Was bedeuten Nasdaq-Futures und andere Futures-Kontrakte?

Ein Terminkontrakt stellt eine rechtsverbindliche Vereinbarung zwischen zwei Parteien dar. Im Vertrag, eine Partei verpflichtet sich, der anderen die Preisdifferenz ab Vertragsabschluss bis zum Datum des Vertragsablaufs zu zahlen. Futures werden an Börsen gehandelt und ermöglichen es Händlern, die Preise der in den Kontrakten genannten Basiswerte festzulegen. Beide Parteien kennen das Ablaufdatum und die Preise dieser Verträge, die in der Regel im Voraus festgelegt werden.

Jeder Kontrakt trägt einen Multiplikator, der seinen Wert erhöht, Hinzufügen von Hebelwirkung zur Position. Kontrakte können ohne Einschränkungen oder Uptick-Regeln auf der Long- oder Short-Seite gehandelt werden. Es gibt viele verschiedene Terminkontrakte, einschließlich derjenigen, die mit Aktien handeln, Waren, Währungen, und Indizes. In diesem Artikel, Wir erklären die Grundlagen von Index-Futures-Kontrakten und was sie darstellen.

Die zentralen Thesen

• Ein Index-Futures-Kontrakt ist eine rechtsverbindliche Vereinbarung zwischen einem Käufer und einem Verkäufer, und es verfolgt die Kurse der Aktien im zugrunde liegenden Index.
• Es ermöglicht Händlern, einen Kontrakt auf einen Finanzindex zu kaufen oder zu verkaufen und ihn zu einem zukünftigen Datum abzurechnen.
• Der S&P 500, Dow, und Nasdaq-Futures-Kontrakte werden im CME Globex-System gehandelt und werden als E-Mini-Kontrakte bezeichnet.
• Der Kontraktmultiplikator bestimmt den Dollarwert jedes Punktes der Preisbewegung.

Index-Futures-Kontrakte

Wie bei einem regulären Futures-Kontrakt Ein Index-Futures-Kontrakt ist eine rechtsverbindliche Vereinbarung zwischen einem Käufer und einem Verkäufer. Es ermöglicht Händlern, einen Kontrakt auf einen Finanzindex zu kaufen oder zu verkaufen und ihn zu einem zukünftigen Datum abzurechnen. Ein Index-Futures-Kontrakt bietet eine Möglichkeit, auf Preisbewegungen für Indizes wie den Nasdaq 100 zu spekulieren.

Da Futures-Kontrakte den Preis des Basiswerts nachbilden, Index-Futures bilden die Aktienkurse des zugrunde liegenden Index ab. Nasdaq-100-Kontrakte bilden die Aktienkurse der 100 größten Unternehmen ab, die an der Nasdaq-Börse notiert sind. Ähnlich, Dow- und S&P 500-Futures-Kontrakte bilden die Kurse ihrer jeweiligen Aktien ab. Alle diese Index-Futures werden an Börsen gehandelt.

Der Index-Futures-Kontrakt spiegelt den zugrunde liegenden Kassaindex wider und dient als Vorläufer für Preisbewegungen an der Börse, an der der Index verwendet wird. Index-Futures-Kontrakte werden während der gesamten Marktwoche kontinuierlich gehandelt, mit Ausnahme von kurzen Pausen für Siedlung und Wartung.

E-Mini-Verträge

Der S&P 500, Dow, und Nasdaq 100-Futures-Kontrakte werden im CME Globex-System gehandelt und werden als E-Mini-Kontrakte bezeichnet. Verträge werden viermal im Jahr aktualisiert, mit Ablauf im dritten Monat eines jeden Quartals.

E-Mini-Futures-Kontrakte werden von Sonntagabend bis Freitagnachmittag gehandelt, bietet Händlern während der Geschäftswoche einen nahezu kontinuierlichen Marktzugang. Zwischen dem US-Aktienmarktschluss und der Öffnung der europäischen Börsen in den frühen Morgenstunden neigt die Liquidität dazu, zu versiegen. Spreads und Volatilität können sich in diesen Zeiträumen ausweiten, Hinzufügen erheblicher Transaktionskosten zu neuen Positionen.

E-Mini-Futures-Kontrakte werden in den USA von Sonntagabend bis Freitagnachmittag gehandelt.

Was passiert, wenn der E-mini Nasdaq 100-Futures-Kontrakt vor der Öffnung der US-Börsen höher gehandelt wird? Dies bedeutet, dass der Nasdaq 100 Cash-Index nach der Eröffnungsglocke höher gehandelt wird. Kontrakte bilden US-Indizes während der regulären Börsenhandelszeiten genau nach. Jedoch, Terminkontrakte werden höher oder niedriger bewertet, da sie erwartete zukünftige Preise und nicht aktuelle Preise darstellen.

Kontrakte bezeichnen ungefähre Bewertungen für den nächsten Handelstag, an dem die US-Märkte geschlossen sind. Die Preise basieren auf Wahrnehmungen über Nachtereignisse und Wirtschaftsdaten und Bewegungen an den entsprechenden Finanzmärkten. Forex-Märkte – die ebenfalls fast 24 Stunden am Tag gehandelt werden – können einen erheblichen Einfluss auf die Futures-Preise haben, wenn die US-Börsen geschlossen sind. Große Auf- oder Abwärtsbewegungen ausländischer Börsen spielen ebenfalls eine bedeutende Rolle bei der Bestimmung der Preise für Overnight-Futures.

Vertragsmultiplikatoren

Der Kontraktmultiplikator bestimmt den Dollarwert jedes Punktes der Preisbewegung. Der E-mini Dow-Multiplikator beträgt 5, Das bedeutet, dass jeder Dow-Punkt 5 USD pro Kontrakt wert ist. Der E-mini Nasdaq-Multiplikator beträgt 20, im Wert von 20 USD pro Punkt, während der E-mini SP-500 einen 50-Multiplikator trägt, der 50 US-Dollar pro Punkt wert ist. Fällt der Dow um 100 Punkte, dann verliert der Käufer ungefähr 500 US-Dollar, während ein Leerverkäufer ungefähr 500 US-Dollar gewinnt.

Es ist wichtig zu wissen, dass ein höheres Kontraktmultiplikator nicht unbedingt ein höheres Risiko bedeutet, da Indizes unterschiedliche Werte haben. Zum Beispiel, der Dow schloss mit 25, 383.11 am 29. Mai. Gleichzeitig der Nasdaq 100 endete um 9, 555.52, während der S&P 500 bei 3 schloss, 044.31. Angenommen, ein erstaunlicher Zufall ereignete sich, und alle drei Indizes stiegen um genau 1%. Dann, ein E-mini Dow-Vertrag würde um etwa 1 US-Dollar steigen, 269, ein E-mini Nasdaq 100-Kontrakt würde um etwa 1 US-Dollar steigen, 911, und ein E-mini S&P 500-Kontrakt würde um etwa 1 USD an Wert gewinnen, 522. Auch die Volatilität des zugrunde liegenden Index wirkt sich auf das Risiko aus.

Index-Futures-Kontrakte werden zu Marktpreisen bewertet, d.h. die Wertänderung für den Kontraktkäufer wird am Ende jeder täglichen Abrechnung bis zum Ablauf auf dem Maklerkonto ausgewiesen. Angenommen, der Dow verliert an einem einzigen Handelstag 100 Punkte. Dann, ca. $500 werden vom Konto des Kontraktkäufers abgezogen und bei der Abwicklung auf das Konto des Leerverkäufers überwiesen.