Ausschreibung

Was ist ein Ausschreibungsangebot?

Ein Kaufangebot ist ein Angebot zum Erwerb eines Teils oder der Gesamtheit der Aktien eines Aktionärs einer Kapitalgesellschaft. Kaufangebote werden in der Regel öffentlich gemacht und laden die Aktionäre ein, ihre Aktien zu einem bestimmten Preis und innerhalb eines bestimmten Zeitfensters zu verkaufen. Der angebotene Preis ist in der Regel mit einem Aufschlag auf den Marktpreis verbunden und hängt häufig von einer Mindest- oder Höchstzahl der verkauften Aktien ab.

Eine Angebotsabgabe ist die Aufforderung zur Angebotsabgabe für ein Projekt oder die Annahme eines formellen Angebots wie beispielsweise eines Übernahmeangebots. Ein Tauschangebot ist eine spezielle Art von Kaufangebot, bei dem Wertpapiere oder andere bargeldlose Alternativen gegen Aktien angeboten werden.

Die zentralen Thesen

• Ein Kaufangebot ist eine öffentliche Aufforderung an alle Aktionäre, ihre Aktien während einer bestimmten Zeit zu einem bestimmten Preis zum Verkauf anzubieten.
• Das Übernahmeangebot ist in der Regel auf einen höheren Preis pro Aktie festgelegt als der aktuelle Aktienkurs des Unternehmens, den Aktionären einen größeren Anreiz zu geben, ihre Aktien zu verkaufen.
• Im Falle eines Übernahmeversuchs die Andienung kann davon abhängig gemacht werden, dass der Interessent eine bestimmte Anzahl von Aktien erwerben kann, wie eine ausreichende Anzahl von Aktien, um eine beherrschende Beteiligung an der Gesellschaft zu begründen.

So funktioniert ein Kaufangebot

Ein Kaufangebot findet häufig statt, wenn ein Investor vorschlägt, von jedem Aktionär eines börsennotierten Unternehmens Aktien zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen. Der Anleger bietet normalerweise einen höheren Preis pro Aktie als den Aktienkurs des Unternehmens, den Aktionären einen größeren Anreiz zu geben, ihre Aktien zu verkaufen.

Die meisten Kaufangebote werden zu einem bestimmten Preis abgegeben, der einen erheblichen Aufschlag gegenüber dem aktuellen Aktienkurs darstellt. Ein Angebot könnte zum Beispiel, gezwungen werden, ausstehende Aktien für 18 US-Dollar pro Aktie zu kaufen, wenn der aktuelle Marktpreis nur 15 US-Dollar pro Aktie beträgt. Der Grund für das Angebot der Prämie besteht darin, eine große Zahl von Aktionären zum Verkauf ihrer Aktien zu bewegen. Im Falle eines Übernahmeversuchs die Andienung kann davon abhängig gemacht werden, dass der Interessent eine bestimmte Anzahl von Aktien erwerben kann, wie eine ausreichende Anzahl von Aktien, um eine beherrschende Beteiligung an der Gesellschaft zu begründen.

Ein börsennotiertes Unternehmen gibt ein Kaufangebot mit der Absicht ab, seine eigenen ausstehenden Wertpapiere zurückzukaufen. Manchmal, ein privat- oder börsennotiertes Unternehmen führt ohne Zustimmung des Board of Directors (BOD) ein Kaufangebot direkt an die Aktionäre aus, was zu einer feindlichen Übernahme führte. Zu den Käufern zählen Hedgefonds, Private-Equity-Unternehmen, managementgeführte Investorengruppen, und andere Unternehmen.

Am Tag nach der Ankündigung, die Aktien einer Zielgesellschaft werden unter oder mit einem Abschlag zum Angebotspreis gehandelt, was auf die Unsicherheit und den Zeitbedarf des Angebots zurückzuführen ist. Wenn der Abgabetermin näher rückt und die Probleme gelöst sind, der Spread verengt sich in der Regel.

Die Gesetze der Securities and Exchange Commission (SEC) verlangen von Unternehmen oder Einzelpersonen, die 5 % eines Unternehmens erwerben, Informationen an die SEC weiterzugeben. das Zielunternehmen, und der Austausch

Wichtig

Die im Rahmen eines Kaufangebots erworbenen Aktien werden Eigentum des Erwerbers. Von diesem Punkt an, der Käufer, wie jeder andere Aktionär hat das Recht, die Aktien nach eigenem Ermessen zu halten oder zu verkaufen.

Beispiel für ein Kaufangebot

Zum Beispiel, Unternehmen A hat einen aktuellen Aktienkurs von 10 US-Dollar pro Aktie. Ein Investor, versuchen, die Kontrolle über das Unternehmen zu erlangen, unterbreitet ein Kaufangebot von 12 USD je Aktie unter der Bedingung, dass sie mindestens 51 % der Aktien erwerben. In der Unternehmensfinanzierung, ein Kaufangebot wird oft als Übernahmeangebot bezeichnet, da der Investor versucht, die Kontrolle über das Unternehmen zu übernehmen.

Vorteile eines Ausschreibungsangebots

Ausschreibungsangebote bieten Anlegern mehrere Vorteile. Zum Beispiel, Anleger sind nicht verpflichtet, Aktien zu kaufen, bis eine festgelegte Anzahl angedient wird, wodurch große Barausgaben im Voraus entfallen und Anleger daran gehindert werden, Aktienpositionen zu liquidieren, wenn Angebote fehlschlagen. Acquirer können auch Escape-Klauseln einfügen, Haftungsfreistellung für den Kauf von Aktien. Zum Beispiel, wenn die Regierung eine geplante Übernahme unter Berufung auf Kartellverstöße ablehnt, der Erwerber kann den Erwerb angedienter Aktien verweigern.

In vielen Instanzen, Investoren erlangen in weniger als einem Monat die Kontrolle über die Zielunternehmen, wenn die Aktionäre ihre Angebote annehmen; sie verdienen auch in der Regel mehr als normale Investitionen an der Börse.

Nachteile eines Kaufangebots

Obwohl Ausschreibungsangebote viele Vorteile bieten, es gibt einige bekannte Nachteile. Ein Übernahmeangebot ist eine teure Möglichkeit, eine feindliche Übernahme abzuschließen, da die Anleger die Anmeldegebühren der SEC zahlen. Anwaltskosten, und andere Gebühren für spezialisierte Dienstleistungen. Dies kann ein zeitaufwändiger Prozess sein, da Depotbanken eingereichte Aktien überprüfen und Zahlungen im Namen des Anlegers ausgeben. Ebenfalls, wenn andere Investoren an einer feindlichen Übernahme beteiligt sind, der Angebotspreis steigt, und weil es keine Garantien gibt, der Anleger kann bei dem Geschäft Geld verlieren.