Position

Was ist eine Stelle?

Eine Position ist der Betrag eines Wertpapiers, Anlage, oder Eigentum, das einer natürlichen oder anderen juristischen Person gehört (oder leerverkauft wird). Ein Händler oder Investor geht eine Position ein, wenn er einen Kauf durch eine Kauforder tätigt, signalisiert bullische Absicht; oder wenn sie Wertpapiere mit bärischer Absicht leerverkaufen.

Auf die Eröffnung einer neuen Position folgt schließlich irgendwann in der Zukunft das Verlassen oder Schließen der Position.

Die zentralen Thesen

• Eine Position wird aufgebaut, wenn ein Trader oder Investor einen Trade ausführt, der eine bestehende Position nicht ausgleicht.
• Offene Positionen können entweder lang, kurz, oder neutral als Reaktion auf die Richtung seines Preises.
• Positionen können entweder mit Gewinn oder Verlust geschlossen werden, indem die entgegengesetzte Position eingenommen wird; zum Beispiel, Verkauf von Aktien, die gekauft wurden, um eine Long-Position zu eröffnen.
• Positionen können freiwillig oder unfreiwillig geschlossen werden – wie im Fall einer Zwangsliquidation oder einer ausgelaufenen Anleihe.

Positionen verstehen

Positionen gibt es in zwei Haupttypen. Long-Positionen sind am häufigsten und beinhalten den Besitz eines Wertpapiers oder Kontrakts. Long-Positionen gewinnen bei steigenden Kursen und verlieren bei fallenden Kursen. Short-Positionen, im Gegensatz, Gewinn, wenn das zugrunde liegende Wertpapier im Kurs fällt. Bei einem Short handelt es sich oft um Wertpapiere, die geliehen und dann verkauft werden, hoffentlich zu einem günstigeren Preis zurückgekauft werden.

Je nach Markttrends, Bewegungen und Schwankungen, eine Position kann profitabel oder unprofitabel sein. Die Anpassung des Wertes einer offenen Position an den tatsächlichen aktuellen Wert wird in der Branche als „Mark-to-Market“ bezeichnet.

Eine dritte Art von Position wird neutral (oder Delta-Neutral) genannt. Eine solche Position ändert nicht viel im Wert, wenn der Kurs des Basiswerts steigt oder fällt. Stattdessen, neutrale Positionen unterliegen einem Gewinn oder Verlust aufgrund anderer Faktoren wie Zinsänderungen, Volatilität, oder Wechselkurse.

Marktneutrale Long-Short-Hedgefonds nutzen diese Positionen, und verwenden oft die risikofreie Rendite als Benchmark, weil sie sich nicht um die Richtung des Marktes kümmern.

Besondere Überlegungen

Der Begriff Position kann in mehreren Situationen verwendet werden, wie durch die folgenden Beispiele veranschaulicht:

1. Händler halten häufig Long-Positionen in bestimmten Wertpapieren im Cache, um einen schnellen Handel zu ermöglichen.
2. Ein Händler schließt eine Position, ergibt einen Nettogewinn von 10 %.
3. Ein Importeur von Olivenöl hat eine natürliche Short-Position in Euro, da der Euro ständig in und aus seinen Händen fließt.

Positionen können entweder spekulativ, risikomindernd, oder die natürliche Folge eines bestimmten Geschäfts. Zum Beispiel, ein Währungsspekulant kann britische Pfund Sterling in der Annahme kaufen, dass sie an Wert gewinnen werden, und das gilt als spekulative Position. Jedoch, ein US-Geschäft, das mit dem Vereinigten Königreich Handel treibt, kann in Pfund Sterling bezahlt werden, Dies gibt ihm eine natürliche Long-Forex-Position auf Pfund Sterling.

Der Währungsspekulant wird die spekulative Position halten, bis er beschließt, sie zu liquidieren. einen Gewinn zu sichern oder einen Verlust zu begrenzen. Jedoch, das Geschäft mit dem Vereinigten Königreich kann seine natürliche Position in Bezug auf das britische Pfund nicht auf die gleiche Weise aufgeben. Um sich gegen Währungsschwankungen zu isolieren, das Unternehmen kann seine Einnahmen durch eine Ausgleichsposition filtern, Hecke genannt.

