Was ist das Informationsverhältnis?

Die Information Ratio misst die risikoadjustierten Renditen einer Finanzanlage oder eines Portfolios im Verhältnis zu einer bestimmten BenchmarkDow Jones Industrial Average (DJIA)The Dow Jones Industrial Average (DJIA), auch als „Dow Jones“ oder „der Dow“ bezeichnet, ist einer der bekanntesten Börsenindizes. Dieses Verhältnis zielt darauf ab, Überrenditen im Vergleich zur Benchmark zu zeigen, sowie die Konsistenz bei der Erzielung der Überschussrenditen. Die Beständigkeit der Überschussrenditen wird durch den Tracking Error gemessen.

Die Auswahl des Benchmarks ist subjektiv. Die am häufigsten verwendeten Benchmarks sind die Renditen von Staatsanleihen (z. US Treasury BillsTreasury Bills (T-Bills)Treasury Bills (kurz T-Bills) sind ein vom US-Finanzministerium begebenes kurzfristiges Finanzinstrument mit Laufzeiten von wenigen Tagen bis zu 52 Wochen.) oder ein bedeutender Aktienindex ( z.B, S&P-500).

Verwendungen des Informationsverhältnisses

Die Information Ratio wird in erster Linie von Fondsmanagern als Performance-Maß verwendet. Zusätzlich, es wird häufig verwendet, um die Fähigkeiten und Fertigkeiten von Fondsmanagern mit ähnlichen Anlagestrategien zu vergleichen. Die Kennzahl bietet Anlegern Einblicke in die Fähigkeit eines Fondsmanagers, die Erzeugung von Überschüssen aufrechtzuerhalten, oder sogar anormal (wie in „anomal hoch“), kehrt im Laufe der Zeit zurück. Schließlich, einige Hedgefonds und InvestmentfondsMutual FundsEin Investmentfonds ist ein Pool von Geldern, die von vielen Anlegern gesammelt werden, um in Aktien zu investieren, Fesseln, oder andere Wertpapiere. Investmentfonds befinden sich im Besitz einer Gruppe von Anlegern und werden von Fachleuten verwaltet. Informieren Sie sich über die verschiedenen Fondsarten, wie sie arbeiten, und Vorteile und Kompromisse einer Investition in sie verwenden das Informationsverhältnis, um die Gebühren zu berechnen, die sie ihren Kunden berechnen (z. Leistungsgebühr).

Die Information Ratio und die Sharpe RatioSharpe RatioDie Sharpe Ratio ist ein Maß für die risikoadjustierte Rendite, die die Überschussrendite einer Anlage mit ihrer Standardabweichung der Renditen vergleicht. Die Sharpe Ratio wird häufig verwendet, um die Wertentwicklung einer Anlage durch Anpassung an ihr Risiko zu messen. sind ähnlich. Beide Kennzahlen bestimmen die risikoadjustierte Rendite eines Wertpapiers oder Portfolios. Jedoch, Die Information Ratio misst die risikoadjustierten Renditen relativ zu einer bestimmten Benchmark, während die Sharpe Ratio die risikoadjustierten Renditen mit dem risikofreien Zinssatz vergleicht.

Formel zur Berechnung des Informationsverhältnisses

Das Informationsverhältnis wird mit der folgenden Formel berechnet:

Woher:

• R _ich – die Rendite eines Wertpapiers oder Portfolios
• R _B – die Rendite einer Benchmark
• E(R _ich - R _B ) – die erwartete Überschussrendite eines Wertpapiers oder Portfolios gegenüber der Benchmark
• δ _ib – die Standardabweichung einer Wertpapier- oder Portfoliorenditen von den Renditen einer Benchmark (Tracking Error)

Beispiel

John ist bereit, sein Geld in einen Hedgefonds zu investieren. Er betrachtet den ABC-Fonds und den XYZ-Fonds. Um den richtigen Fonds auszuwählen, John möchte die Informationsverhältnisse der beiden Fonds vergleichen. Benchmark für die Berechnung der Kennzahl ist der S&P 500 Index. Die Informationen zu den Fonds sind in der folgenden Tabelle zusammengefasst:

Unter Verwendung der obigen Informationen, können wir die Verhältnisse für die Fonds berechnen:

Der ABC-Fonds weist ein höheres Verhältnis als der XYZ-Fonds auf. Dies deutet darauf hin, dass der ABC-Fonds beständiger Überrenditen erzielen kann, im Vergleich zum XYZ-Fonds.

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