Abkühlregel

Was ist die Cooling-Off-Regel?

Der Begriff „Cooling-off-Regel“ wird tatsächlich auf drei spezifische, aber nicht miteinander zusammenhängende Situationen in der Geschäftswelt angewendet. Die erste Verwendung des Ausdrucks bezieht sich auf die Regulation M der Securities and Exchange Commission (SEC). die wichtige Punkte im Verfahren zum Umlauf von Aktien oder zur Emission von Anleihen festlegt. Es sieht eine Einschränkung der Aktivität und Kommunikation für den Zeitraum vor, in dem diese Emissionen der Öffentlichkeit zum Verkauf angeboten werden.

Die zweite häufigere Verwendung bezieht sich auf eine seit langem bestehende Anforderung der Anbieter, den Verbrauchern eine dreitägige Rückgabefrist zu gewähren. Eine dritte Verwendung bezieht sich auf einen Zeitraum, in dem Regierungsangestellten (insbesondere SEC- oder FINRA-Mitarbeitern), die in den Privatsektor eintreten, verboten werden sollte, Lobbying-Aktivitäten mit der Agentur zu betreiben, bei der sie früher beschäftigt waren.

Die zentralen Thesen

• Dieser Satz wird auf verschiedene Weise verwendet, die keine zusammenhängende Bedeutung hat, daher ist der Kontext wichtig, um die Implikation zu verstehen.
• Der Zeitraum zwischen der Ausgabe des Prospekts und dem Verkauf neuer Aktien- oder Anleihenangebote ist eine Bedenkzeit, in der die Kommunikation zwischen dem Konsortialführer und dem emittierenden Unternehmen minimiert oder ganz zum Schweigen gebracht werden muss.
• Verbraucher, die Einkäufe für Hunderte von Dollar oder mehr tätigen, haben eine Bedenkzeit, in der sie ihren Kauf innerhalb von drei Tagen zurückgeben können.
• Regierungsbehörden erwarten auch, dass ehemalige Mitarbeiter ihre alte Agentur für eine Bedenkzeit nach der Einstellung nicht beeinflussen.

Die Abkühlregel verstehen

Wenn jemand auf die Cooling-off-Regel bei der Ausgabe neuer Wertpapiere Bezug nimmt, sie beziehen sich möglicherweise lose auf die Verordnung M der SEC, so genannt, weil es sich auf eine "Abkühlphase" bezieht. Die Einschränkung ist offiziell nicht als Cooling-off-Regel bekannt; sie ist als Regulation M der SEC bekannt (nicht zu verwechseln mit einer anderen Regulation M, die vom IRS herausgegeben wird).

Die Regulierung der SEC bezieht sich auf die Zeit zwischen dem Tag, an dem der vorläufige Prospekt bei der SEC eingereicht wird, und dem Tag, an dem das neue Wertpapier tatsächlich zum Verkauf oder Handel verfügbar ist. Dies wird auch als Ruheperiode bezeichnet, da der Konsortialführer und das emittierende Unternehmen während dieser Zeit nicht mit den Anlegern über die Emission sprechen dürfen.

Dreitägiges Rückgaberecht

In verbraucherorientierten Unternehmen, die Cooling-off-Regel bezieht sich häufiger auf ein von der Federal Trade Commission (FTC) reguliertes Verbraucherschutzgesetz, das es einem Käufer ermöglicht, sich innerhalb einer bestimmten Anzahl von Tagen nach dem Kauf von einem Kaufvertrag zu lösen. Die Anzahl der Tage, die der Käufer seine Meinung ändern muss, ohne dass eine Strafe entsteht, ist für verschiedene Produkte und Situationen unterschiedlich. Viele Unternehmen gewähren eine längere Nachfrist als drei Tage, dazu sind sie aber nicht verpflichtet.

Eine besondere Ausnahme von dieser Cooling-off-Regel kommt beim Kauf von Kraftfahrzeugen zum Tragen. Wenn eine Person ein Auto von einem Händler kauft und die Transaktion am physischen Standort der Geschäftsadresse des Händlers abschließt, dann entfällt das dreitägige Rücktrittsrecht. Der Verkauf ist ab dem Zeitpunkt der Unterzeichnung des Kaufvertrags endgültig.

Jedoch, wenn jemand ein Auto auf einer Automesse oder an einem anderen Ort kauft, der nicht der Hauptgeschäftssitz des Händlers ist, dann gilt tatsächlich die Drei-Tage-Cooling-Off-Regel. Da Autoauktionshäuser selbst Händler sind, der Ort der Versteigerung ist ihr Geschäftssitz, daher gelten solche Transaktionen auch nach dem Kauf als endgültig.

Lobbying-Beschränkungen

Die dritte Verwendung des Ausdrucks "Cooling-off-Regel" bezieht sich auf eine erwartete Praxis, die viel weniger konkret ist. Regierungsbehörden, insbesondere diejenigen, die im Finanzbereich tätig sind, wie die SEC, FINRA, das US-Finanzministerium, oder ähnliche Organisationen, feststellen, dass viele ihrer Mitarbeiter den Weg in die Finanz- oder Investmentbanking-Karriere finden.

In dieser Eigenschaft, Ihr neuer Arbeitgeber könnte die früheren Verbindungen eines Mitarbeiters zu Regierungsbehörden sehr wertvoll finden, wenn es darum geht, Regeln und Vorschriften zu klären. Jedoch, Von den Unternehmen wird erwartet, dass sie davon absehen, ehemalige Mitarbeiter unmittelbar nach ihrer Einstellung in Lobbying-Aktivitäten zu entsenden. Es wird eine einjährige Abkühlungsphase erwartet.