Was ist eine Anleihenleiter?

Eine Bond Ladder ist eine Anlagestrategie, bei der ein Portfolio aufgebaut wird, in dem BondsBondsBonds festverzinsliche Wertpapiere sind, die von Unternehmen und Regierungen zur Kapitalbeschaffung ausgegeben werden. Der Emittent der Anleihe leiht sich beim Anleihegläubiger Kapital und leistet ihm für einen bestimmten Zeitraum feste Zahlungen zu einem festen (oder variablen) Zinssatz. oder andere festverzinsliche WertpapiereFestverzinsliche WertpapiereFestverzinsliche Wertpapiere sind eine Art von Schuldtiteln, die Erträge in Form von regelmäßigen, oder fest, Zinszahlungen und Tilgungen der Fälligkeit kontinuierlich in gleichmäßigen Abständen. Da die der Fälligkeit am nächsten liegenden Anleihen auslaufen, die Investitionen werden bis zum Ende verlängert. Dies behält die Position des Anlegers bei, Anleihen mit gleichmäßigen Laufzeiten zu halten. Diese Strategie wird verwendet, um höhere durchschnittliche Renditen zu erzielen Rendite ist definiert als eine reine Einkommensrendite (ohne Kapitalgewinne), die aus Dividenden berechnet wird. Gutscheine, oder Nettoertrag und dividiert durch den Wert der Anlage. Ausgedrückt als Jahresprozentsatz, Die Rendite sagt den Anlegern aus, wie viel Einkommen sie jedes Jahr im Verhältnis zu den Kosten ihrer Investition erzielen werden. bei gleichzeitiger Reduzierung der LiquiditätLiquiditätIn den Finanzmärkten, Liquidität bezieht sich darauf, wie schnell eine Anlage verkauft werden kann, ohne den Preis negativ zu beeinflussen. Je liquider eine Anlage ist, je schneller es verkauft werden kann (und umgekehrt), und desto einfacher ist es, es zum fairen Wert zu verkaufen. Alles andere ist gleich, liquidere Vermögenswerte werden mit einem Aufschlag und illiquide Vermögenswerte mit einem Abschlag gehandelt. und ZinsrisikoZinsrisikoZinsrisiko ist die Wahrscheinlichkeit einer Wertminderung eines Vermögenswerts aufgrund unerwarteter Zinsschwankungen. Das Zinsänderungsrisiko ist meist mit festverzinslichen Vermögenswerten verbunden (z. B. Anleihen) statt mit Aktienanlagen.

Zusammenfassung:

• Eine Anleiheleiter ist eine Anlagestrategie, bei der ein Portfolio aufgebaut wird, in dem Anleihen in gleichmäßigen Abständen kontinuierlich fällig werden
• Mit dieser Anlagestrategie kann Liquidität gewahrt und gleichzeitig von allgemein höheren Renditen profitiert werden, langfristige Anleihen
• Laddering erhöht auch die Portfoliodiversifikation und reduziert gleichzeitig das Zinsrisiko

Wie funktioniert eine Anleihenleiter?

Die Bond-Ladder-Strategie kann mit verschiedenen festverzinslichen Instrumenten aufgebaut werden. Zum Beispiel, sie können mit Unternehmensanleihen begeben werdenUnternehmensanleihenUnternehmensanleihen werden von Unternehmen begeben und haben in der Regel eine Laufzeit von 1 bis 30 Jahren. Sie bieten normalerweise eine höhere Rendite als Staatsanleihen, bergen jedoch ein höheres Risiko., Einlagenzertifikate, Treasury Notes10-Year US Treasury NoteDie 10-jährige US Treasury Note ist eine Schuldverschreibung, die vom US-Finanzministerium begeben wird und eine Laufzeit von 10 Jahren hat., usw. Eine Single Bond Ladder kann verschiedene Wertpapiere gleichzeitig verwenden, um ihren Zweck zu erfüllen.

Um diese Portfoliostrategie zu erstellen, muss ein Anleger entscheiden, wie viel er investieren kann, wie weit in die Zukunft sie investieren werden, und wie weit die Laufzeiten voneinander entfernt sind. Je mehr LiquiditätLiquiditätIn den Finanzmärkten, Liquidität bezieht sich darauf, wie schnell eine Anlage verkauft werden kann, ohne den Preis negativ zu beeinflussen. Je liquider eine Anlage ist, je schneller es verkauft werden kann (und umgekehrt), und desto einfacher ist es, es zum fairen Wert zu verkaufen. Alles andere ist gleich, liquidere Vermögenswerte werden mit einem Aufschlag und illiquide Vermögenswerte mit einem Abschlag gehandelt. ein Anleger wünscht, desto näher sollten die Laufzeiten beieinander liegen. Dadurch wird sichergestellt, dass aus den fällig werdenden Anleihen stetig Bargeld fließt. BondsBonds sind festverzinsliche Wertpapiere, die von Unternehmen und Regierungen ausgegeben werden, um Kapital zu beschaffen. Der Emittent der Anleihe leiht sich beim Anleihegläubiger Kapital und leistet ihm für einen bestimmten Zeitraum feste Zahlungen zu einem festen (oder variablen) Zinssatz. bedeutet aber auch, dass der Anleger möglicherweise nicht von höheren Renditen profitieren kann. Gutscheine, oder Nettoertrag und dividiert durch den Wert der Anlage. Ausgedrückt als Jahresprozentsatz, Die Rendite sagt den Anlegern aus, wie viel Einkommen sie jedes Jahr im Verhältnis zu den Kosten ihrer Investition erzielen werden. aus längeren Laufzeiten.

