Wie man den psychologischen Zustand des Marktes mit technischen Indikatoren liest

Die Marktpsychologie beschreibt die allgemeine Stimmung, die Markttrends und Preisbewegungen steuert. Anstatt rationale Akteure zu sein, Menschen werden stark von kognitiven und emotionalen Vorurteilen beeinflusst und unterliegen dem Einfluss des Herdeninstinkts. All dies legt nahe, dass Märkte nicht die effizienten Rationalitätsmotoren sind, die von der Mainstream-Ökonomie angenommen werden.

In der Tat, die Prinzipien der Marktpsychologie liegen den Motivationen der technischen Analyse zugrunde, eine Handelsstrategie, die Chancen durch die Analyse historischer Preis- und Volumentrends identifiziert. Ein gutes Verständnis des Verhaltens der Menge ist daher wichtig, um die Funktionsweise bestimmter technischer Indikatoren aufzudecken. Die Psychologie des Marktes ist in der Tat schwer vorherzusagen, zumal der Mensch seinem großen Einfluss unterliegt - aber es gibt mehrere vertrauenswürdige Indikatoren, die es Anlegern leichter machen, Richtungsänderungen zu postulieren.

Die zentralen Thesen

• Um den psychologischen Zustand der Anleger und des Marktes als Ganzes zu verstehen, Beginnen Sie mit einem Blick auf das Handelsvolumen, einschließlich, welche Aktien und Fonds die meisten und die wenigsten Aktivitäten verzeichnen und zu welcher Tageszeit die Aktivität stattfindet.
• Das On-Balance-Volumen (OBV) ist eine tägliche laufende Summe und ein Frühindikator; ein neues Hoch impliziert die Regel der Bullen, ein neues Tief ist ein Votum für die Bären.
• Akkumulation/Verteilung (A/D) untersucht, wo die Preise geöffnet und geschlossen wurden, um die Stimmung zu bestimmen; wenn ein Markt höher öffnet und tiefer schließt, A/D nach unten drücken, dann kann ein bullischer Markt schwächer sein, als es den Anschein hat.
• Open Interest bezieht sich auf den Terminmarkt und wenn Terminkontrakte oder Optionen auslaufen; Open Interest ist ein komplizierterer Indikator – damit er sich entweder nach oben oder nach unten bewegt, sowohl Bullen als auch Bären müssen gleichermaßen optimistisch sein, dass ihre Position entweder richtig oder falsch ist.

Bilanzvolumen (OBV)

Entwickelt von Markttechniker Joseph Granville, On-Balance-Volumen (OBV) ist eine laufende Summe, die an jedem Handelstag steigt oder fällt, je nachdem, ob die Kurse höher oder niedriger als am Vortag schließen. OBV ist ein Frühindikator, Daher steigt oder fällt er typischerweise vor den tatsächlichen Preisen. Ein neues OBV-Hoch zeigt die Macht der Bullen an, die Schwäche der Bären, und der wahrscheinlich daraus resultierende Preisanstieg. Ein neues OBV-Tief weist auf ein gegenteiliges Muster hin:die Macht der Bären, die Schwäche der Bullen, und eine mögliche Wertminderung. Wenn OBV ein Signal anzeigt, das von dem der tatsächlichen Preise abweicht, es zeigt an, dass das Volumen (Emotion des Marktes) nicht mit dem Konsens über den Wert (tatsächliche Preise) übereinstimmt – eine Preisverschiebung, was dieses Ungleichgewicht mildern würde, steht unmittelbar bevor.

Wenn das Marktvolumen hoch ist, Trader, die Geld in ihren Positionen verlieren, können den scharfen Stachel ihrer Verluste spüren. Um die Schmerzen zu lindern, sie können ihre Positionen schnell mit Verlust schließen. Wenn Verlierer den Markt verlassen, ein auf hohem Volumen basierender Trend dürfte nur von kurzer Dauer sein. Ein Trend, der auf einem moderaten Volumen basiert, kann jedoch lange anhalten, da sich kleine Verluste im Laufe der Zeit zu großen Verlusten ansammeln können. Die längsten Trends werden wahrscheinlich von Märkten getrieben, die entweder ins Leere laufen, mäßig ändern, oder sogar Tag für Tag auf und ab bewegen. Diese Bewegungen bilden einen allmählichen Trend, was sich erst im Nachhinein herausstellt.

