Möchten Sie Aktien kaufen oder akkumulieren? Ziehen Sie Put-Spreads in Betracht

Aktienhändler und Anleger geben häufig Aufträge zum Kauf von Aktien zu einem Preis ein, der niedriger ist als der vorherrschende Preis. Aber wussten Sie, dass mit bestimmten Optionsstrategien dasselbe Ziel verfolgt werden kann?

Durch den Verkauf von Put-Optionen, Einige Optionshändler verwenden Ausübungspreise als potenzielle Einstiegspunkte in Aktien. Erinnern, wenn Sie einen Put verkaufen und die Aktie am oder vor dem Verfall unter den Ausübungspreis fällt, Sie werden wahrscheinlich zugewiesen, Das heißt, Sie kaufen Aktien zum Ausübungspreis. Und, Ja wirklich, eine vorzeitige Zuteilung ist jederzeit möglich, wenn die Aktie vor dem Verfall unter den Basispreis fällt. Weitere Informationen zu den Grundlagen von Calls und Puts finden Sie unter bitte beachten sie diese grundierung.

Eines der Hauptrisiken beim Verkauf von Optionen ist das unbefristete Risiko – eine Aktie kann bis auf Null fallen und steigen, theoretisch sowieso, zur Unendlichkeit. Wenn Sie also Ihr Risiko begrenzen möchten, Sie könnten sich für eine Strategie mit definiertem Risiko entscheiden, wie zum Beispiel den Verkauf eines Put-Spreads. Aber bevor Sie diese Strategie in Betracht ziehen, Es ist wichtig, die Mechanik zu verstehen, sowie die Risiken, Put-Spreads zu verkaufen, um möglicherweise Aktien zu kaufen.

Hier ist ein Beispiel

Nehmen wir an, eine Aktie hat sich kürzlich über ein technisches Widerstandsniveau bei 90 USD erholt und wird derzeit bei 100 USD gehandelt. Einige Chartbeobachter sehen jetzt möglicherweise das 90-Dollar-Niveau als einen Bereich möglicher Unterstützung, und damit ein mögliches Einstiegsniveau. Wenn Sie ein Optionshändler sind, der daran interessiert ist, die Aktie für 90 USD zu kaufen, Sie könnten sich entscheiden, einen Put-Spread zu verkaufen, bei dem der Short-Put einen Ausübungspreis von 90 USD hat. Betrachten Sie die Beispiel-Optionskette unten.

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20,20 $
$21.00
80
0,50 $
0,55 $
$15,50
16,20 $
85
0,90 $
1,00 $
11,80 $
$12.20
90
2,00 $
2,10 $

TABELLE 1:THEORETISCHE WERTE DER OPTIONEN. Put-Optionspreise für Optionen mit der zugrunde liegenden Aktie bei 100 US-Dollar. Nur zu illustrativen Zwecken.

Definieren des Risikos mit einem Put-Spread

Wenn Sie den 90-Put leer halten, gehen Sie die potenzielle Verpflichtung ein, die Aktie für 90 USD zu kaufen. welches ist, zunächst sowieso, Ihr Ziel hinter dieser Handelsidee. Jedoch, Ihre Meinung über die Aktie könnte sich ändern, wenn Sie aufwachen und feststellen, dass die Aktie bei 70 USD oder darunter gehandelt wird. Aus diesem Grund sollten Sie eher einen Put-Spread als einen ungedeckten Short-Put verkaufen.

Der Verkauf des Put-Spread bietet Ihnen die gleiche potenzielle Gelegenheit, aber mit reduziertem Risiko. Unter Verwendung der theoretischen Preise aus Tabelle 1 Sie könnten, zum Beispiel, verkaufen Sie den 90-85-Put-Spread, indem Sie den 90-Strike-Put für 2 USD verkaufen und den 85-Strike-Put für 1 USD kaufen (2 USD - 1 USD =1 USD). Da der Optionsmultiplikator 100 beträgt, für jeden Spread, den Sie verkaufen, würden Sie 100 US-Dollar sammeln, weniger Transaktionskosten. Ihr potenzieller Verlust aus dem Handel ist dann auf 400 USD begrenzt. was ist der Unterschied zwischen den beiden Schlägen, abzüglich des $100-Guthabens aus dem Verkauf des Spreads. Und wieder, Denken Sie daran, diese Transaktionskosten einzubeziehen.

