In der Maschine:Wie uns zwei Nobelpreisträger beigebracht haben, wie Unternehmen ticken
Eine der bemerkenswertesten Entwicklungen in der Wirtschaftstheorie ist die veränderte Sichtweise auf Unternehmen. Wir sehen keine Blackbox mehr, die einen Prozess oder eine Technologie verwendet, um Eingaben in Ausgaben umzuwandeln. Heutzutage betrachten wir ein Unternehmen als eine Verbindung von Verträgen zwischen verschiedenen Interessengruppen – Aktionären, Gläubiger, Manager, Arbeitskräfte, Kunden, Lieferanten und so weiter.
Diese Entwicklung hat uns dazu veranlasst, die Corporate Governance durch die Gestaltung von Verträgen zwischen diesen Interessengruppen zu betrachten. Oliver Hart und Bengt Holmström haben dafür den Grundstein gelegt. Der Wirtschaftsnobelpreis 2016 hat diesen Beitrag in gewisser Weise gewürdigt.
Verträge sind zwar üblich, sie sind im Allgemeinen nicht einfach. Sie können zu Zeiten entworfen werden, in denen die Ziele der Stakeholder unterschiedlich sind (das sogenannte „Agenturproblem“). Zum Beispiel, Aktionäre möchten möglicherweise den Gewinn eines Unternehmens maximieren, während Manager durch Fusionen und Übernahmen ein Imperium aufbauen möchten.
Es gibt auch so genannte „asymmetrische Informationen“, wenn die Handlungen einer Gruppe von Stakeholdern für andere Stakeholder im Unternehmen nicht sichtbar sind. Jeder kann den Jahresabschluss lesen, Aktionäre können jedoch nicht direkt sehen, wie viel Mühe die Manager aufwenden, um Gewinne zu erzielen.
Aktionäre können, jedoch, einen Vertrag mit den Führungskräften eines Unternehmens abschließen, der den Managern einen Anreiz gibt, im Interesse der Aktionäre zu arbeiten. Die Bezahlung kann an beobachtbare Kennzahlen der Unternehmensleistung geknüpft werden. Ähnlich, Aktien und Aktienoptionen können enthalten sein. Im Nobel-Zitat, Holmström, ein finnischer Professor am Massachusetts Institute of Technology, wurde zugeschrieben, gezeigt zu haben, wie Aktionäre einen optimalen Vertrag für einen CEO gestalten sollten, dessen Handlungen sie nicht vollständig überwachen könnten.
Schuld
- Schuldenproblem
- Vergleich der verschiedenen Arten von Militärkrediten
- 3 Tipps für die Suche nach einem privaten Kreditgeber mit schlechter Kreditwürdigkeit
- Warum wir uns selbst als reicher wahrnehmen, als wir denken, dass wir es sind
- Der IWF ist am schwächsten, so wie die Welt ihn am meisten braucht
- 8 Opfer, die Ihre Schuldentilgung aufladen
-
Die drängende Frage des Jahrzehnts:Ist Bitcoin die neue globale Währung?
Seit Beginn der Pandemie Fast alles, einschließlich der Wirtschaft, ist ins Stocken geraten, außer vielleicht Bitcoin, das einen dramatischen Bullenlauf erlebt hat. Das digitale Asset hat es geschafft...
-
Welche Papiere werden benötigt, um sich für Medicare anzumelden?
Die Social Security Administration verlangt von Ihnen normalerweise keine zusätzlichen Unterlagen, wenn Sie sich bei Medicare einschreiben. Jedoch, die SSA kann Unterlagen anfordern, wenn Vertreter Sc...
-
So berechnen Sie die nicht verdiente Prämie
Wenn Sie einen Versicherungsschutz mit einer Jahresprämie abschließen, Ihr Schutz gilt für die nächsten 12 Monate. Die Versicherungsgesellschaft ist jedoch, Zahlungen für noch nicht verdiente Deckung ...
-
Was ist der CBOE Nasdaq Volatilitätsindex (VXN)?
Der CBOE NASDAQ Volatility Index (VXN) ist ein Maß für die Markterwartungen der kurzfristigen Volatilität, vermittelt durch den NASDAQ-100 Index (NDX)NASDAQ-100 IndexDer NASDAQ-100 Index ist ein Börse...