Aber der Band bezieht sich auch auf die Marktpsychologie, ein weites Thema, denn es gibt viele weitere Handelsindikatoren, die den psychologischen Zustand des Marktes messen. Dieser Artikel konzentriert sich auf die Arbeit von Dr. Alexander Elder, die viele der folgenden Konzepte und Indikatoren in einer klaren, prägnant, und verständliche Weise für Händler überall.

Kumulierung/Ausschüttung (A/D)

Kumulierung/Ausschüttung ist auch ein Frühindikator für das Volumen, aber es berücksichtigt Eröffnungs- und Schlusskurse. Ein positives A/D zeigt an, dass die Preise bei der Schließung höher waren als bei der Eröffnung; ein negatives A/D zeigt das Gegenteil an. Den Bullen- oder Bären-Gewinnern wird jedoch nur ein Bruchteil des Tagesvolumens gutgeschrieben, abhängig von der Tagesspanne und der Entfernung vom Eröffnungs- zum Schlusskurs. Offensichtlich, ein großer Bereich zwischen Öffnen und Schließen erzeugt ein stärkeres Signal A/D, aber das Muster der A/D-Hochs und -Tiefs ist am wichtigsten. Wenn ein Markt höher öffnet und niedriger schließt, was dazu führt, dass A/D nach unten dreht, ein nach oben tendierender Markt kann schwächer sein, als es zunächst den Anschein hat.

Die Bedeutung der Akkumulation/Verteilung liegt in der Einsicht, die sie in die Aktivitäten der verschiedenen Gruppen von professionellen und Amateur-Händlern bietet. Amateure als Gruppe haben eher Einfluss auf den Eröffnungskurs des Marktes. Amateure stützen ihre ersten Trades auf die Finanznachrichten, die sie über Nacht gelesen haben, sowie auf die Unternehmensnachrichten ihrer bevorzugten Unternehmen nach Börsenschluss. Aber während der Handelstag weitergeht, Profis bestimmen die ultimativen Ergebnisse des Tages. Wenn die Profis mit der bullischen Haltung der Amateure bei der Eröffnung nicht einverstanden sind, die Profis werden die Preise für den Abschluss senken. Wenn die Profis bullischer sind als die Amateure, die Profis werden die Preise den ganzen Tag und bis zum Ende in die Höhe treiben. Als Indikatoren für zukünftige Trends, die Tätigkeiten von Fachleuten sind in der Regel wichtiger als die Tätigkeiten von Amateuren.

Das Handelsvolumen bezieht sich auf die Anzahl der Aktien oder Kontrakte, die in einem Wertpapier oder Markt während eines bestimmten Zeitraums gehandelt werden.

Offenes Interesse

Open Interest ist ein weiterer wichtiger Indikator der Massenpsychologie. Open Interest bezieht sich auf den Terminmarkt und bezieht sich auf das Lesen von Terminkontrakten oder Optionen, die zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft auslaufen. Open Interest addiert die gesamten Long- und Short-Kontrakte an einem bestimmten Tag auf dem Markt, und der absolute Wert der offenen Positionen entspricht einer kumulierten Long- oder Short-Position. Open Interest steigt oder fällt nur, wenn ein neuer Kontrakt erstellt oder zerstört wird – ein Long- und ein Short-Seller müssen in den Markt eintreten, um das Open Interest zu erhöhen. und ein Long- und ein Short-Seller müssen ihre Positionen schließen, damit die offenen Positionen fallen.

Open Interest ist nur von Interesse (Wortspiel beabsichtigt), wenn es von seiner Norm abweicht. Ein absoluter Wert ist uninteressant. Open Interest spiegelt die Psychologie des Marktes durch den dem Markt inhärenten Konflikt zwischen Bullen und Bären wider. Um den Open Interest-Indikator nach oben oder unten zu verschieben, Sowohl Bullen als auch Bären müssen gleichermaßen zuversichtlich sein, dass ihre Long- oder Short-Position richtig (oder falsch) ist. Ein steigendes Open Interest zeigt, dass Bullen zuversichtlich genug sind, Kontrakte mit Bären einzugehen. die gleichermaßen zuversichtlich in ihre Baisse sind, die Position einzugehen. Eine Gruppe wird unweigerlich verlieren, aber solange potenzielle Verlierer (entweder Bullen oder Bären) Kontrakte eingehen, der Anstieg oder Rückgang des Open Interest wird sich fortsetzen. Aber hinter Open Interest steckt mehr, als man auf den ersten Blick sieht.

