der Vanguard Precious Metals and Mining Fund in jedem der letzten vier Kalenderjahre Geld verloren hat, da die Goldpreise zusammengebrochen sind.
• Was ist mit Dingen aus Gold, wie Schmuck, die auch dekorative, sentimental, und/oder Wert zur Schau stellen? Ob ein einzelner Artikel eine gute Investition ist, hängt von vielen Faktoren ab, einschließlich Handwerk, Geschmack, und alle verwendeten Materialien. Aber das US Bureau of Labor Statistics hat eine Schmuckkategorie in seiner Berechnung des Verbraucherpreisindex. Ein Artikel, der 1986 100 US-Dollar kostete, wäre heute 166 US-Dollar wert. nach dieser Maßnahme. Das ist weniger als eine annualisierte Rendite von 2 Prozent. Plus, solche Dinge müssen aufbewahrt werden, gesichert, und versichert, und sind nicht leicht in Bargeld umzuwandeln.
• Die meisten Formen von physischem Gold werden vom IRS als Sammlerstücke betrachtet. und kurzfristige Gewinne werden als normales Einkommen besteuert, während langfristige Gewinne mit einem Satz von 28 Prozent besteuert werden – höher als der langfristige Steuersatz von 15 bis 20 Prozent für Aktien. Dieser höhere langfristige Zinssatz gilt auch für den weit verbreiteten SPDR Gold Exchange Traded Fund (ETF) mit dem GLD-Ticker (sofern er nicht auf einem steuerbegünstigten Rentenkonto gehalten wird).

Aus diesen Gründen, Ich würde nicht empfehlen, Gold in Ihrem Portfolio zu behalten; aber der morgige Beitrag bietet verschiedene Perspektiven zum Thema Gold. Vielleicht trübt meine Argumentation den Glanz, Gold in Ihr Portfolio aufzunehmen; aber dann wieder, Es ist immer ratsam, verschiedene Standpunkte zu berücksichtigen, bevor man eine Entscheidung über solche Angelegenheiten trifft.

Was denken Sie? Sollte Gold zu Ihrem Portfolio gehören?