Die Mathematik erklären

Wenn die Aktie bei oder vor dem Verfall unter 90 USD fällt (aber nicht unter 85), Sie werden wahrscheinlich Ihrem Put zugewiesen und erhalten eine Long-Position bei 90 USD. genau wie du es geplant hast. Aber wenn es unter $85 fällt, sowohl die 90- als auch die 85-Strike-Puts würden ausgeübt werden, Sie haben keine Position in der zugrunde liegenden Aktie, aber Sie hätten einen Verlust von 400 Dollar verbucht. An diesem Punkt, Sie können entscheiden, ob Sie die Aktie zum neuen (niedrigeren) aktuellen Preis kaufen möchten, oder vielleicht einen anderen Put-Spread mit niedrigeren Strikes verkaufen.

Und wenn die Aktie bis zum Verfall über 90 USD bleibt? Der Put-Spread verfällt wertlos und Sie behalten das Guthaben von 100 USD. abzüglich Transaktionskosten. An diesem Punkt, Es steht Ihnen frei, einen Spread erneut zu initiieren.

Nehmen wir also an, die Aktie liegt bei Verfall bei 87 USD und Sie erhalten den Put mit 90-Strike. An diesem Punkt wären Sie 100 Aktien Long, zu einem Gegenwert von 89 USD pro Aktie, (90 USD abzüglich der Prämie von 1 USD, die Sie durch den Verkauf des Spreads erhalten haben).

Ein Wort zur Streikauswahl

Sie können den Optionsspread auch an Ihre persönlichen Risikorichtlinien anpassen. Durch die Ausweitung der Verbreitung, sagen wir zum 90-80 Put-Spread, Sie können einen größeren Kredit im Austausch für mehr Risiko einsammeln. Durch den Verkauf des 90-Strike-Puts und den Kauf des 80-Strike-Puts Ihr Guthaben würde 1,45 USD betragen (2 USD - 0,55 USD =1,45 USD), das sind $145 pro Spread, im Austausch für ein maximales Risiko von 8,55 USD, oder $855 pro Spread (die Differenz zwischen den Strikes, $10, abzüglich der erhaltenen Gutschrift, 1,45 $, mal den Multiplikator). Und vergessen Sie nicht die Transaktionskosten.

Wie unterscheidet sich der Put-Spread von der Verwendung einer Limit-Order?

Ein Unterschied zwischen der Platzierung einer Limit-Order-Order zum Kauf der Aktien zu 90 USD und dem Verkauf des Put-Spreads besteht darin, dass mit dem Put-Spread, die Aktie könnte vor Ablauf unter dem Ausübungspreis gehandelt werden, aber dann Rallye über dem Streik. In diesem Fall, vorausgesetzt, Sie wurden nicht vorzeitig zugewiesen, während die Aktie unter dem Ausübungspreis gehandelt wurde, Ihr Spread wird aus dem Geld enden, Du wirst nicht wurden dem 90-Streik-Put zugeteilt, und damit wird nicht Halten Sie die Aktie bei 90 $. Zum Beispiel, wenn die Aktie auf 89 USD notiert, und dann bis zu $100 vor Ablauf zurück, Sie hätten diese Gelegenheit verpasst. Die Kehrseite, jedoch, ist, dass, wenn die Aktie nie unter 90 USD fällt, Sie werden den Kredit immer noch davon abhalten, den Put-Spread zu verkaufen.

Bedenken Sie, dass der Inhaber einer Long-Option jederzeit vor dem Verfall seine Option ausüben kann. so ist eine Zuteilung auch dann möglich, wenn die Aktie vor dem Verfallsdatum nur kurz unter dem Ausübungspreis liegt.

Das ist die Natur des Optionshandels – es gibt immer einen Kompromiss zwischen Risiko und Ertrag.