Lesen von Open Interest Signalen

Ein steigendes Open Interest deutet auf eine Zunahme des Angebots an potentiellen Verlierern hin, den Trend vorantreiben. Das Open Interest, das während eines Aufwärtstrends zunimmt, zeigt, dass eine bestimmte Anzahl von Bären den Markt für zu hoch hält; aber, wenn der Aufwärtstrend zunimmt, ihre Short-Positionen werden gequetscht, und ihr anschließender Kauf wird den Markt noch weiter nach oben treiben. Jedoch, Das während eines Marktaufwärtstrends relativ konstant bleibende Open Interest weist darauf hin, dass das Angebot an Verlierern nicht mehr wächst, da die einzigen potentiellen Kandidaten für einen Vertragsabschluss frühere Käufer sind, die von ihrer Position profitieren möchten. In diesem Fall, der Aufwärtstrend nähert sich wahrscheinlich seinem Ende.

Während eines Abwärtstrends, Shorts verkaufen aggressiv, während die einzigen Teilnehmer, die kaufen, Bottom-Picker sind. Aber auch Value-Investoren steigen aus ihren Positionen aus, wenn die Kurse zu stark fallen, die Preise werden also noch niedriger. Wenn das Open Interest in einem rückläufigen Markt steigt, der Abwärtstrend dürfte sich fortsetzen. Wenn das Open Interest in einem Abwärtstrend flach bleibt, es sind nur noch wenige Bottom-Picker übrig, und die einzigen verbleibenden Kandidaten für den Vertrag sind weitere Bären, die früher leerverkauft haben und nun den Markt decken und verlassen wollen. Bären, die mit einem Gewinn aussteigen, verursachen ein flaches Open Interest in einem Abwärtstrend, was bedeutet, dass die besten Gewinne aus dem Abwärtstrend wahrscheinlich bereits erzielt wurden.

Fallendes offenes Interesse

Schließlich, Ein sinkendes Open Interest zeigt, dass Verlierer ihre Positionen verlassen, während Gewinner Gewinne mitnehmen. Es zeigt auch, dass es keine weiteren Verlierer gibt, die an die Stelle derer treten könnten, die aufgegeben haben. Ein sinkendes Open Interest ist ein klares Signal dafür, dass die Gewinner ihre Gewinne mitnehmen und zur Grenze rennen, während die Verlierer die Hoffnung aufgeben. Ein Verlust eines Kontrakts (und ein sinkendes Open Interest) weist auf das wahrscheinliche Ende eines Trends hin.

Häufig gestellte Fragen

Wie zeigt sich die Marktpsychologie in technischen Indikatoren?

Die technische Analyse untersucht Kurscharts, um Muster zu finden, die Trends und Umkehrungen anzeigen. Techniker glauben, dass diese Muster das Ergebnis der Marktpsychologie sind. Ein Preisdiagramm, dann, kann als grafische Darstellung von Emotionen wie Angst, Gier, Optimismus und Pessimismus, und menschliches Verhalten, wie Herdentrieb. Preischarts veranschaulichen, wie Marktteilnehmer auf Zukunftserwartungen reagieren.

Wie kann Volumen helfen, die Marktpsychologie zu verstehen?

Das Volumen hilft, die Legitimität eines Trends zu bestätigen und Unterstützungs- und Widerstandsniveaus zu identifizieren. Zum Beispiel, wenn ein Preis auf ein Widerstandsniveau gefallen ist und das Volumen ohne große Preisbewegung zunimmt, es kann eine Konsolidierung anzeigen, oft als Marktunentschlossenheit interpretiert.

Ist Open Interest für die Aufdeckung der Marktpsychologie von Bedeutung?

Jawohl. Während Preis und Volumen am häufigsten betrachtet werden, Änderungen des Open Interest können zeigen, wo Trader Eröffnungs- oder Schlussgeschäfte tätigen. Wenn mehr offene Stellen eingerichtet werden, es könnte auf ein größeres Maß an Optimismus oder Pessimismus hindeuten, abhängig von anderen technischen Aspekten, die die Open Interest-Änderungen begleiten.

Die Quintessenz

Es gibt Zeiten, in denen das Lesen von Markttrends und der Marktpsychologie anhand bestimmter Metriken genauso effektiv erscheint wie das Lesen der Teeblätter. Jedoch, Wenn Sie die Indikatoren sorgfältig auswählen, ihre Grenzen verstehen, und ganzheitlich anwenden, Sie können die Marktstimmung viel besser einschätzen und Ihre Position entsprechend anpassen.