Für den Schuldendienst verfügbares Bargeld (CADS)

Was ist für den Schuldendienst (CADS) verfügbar?

In der Finanzwelt, Cash Available for Debt Service (CADS) ist eine Kennzahl, die den Barbestand eines Unternehmens im Verhältnis zu seinen innerhalb eines Kalenderjahres fälligen Schuldendienstverpflichtungen misst. Diese Verpflichtungen umfassen alle laufenden Zins- und Tilgungszahlungen und berücksichtigen mehrere Zahlungsmittelzu- und -abflüsse.

CADS wird auch als Cashflow für den Schuldendienst (CFADS) bezeichnet.

• Cash Available for Debt Service (CADS) ist ein numerisches Maß dafür, wie viel Bargeld für die Bedienung von Schulden zur Verfügung steht. in der Regel kurzfristig.
• CADS wird häufig in der Projektfinanzierung verwendet, um festzustellen, ob eine Investition oder ein Unternehmen tragfähig ist.
• CADS wird als Eingabe in eine Reihe anderer finanzieller Deckungskennzahlen verwendet, wie z. B. DSCR, LLCR, und PLCR.
• Die Berechnung von CFADS kann auf verschiedene Weise erfolgen; die meisten beginnen entweder mit EBITDA oder Einnahmen von Kunden.
• Kreditgeber und Investoren bevorzugen Unternehmen mit hohen CADS-Quoten – aber nicht zu hohen, da sie Firmen wollen, die nicht auf ihrem Geld sitzen, sondern verantwortungsbewusst ausgeben und Schulden aufnehmen.

Das für den Schuldendienst verfügbare Bargeld (CADS) verstehen

Für den Schuldendienst verfügbare Barmittel (CADS) werden als gerade Zahl ausgedrückt. Ein CADS-Verhältnis unter 1 zeigt an, dass ein Unternehmen seine Schulden nicht begleichen kann. während ein Verhältnis von 1 bedeutet, dass es seinen Verpflichtungen nachkommen kann – aber nur knapp:Dadurch stehen ihm keine sofortigen Mittel zur Verfügung. Ein Verhältnis über 1 zeigt an, dass das Unternehmen seine Schulden bedienen kann und Geld übrig hat. Viele Tonfirmen oder Projekte haben dreistellige CADS.

CADS wird häufig in der Projektfinanzierung verwendet, eine Kosten-Nutzen-Analyse des gesamten Lebenszyklus eines langfristigen Projekts oder einer Investition, um festzustellen, ob dies machbar ist, und wird genug Geld generieren, um seine Kosten zu decken – um sich selbst zu bezahlen, sozusagen.

CADS wird durch Saldierung der Einnahmen berechnet, Betriebsausgaben, Investitionen, MwSt, und Anpassungen des Betriebskapitals. Es hilft zu messen und zu bestimmen verschiedene andere Schuldentilgungsberechnungen und -quoten, einschließlich Schuldendienstdeckungsgrad (DSCR), Kreditlaufzeitdeckungsgrad (LLCR), und Project Life Coverage Ratio (PLCR).

Für den Schuldendienst verfügbare Cashflows ersetzen oft das EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen, und Amortisation) in diese Berechnungen einfließen. CADS gilt als besserer Indikator für die Fähigkeit eines Projekts, Schulden zurückzuzahlen, da es den Zeitpunkt der Cashflows und die Auswirkungen von Steuern berücksichtigt.

CADS sollte nicht mit seinem Soundalike CAD verwechselt werden. In der Anlagewelt, CAD steht für "zur Verteilung verfügbare Barmittel, " und bezieht sich auf den Barbestand eines Real Estate Investment Trust (REIT), der zur Ausschüttung als Aktionärsdividende zur Verfügung steht.

Berechnung der für den Schuldendienst verfügbaren Barmittel (CADS)

Für den Schuldendienst verfügbares Bargeld (CADS) kann auf verschiedene Weise berechnet werden. Zwei sind besonders häufig. Beide richten ein Cashflow-Wasserfallmodell ein, eine Art Bilanz-mit-Schema, das die Einnahmeneinkünfte abgrenzt, ausgehende Ausgaben, und der Zeitpunkt von Zahlungen an verschiedene Gläubiger oder zur Bedienung verschiedener Schulden.

CADS mit Einnahmen

• Beginnen Sie mit EBITDA
• Anpassung an Veränderungen des Nettoumlaufvermögens
• Ausgaben für Investitionen abziehen
• Bereinigt um Eigen- und Fremdkapitalfinanzierung
• Steuern abziehen

CADS mit Belegen von Kunden

• Beginnen Sie mit Forderungen gegenüber Kunden
• Zahlungen an Lieferanten und Mitarbeiter abziehen
• Lizenzgebühren abziehen
• Ausgaben für Investitionen abziehen
• Steuern abziehen

Besondere Überlegungen

Kreditgeber ziehen es vor, Geld an Unternehmen zu leihen, die hohe CADS-Quoten aufweisen. Der Grund ist einfach:Je höher das Verhältnis ist, je größer das Liquiditätspolster eines Unternehmens ist, um seine Schulden zu bedienen, und desto geringer ist die Wahrscheinlichkeit, dass seine ausstehenden Kredite ausfallen. Zusamenfassend, je höher das CADS-Verhältnis, desto weniger riskant ist der Kredit.

Auf der anderen Seite, Aktionäre bevorzugen im Allgemeinen Unternehmen, in die sie investieren, um optimale CADS-Verhältnisse zu präsentieren – die notwendigerweise die höchsten Quoten sind. Eine zu hohe Quote kann darauf hindeuten, dass ein Unternehmen auf zu viel Geld sitzt, und nicht intelligent ausgeben – es deutet darauf hin, dass das Unternehmen statisch ist, und nicht erweitern. Ein optimales CADS bedeutet, dass das Unternehmen auf einer sicheren finanziellen Grundlage steht und über ein starkes Management verfügt, das den effektiven Einsatz von Barmitteln für Investitionen versteht. Dividendenzahlungen, und Aktienrückkäufe – alles Dinge, die ein Unternehmen robust machen.

Anstatt in der Bilanz eines Unternehmens zu erscheinen, CADS-Quoten können als Covenants in Schuldenvereinbarungen mit Kreditgebern erscheinen, ebenso wie DSCRs und andere Verpflichtungen.