Hat der Investor diese Entscheidung getroffen, Sie werden ihr investierbares Geld zu gleichen Teilen aufteilen und festverzinsliche Wertpapiere kaufen. oder fest, Zinszahlungen und Tilgungen der in gleichmäßigen Abständen fällig werden. Zum Beispiel, Nehmen wir einen Investor, der 40 Dollar hat, 000 zu investieren und möchte, dass die Laufzeiten über einen Zeitraum von 4 Jahren ein Jahr auseinander liegen. Sie werden 10 $ kaufen, 000 festverzinsliche Wertpapiere im Abstand von einem Jahr.

Wenn die 1-jährigen Anleihen fällig sind, sie werden die Investition in Anleihen mit einer Laufzeit von 4 Jahren umwandeln. Dadurch wird die Leiterposition des Anlegers beibehalten. Im zweiten Jahr, die Anleihen mit einer Laufzeit von 2 Jahren bis zur Endfälligkeit gehalten Wertpapiere bis zur Endfälligkeit gehaltene Wertpapiere sind Wertpapiere, die Unternehmen kaufen und bis zur Endfälligkeit halten wollen. Sie sind im Gegensatz zum Handel mit Wertpapieren oder Wertpapieren, die zum Verkauf verfügbar sind, verfallen. Diese werden wiederum in Anleihen mit einer Laufzeit von 4 Jahren umgewandelt. Dies wird jedes Jahr wiederholt, bis der Anleger ein Portfolio aller Anleihen mit 4-jähriger Laufzeit hält, die regelmäßig im Abstand von einem Jahr auslaufen. Um diese Strategie besser zu visualisieren, veranschaulicht die folgende Grafik diesen Prozess.

Oben sehen Sie, dass die gehaltenen Anleihen mit Laufzeiten von einem Jahr die Sprossen der Leiter bilden. Zu jedem Zeitpunkt, der Investor hält ein Portfolio von 4 x 10 $, 000 =40 $, 000 in AnleihenAnleihenAnleihen sind festverzinsliche Wertpapiere, die von Unternehmen und Regierungen zur Kapitalbeschaffung ausgegeben werden. Der Emittent der Anleihe leiht sich beim Anleihegläubiger Kapital und leistet ihm für einen bestimmten Zeitraum feste Zahlungen zu einem festen (oder variablen) Zinssatz. die im Abstand von einem Jahr gleichermaßen reifen. Wenn die Zeit vergeht und die Anleihen fällig werden, die Investitionen werden übertragen. Nach vier Jahren, der Anleger hält alle Anleihen mit einer Laufzeit von 4 Jahren, die im Abstand von einem Jahr auslaufen. Dieser Vorgang kann unbegrenzt wiederholt werden.

Was ist der Zweck einer Bond-Ladder-Strategie?

Diese Strategie wird aus mehreren Gründen verwendet. Der Hauptvorteil von Laddering besteht darin, dass ein InvestorInvestorEin Investor ist eine Einzelperson, die Geld in ein Unternehmen wie ein Unternehmen investiert, um eine finanzielle Rendite zu erzielen. Das Hauptziel eines jeden Anlegers besteht darin, das Risiko zu minimieren und von festverzinslichen Wertpapieren zu profitieren. oder fest, Zinszahlungen und Tilgungen der mit längeren Laufzeiten und in den meisten Fällen höheren Renditen. Jedoch, anstatt sich an ein langfristiges festverzinsliches Instrument zu binden und Liquidität zu verlierenLiquidität auf den Finanzmärkten, Liquidität bezieht sich darauf, wie schnell eine Anlage verkauft werden kann, ohne den Preis negativ zu beeinflussen. Je liquider eine Anlage ist, je schneller es verkauft werden kann (und umgekehrt), und desto einfacher ist es, es zum fairen Wert zu verkaufen. Alles andere ist gleich, liquidere Vermögenswerte werden mit einem Aufschlag und illiquide Vermögenswerte mit einem Abschlag gehandelt., Die Bond Ladder sorgt für eine gewisse Liquidität, da Anleihen immer spätestens in den Abständen der Ladder fällig werden.