Offene Positionen und Risiko

Eine offene Position stellt für den Anleger ein Marktrisiko dar. Das Risiko besteht bis zum Schließen der Position. Offene Positionen können je nach Stil und Ziel des Investors oder Traders von Minuten bis zu Jahren gehalten werden.

Natürlich, Portfolios bestehen aus vielen offenen Positionen. Die Höhe des mit einer offenen Position verbundenen Risikos hängt von der Größe der Position im Verhältnis zur Kontogröße und der Haltedauer ab. Allgemein gesagt, Lange Haltedauern sind riskanter, da sie stärker unerwarteten Marktereignissen ausgesetzt sind.

Die einzige Möglichkeit, das Risiko zu eliminieren, besteht darin, die offenen Positionen glattzustellen oder abzusichern. Vor allem, Das Schließen einer Short-Position erfordert den Rückkauf der Aktien, während das Schließen von Long-Positionen den Verkauf der Long-Position mit sich bringt.

Beachten Sie, dass bei der Verwendung von Optionskontrakten Sie können in einem Put eine Long-Position einnehmen, was Ihnen jedoch ein Short-Engagement gegenüber dem zugrunde liegenden Wertpapier ermöglicht.

Schließen von Positionen und GuV

Um aus einer offenen Position herauszukommen, es muss geschlossen werden. Ein Long wird verkaufen, um zu schließen; ein Short wird kaufen, um zu schließen. Das Schließen einer Position beinhaltet also die entgegengesetzte Aktion, die die Position überhaupt eröffnet hat.

Die Differenz zwischen dem Preis, zu dem die Position in einem Wertpapier eröffnet wurde, und dem Preis, zu dem sie geschlossen wurde, stellt den Bruttogewinn oder -verlust (GuV) dieser Position dar. Positionen können aus einer Reihe von Gründen geschlossen werden – um freiwillig Gewinne mitzunehmen oder Verluste einzudämmen, Exposition reduzieren, Geld generieren, etc. Ein Anleger, der eine Kapitalertragsteuerschuld verrechnen möchte, zum Beispiel, wird eine Position auf einem verlierenden Wertpapier schließen, um einen Verlust zu realisieren oder zu ernten.

Positionen können auch unfreiwillig von einem Broker oder einer Clearing-Firma geschlossen werden; zum Beispiel, im Fall der Liquidation einer Short-Position, wenn ein Squeeze zu einer nicht erfüllbaren Nachschussforderung führt. Dies wird als Zwangsliquidation bezeichnet. Es kann für den Anleger auch unnötig sein, Schließungspositionen für Wertpapiere mit begrenzter Fälligkeit oder Verfallsdatum einzuleiten, wie Anleihen und Optionskontrakte. In solchen Fällen, die Schlussposition wird automatisch bei Fälligkeit der Anleihe oder Verfall der Option generiert.

Der Zeitraum zwischen Eröffnung und Schließung einer Position in einem Wertpapier gibt die Haltedauer des Wertpapiers an. Diese Haltedauer kann stark variieren, abhängig von der Präferenz des Anlegers und der Art des Wertpapiers. Zum Beispiel, Daytrader schließen Handelspositionen in der Regel am Tag ihrer Eröffnung, während ein langfristig orientierter Anleger eine Long-Position in einer Blue-Chip-Aktie viele Jahre nach der Eröffnung der Position glattstellen kann.

Spot vs. Futures-Positionen

Eine direkte Position in einem Vermögenswert, die sofort geliefert werden soll, wird als „Spot" oder Cash-Position bezeichnet. Spots können buchstäblich am nächsten Tag geliefert werden. am nächsten Werktag, oder manchmal nach zwei Werktagen, wenn das betreffende Wertpapier dies erfordert. Am Transaktionsdatum, der Preis ist festgelegt, wird aber in der Regel nicht zu einem Festpreis abgerechnet, Marktschwankungen gegeben.

Transaktionen, die keine Kassageschäfte sind, können als „Futures“ oder „Forward-Positionen“ bezeichnet werden. “ und während der Preis am Transaktionsdatum noch festgelegt ist, der Erfüllungstag, an dem die Transaktion abgeschlossen ist und das gelieferte Wertpapier in der Zukunft erfolgen kann. Es handelt sich um indirekte Positionen, da es sich nicht um Outright-Positionen im eigentlichen Basiswert handelt.