Die Grundlagen des Schreibens von Covered Calls

Möchten Sie Ihre Anlagestrategie optimieren? Das Schreiben von Covered Calls könnte eine Möglichkeit sein, Ihrem Portfolio Anlageerträge hinzuzufügen und gleichzeitig Ihre Long-Aktienpositionen zu halten. Sie müssen kein Investmentprofi sein, um von dieser Option profitieren zu können – aber es schadet nicht, sich mit den Besonderheiten einer Covered-Call-Strategie vertraut zu machen bevor Sie es zu Ihrem Options-Playbook hinzufügen .

Zunächst:Die Grundlagen von gedeckten Anrufen

Ein gedeckter Call ist eine beliebte ertragbringende Optionsstrategie, bei der Call-Optionen verkauft oder verkauft werden gegen Aktien, die Sie bereits besitzen. Das bedeutet, wenn Sie einen Covered Call schreiben, verkaufen Sie jemand anderem das Recht, Aktien, die Sie bereits besitzen, zu einem bestimmten Preis (dem so genannten Ausübungspreis) und innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens zu kaufen.

Da ein Einzeloptionskontrakt normalerweise 100 Aktien darstellt, müssen Sie mindestens diesen Betrag (oder mehr) für jeden Call-Kontrakt besitzen, den Sie verkaufen möchten, um diese Strategie zu nutzen.

Ich frage mich, warum Sie verdeckte Anrufe schreiben ? Typischerweise wird eine Covered-Calls-Optionsstrategie von Anlegern eingesetzt, die planen, ihre Aktien langfristig zu halten, aber nicht mit einem Kursanstieg in naher Zukunft rechnen. Das Schreiben von gedeckten Calls ermöglicht es Ihnen, durch die Prämie Einkommen zu erzielen, während Sie die Aktie halten, da Sie als Ergebnis des Verkaufs (auch bekannt als Schreiben) des Calls die Prämie sofort einstecken.

Und die Tatsache, dass Sie die Aktie bereits besitzen, bedeutet, dass Sie abgesichert sind – daher der Name – wenn der Aktienkurs der zugrunde liegenden Aktien über den Ausübungspreis steigt und die Call-Optionen zugeteilt werden. Sie liefern einfach Waren, die Sie bereits besitzen.

Ein Schritt weiter:Was ist Zuweisung?

Wenn Sie Covered Calls schreiben, übernehmen Sie im Austausch für die Optionsprämie die Verpflichtung, 100 Aktien der Aktie für jeden Optionskontrakt bereitzustellen, falls der Aktienkurs den Ausübungspreis erreicht. Sie werden jedoch nur dann aufgefordert, dieser Verpflichtung nachzukommen, wenn die Call-Optionen zugewiesen sind.

Entscheidet sich ein Optionskäufer, seine Option auszuüben, erhält die Options Clearing Corporation eine Ausübungsmitteilung, die den Prozess der Zuteilung einleitet. Die Zuweisung erfolgt nach dem Zufallsprinzip, und wenn Sie eine Short-Optionsposition haben, werden Sie möglicherweise von Ihrer Maklerfirma zugewiesen. Erfahren Sie mehr darüber, wie der Zuweisungsprozess funktioniert .

Tipp: Um Ihre Prämieneinnahmen zu maximieren und gleichzeitig Ihre Chancen auf einen Rückruf Ihrer Aktien zu begrenzen, sollten Sie erwägen, mit Aktien zu arbeiten, die Optionen mit mittlerer impliziter Volatilität haben .

Sie wurden also beauftragt. Was nun?

Es kann sicherlich eine Überraschung sein, wenn Sie gerufen werden, um Waren zu liefern – aber keine Panik. Wenn Sie Bedenken hinsichtlich der steuerlichen Aspekte haben, können Sie Ihr Risiko möglicherweise steuern.