Ein weiterer Vorteil des Bond-Laddering ist die Reduzierung des ZinsrisikosZinsrisikoZinsrisiko ist die Wahrscheinlichkeit eines Wertverlustes eines Vermögenswerts aufgrund unerwarteter Zinsschwankungen. Das Zinsänderungsrisiko ist meist mit festverzinslichen Vermögenswerten verbunden (z. B. Anleihen) und nicht bei Aktienanlagen. Längerfristige Anleihen sind anfälliger für Zinsänderungen im Allgemeinen als Prozentsatz des Prinzipals ausgedrückt. Bei einer Ladder-Strategie Sie haben ständig Anleihen, die fällig werden, Sollten die Zinsen also steigen, können diese Anleihen verlängert und zum neuen Marktkurs reinvestiert werden.

Diese Strategie ist auch gut, weil sie Vielfalt hinzufügtDiversifikationDiversifikation ist eine Technik zur Allokation von Portfolioressourcen oder Kapital auf eine Vielzahl von Anlagen. Das Ziel der Diversifikation besteht darin, Verluste im Portfolio des Anlegers zu mindern. Diese Strategie beinhaltet nicht nur eine Staffelung der Laufzeiten, er kann aber auch verschiedene Arten von festverzinslichen Wertpapieren mit unterschiedlichen Ratings umfassen. Zum Beispiel, einige der Anleihen können ein hohes Rating aufweisen, während einige mit höheren Renditen niedriger bewertet werden können.

Was sind die Nachteile der Verwendung einer Anleihenleiter?

Obwohl die Verwendung einer Bondleiter viele Vorteile bietet, es gibt auch potenzielle nachteile. Einer davon ist, dass Sie möglicherweise gezwungen sind, in niedrigere Zinssätze zu investieren. im Allgemeinen als Prozentsatz des Hauptbetrags ausgedrückt. abhängig davon, wie sich die Zinsen zum Zeitpunkt des Auslaufens Ihrer Anleihen entwickeln.

Diese Strategie soll ein angemessenes Maß an Liquidität vorhaltenLiquiditätIn den Finanzmärkten, Liquidität bezieht sich darauf, wie schnell eine Anlage verkauft werden kann, ohne den Preis negativ zu beeinflussen. Je liquider eine Anlage ist, je schneller es verkauft werden kann (und umgekehrt), und desto einfacher ist es, es zum fairen Wert zu verkaufen. Alles andere ist gleich, liquidere Vermögenswerte werden mit einem Aufschlag und illiquide Vermögenswerte mit einem Abschlag gehandelt. jedoch etwas Liquidität verloren geht und wenn sofortige Mittel erforderlich sind, Teile des Portfolios eines Anlegers müssen möglicherweise verkauft werden. Wenn die Zinsen steigen, Dies würde einen Verlust für den Anleger bedeuten.

Bond Laddering beinhaltet auch mehrere Transaktionen. Wenn diese Transaktionen über einen Broker eingerichtet werden, die Gebühren für den Abschluss all dieser Verträge können sich summieren.

Zusätzliche Ressourcen

Vielen Dank, dass Sie den Artikel von CFI über die Bond-Ladder-Strategie gelesen haben. Weitere Informationen zu verwandten Konzepten finden Sie in den anderen Ressourcen von CFI:

• Barbell-StrategieBarbell-StrategieDie Barbell-Strategie beinhaltet den Kauf von kurz- und langfristigen Anleihen, aber keine mittelfristigen Anleihen. Diese besondere Verteilung an den beiden äußersten Enden der Reifezeitachse erzeugt eine Hantelform. Diese Strategie bietet Anlegern ein Engagement in hochverzinslichen Anleihen mit begrenztem Risiko.
• Fixed Income RisksFixed Income RisksFixed Income Risiken entstehen aufgrund der Volatilität des Rentenmarktumfelds. Risiken wirken sich auf den Marktwert des Wertpapiers beim Verkauf aus, Cashflow aus dem Wertpapier, während es gehalten wird, und zusätzliche Erträge aus der Reinvestition von Cashflows.
• Festverzinsliches ZinsrisikoFestverzinsliches ZinsrisikoDas Festzinsrisiko ist das Risiko, dass ein festverzinslicher Vermögenswert aufgrund von Zinsänderungen an Wert verliert. Da Anleihen und Zinssätze ein umgekehrtes Verhältnis haben, wenn die Zinsen steigen, der Wert/Preis von Anleihen sinkt. Das Zinsänderungsrisiko kann nach dem vollständigen Bewertungsansatz oder dem Durations-/Konvexitätsansatz gemessen werden.
• DiversifikationDiversifikationDiversifikation ist eine Technik zur Allokation von Portfolioressourcen oder Kapital zu einer Vielzahl von Anlagen. Das Ziel der Diversifikation besteht darin, Verluste zu mindern