Vollständig verwässerte Aktien

Was sind voll verwässerte Aktien?

Vollständig verwässerte Aktien sind die Gesamtzahl der Stammaktien eines Unternehmens, die im Umlauf sind und nach allen möglichen Umwandlungsquellen auf dem freien Markt gehandelt werden können. wie Wandelanleihen und Mitarbeiteraktienoptionen, ausgeübt werden. Voll verwässerte Aktien umfassen nicht nur diejenigen, die derzeit ausgegeben werden, sondern auch solche, die durch Wandlung beansprucht werden könnten. Diese Anzahl von Aktien wird für die Berechnungen des Gewinns pro Aktie (EPS) eines Unternehmens benötigt, da die Anwendung von voll verwässerten Aktien die Aktienbasis in der Berechnung erhöht und gleichzeitig die pro Stammaktie verdienten Dollar reduziert.

Vollständig verwässerte Aktien verstehen

Voll verwässerte Aktien wirken sich auf das EPS eines Unternehmens aus, Dies ist eine gängige Kennzahl zur Bewertung des relativen Wertes und der Rentabilität. Der Gewinn je Aktie stellt den Nettogewinn abzüglich der Vorzugsdividenden dar, dividiert durch den gewichteten Durchschnitt der ausstehenden Stammaktien, wobei der gewichtete Durchschnitt der ausstehenden Stammaktien =(Saldo Anfangsperiode + Saldo Endperiode) / 2.

Wenn ein Unternehmen den Gewinn pro Stammaktie steigern kann, er wird als wertvoller erachtet und der börsennotierte Aktienkurs kann steigen. Jedoch, die Anzahl der ausstehenden Aktien beeinflusst diese Kennzahl und wenn die Zahl steigt, es reduziert die EPS.

Die zentralen Thesen

• Während eine vollständige Verdünnung möglicherweise nicht auf einmal erfolgt, es gibt an, wie viele Aktien in Zukunft ausstehen könnten, basierend auf der aktuellen Unternehmensrichtlinie zu Konvertierungen.
• An die Vorzugsaktionäre als Bardividende gezahlte Gewinne werden vom Nettogewinn abgezogen, da EPS nur für Stammaktionäre gilt.
• Die Unternehmensrichtlinien zu Conversions können sich im Laufe der Zeit ändern. möglicherweise die Erwartungen hinsichtlich der zukünftigen Anzahl der voll verwässerten Aktien beeinflussen.

Factoring in vollständig verwässerten Aktien

Angenommen, die ABC Corporation (ABC) erwirtschaftet einen Nettogewinn von 10 Millionen US-Dollar und zahlt den Vorzugsaktionären insgesamt 2 Millionen US-Dollar an Dividenden. Der den Stammaktionären zur Verfügung stehende Nettogewinn beträgt 8 Millionen US-Dollar. Wenn der gewichtete Durchschnitt der ausstehenden Stammaktien des Unternehmens 1 Million beträgt, der Gewinn je Aktie beträgt 8,00 USD oder (8 Millionen USD / 1 Million Aktien). Dieser EPS von 8,00 USD wird als „Basis“-EPS bezeichnet, da der Gesamtbetrag nicht um die Verwässerung angepasst wird.

Volle Verwässerung bedeutet, dass jedes Wertpapier, das in Stammaktien umgewandelt werden kann, umgewandelt wurde, bedeutet, dass weniger Gewinne pro Stammaktie zur Verfügung stehen. Da der EPS ein wichtiger Maßstab für den Wert und die Rentabilität eines Unternehmens ist, Für einen Investor ist es wichtig, sowohl das Basis-EPS als auch das vollständig verwässerte EPS zu überprüfen.

Beispiel für vollständig verwässerte Aktien

Mehrere Arten von Wertpapieren können in Stammaktien umgewandelt werden, einschließlich Wandelanleihen, wandelbare Vorzugsaktie, Mitarbeiteraktienoptionen, Rechte, und Garantien.

Angenommen, ABC gibt 100 aus, 000 Aktien in Aktienoptionen an Mitarbeiter, um sie für eine starke Unternehmensleistung zu belohnen. Das Unternehmen hat Wandelanleihen ausstehend, die es Anleihegläubigern ermöglichen, ihre Wertpapiere in insgesamt 200 000 Stammaktien. ABC hat auch wandelbare Vorzugsaktien im Umlauf und diese Aktien können in 200, 000 Stammaktien ebenfalls.

Die vollständige Verdünnung setzt voraus, dass alle 500, 000 zusätzliche Stammaktien ausgegeben werden, wodurch sich die ausstehenden Stammaktien auf 1,5 Millionen erhöhen. Wendet man den Gewinn von 8 Millionen US-Dollar an die Stammaktionäre an, Der voll verwässerte Gewinn je Aktie beträgt (8 Mio. USD / 1,5 Mio. Aktien) oder 5,33 USD pro Aktie, was niedriger ist als der Basis-EPS von 8,00 USD pro Aktie.