Betrachten Sie dieses Beispiel. Angenommen, Sie machen sich Sorgen, dass Sie durch die Lieferung von Lagerbeständen eine große Steuerrechnung auslösen könnten. In diesem Szenario besitzen Sie 200 Aktien einer Aktie namens ABC. Die ersten 100 Aktien haben Sie vor 10 Jahren gekauft, die zweiten 100 vor zwei Jahren. Dieser erste Aktiensatz war um einiges billiger, und der Verkauf dieser Aktien zum jetzigen Zeitpunkt würde zu deutlich höheren Kapitalgewinnen führen als der Verkauf des zweiten Aktiensatzes. Die gute Nachricht ist, dass Sie, wenn Sie zugewiesen werden, auswählen können, welche Menge von Aktien Sie liefern möchten. In diesem Fall könnten Sie den zweiten Satz in Betracht ziehen, da Sie weniger Kapitalertragssteuern zahlen würden.

Denken Sie daran, dass dies nicht Ihre einzige Wahl ist, wenn Sie zugewiesen werden. Sie könnten auch keine der Bestände liefern, die Sie derzeit besitzen. Hier finden Sie weitere Informationen dazu, was Sie in dieser Situation tun können.

Tipp: Es ist eine gute Idee, einen Steuerexperten zu konsultieren, bevor Sie große Entscheidungen dieser Art treffen.

Abschließend, was sind die möglichen Risiken und Vorteile bei der Übernahme einer verdeckten Call-Strategie?

Wie jede Anlagestrategie haben Covered Calls Risiken und Belohnungen. Als Aktionär ist es möglich, dass Ihre zugrunde liegende Aktie an Wert verliert – und das Abwärtsrisiko bedeutet, dass Ihr Verlust den Gewinn aus der Optionsprämie überwiegen könnte. Und es ist wichtig zu wissen, dass Covered Calls auch Ihr Gewinnpotenzial einschränken, da Ihre Aktien wahrscheinlich gekündigt werden, wenn sie den Ausübungspreis erreichen. Das heißt, selbst wenn der Aktienkurs weiter steigt, können Sie keinen Gewinn über den Ausübungspreis hinaus realisieren.

Wenn Sie Covered Calls schreiben, ist es eine gute Idee, sowohl die statische als auch die If-Call-Rendite zu verstehen, damit Sie wissen, wie viel Belohnung möglich ist. Dazu müssen Sie Ihre Rendite vergleichen, wenn Sie den gedeckten Call schreiben und sich die Aktie nicht bewegt. Ihr Gewinn ist also die Prämie (statisch) gegenüber Ihrer Rendite, wenn Sie zugewiesen werden und die Aktie zum Ausübungspreis (falls aufgerufen) liefern müssen. . Sehen Sie sich an, wie Sie diese Renditen vergleichen können .

Gedeckte Calls werden im Allgemeinen als neutrale Strategie für Anleger angesehen – was bedeutet, dass Sie sie normalerweise nicht schreiben würden, wenn Sie erwarten, dass sich ein Aktienkurs drastisch nach oben oder unten bewegt. Dennoch ist es normalerweise eine gute Idee, Ihr Marktrisiko beim Optionshandel zu begrenzen. Eine Möglichkeit, dies beim Schreiben abgedeckter Calls zu tun, ist die Verwendung einer Buy-Write-Strategie . Das beinhaltet den Kauf von Aktien und den Verkauf der Call-Option in einer Transaktion. Buy-Writes können nicht nur bequemer sein, sie begrenzen auch die Möglichkeit von Marktänderungen, die zwischen Ihren Kauf- und Verkaufstransaktionen auftreten. Wie immer ist es wichtig, die steuerlichen Auswirkungen dieser Art von Handel im Auge zu behalten, und es empfiehlt sich, vorher mit einem Steuerberater zu sprechen.

Tipp :Ein Buy-Write bedeutet, dass Sie eine Multi-Leg-Position in einer Transaktion ausführen, sodass Sie vermeiden, in den Trade einzusteigen.

Das Schreiben von gedeckten Calls gibt Ihnen die Möglichkeit, Ihre Anlageerträge zu steigern und gleichzeitig Ihre Long-Aktienposition zu halten. Wie jeder Handel ist auch diese Optionsstrategie mit Risiken verbunden. Aber indem Sie die implizite Volatilität Ihrer zugrunde liegenden Aktien verstehen, um das Abwärtsrisiko zu reduzieren, und einen Plan haben, falls Ihre Aktien zugeteilt werden sollten, können Sie diese Strategie verwenden, um Ihr Optionsspiel anzukurbeln.

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