Sie wollen eine reichere Rente? Verkauf von fossilen Brennstoffen

Nach mehreren Jahren ohne Zunahme der Treibhausgasemissionen 2017 erlebte die Welt einen Anstieg, obwohl viele Regierungen versprochen hatten, ihre Emissionen zu reduzieren.

Einige NGOs, einschließlich 350.org und DivestInvest, die Ausgliederung aus dem Sektor fossiler Brennstoffe zu fördern, um die CO2-Emissionen zu reduzieren. Außerdem, Einige Investoren wie Caisse Depot in Quebec und The New York City Pension Funds haben angekündigt, ihre Investitionen in fossile Brennstoffe zu reduzieren oder sich vollständig aus dem Sektor zu veräußern.

Diese Bewegung ist auch Teil privater und staatlicher Bemühungen, den Finanzsektor mit der Klimafinanzierung zu verbinden, indem man sich sowohl von fossilen Brennstoffen trennt als auch in eine kohlenstoffarme Wirtschaft reinvestiert.

Obwohl die Reichweite der Desinvestitionsbewegung über die direkten finanziellen Auswirkungen hinausgeht, Es bleiben Fragen zu den finanziellen und kohlenstoffbedingten Folgen der Veräußerung.

Renten in Gefahr?

Ohne die Antworten auf diese Fragen zu kennen, institutionelle Anleger, wie Pensionskassen, treuhänderisch gefährdet sind. Einige Begünstigte werden zu Recht fragen, ob sie Teile ihrer Rente verlieren, wenn sich ihre Pensionskasse von fossilen Brennstoffen trennt.

Was ist mehr, Noch ist unklar, mit welchen Anlagestrategien der CO2-Fußabdruck von Finanzportfolios deutlich reduziert werden kann.

Schließlich, Es ist wichtig, die Konsequenzen einer Veräußerung in einem von fossilen Brennstoffen geprägten Markt wie Kanada zu verstehen. Viele argumentieren, dass die Veräußerung in einem kleinen und konzentrierten Markt die finanziellen Risiken erhöht.

In einer aktuellen Studie der University of Waterloo Wir haben analysiert, was passiert, wenn unterschiedliche Veräußerungsstrategien auf den kanadischen Aktienindex TSX 260 angewendet werden. Andere Studien zum US-Markt haben ähnliche Ergebnisse erzielt.

Wir haben sechs verschiedene Veräußerungsstrategien simuliert, die in der folgenden Tabelle dargestellt sind. und bewertete die finanziellen und kohlenstoffbezogenen Folgen. Die Strategien in der Tabelle sind von niedrig bis hoch nach der Anzahl der veräußerten Aktien geordnet.

In unserer Simulation Wir haben die veräußerten Mittel genommen und auf die verbleibenden Sektoren verteilt. Anschließend haben wir ein gängiges Börsenmodell verwendet, das vorhersagt, ob sich die Kurse einzelner Aktien wahrscheinlich nach oben oder unten bewegen werden. Unsere Simulation zeigte, dass nach der Veräußerung der Wert des Portfolios ist weiter gestiegen, und schnitt besser ab als der TSX 260.

Die folgende Grafik vergleicht die finanziellen Renditen der verschiedenen Veräußerungsstrategien und der ursprünglichen Benchmark TSX 260. Die schwarze Linie stellt den TSX 260 dar. Die anderen Linien zeigen die finanzielle Performance der verschiedenen Anlagestrategien. Die Desinvestitionsportfolios übertreffen die kanadische Benchmark hinsichtlich der risikoadjustierten Finanzrenditen.

Nachdem gezeigt wurde, dass Veräußerungsportfolios die kanadische Benchmark finanziell übertreffen, Wir stellen die Auswirkungen der Veräußerung auf den tatsächlichen CO2-Fußabdruck der verschiedenen Veräußerungsstrategien dar.

Der CO2-Fußabdruck setzt sich aus den COe-Emissionen (CO₂e) der investierten Unternehmen pro Millionen US-Dollar Umsatz zusammen. Zum Beispiel, wenn ein Investor Geld in eine Industrie mit hohem CO2-Ausstoß investiert, wie fossile Brennstoffe, auch der CO2-Fußabdruck des Portfolios ist hoch. Investitionen in emissionsarme Industrien führen zu einem Portfolio mit einem geringen CO2-Fußabdruck.

Die nachfolgende Grafik zum CO-Fußabdruck zeigt die CO₂e-Emissionen der verschiedenen Veräußerungsstrategien, und der Maßstab. Es zeigt, dass ohne alle mit fossilen Brennstoffen verbundenen Industrien, einschließlich Versorgungsunternehmen, schafft mit 77 Prozent die größte Reduzierung des CO2-Fußabdrucks.

Obwohl diese Studie den kanadischen Markt adressierte, Für den US-Markt existieren ähnliche Studien, die ähnliche Ergebnisse nahelegen. Eine Analyse, die Daten zu allen börsennotierten und dekotierten US-Stammaktien zwischen 1927 und 2017 verwendete, ergab eine moderate Outperformance der veräußerten Portfolios im Vergleich zu herkömmlichen Benchmarks.

Eine weitere Studie aus dem Jahr 2017, die eine Reihe von Maßnahmen auf der Grundlage von S&P-500-Branchen verwendet, ergab, dass Portfolios, die sich von fossilen Brennstoffen und Versorgungsunternehmen trennen und in saubere Energie investieren, besser abschneiden als solche mit fossilen Brennstoffen und Versorgungsunternehmen.

Die Ergebnisse unserer Studie legen Folgendes nahe:Die Veräußerung erhöht die risikoadjustierten Finanzrenditen selbst in einem von fossilen Brennstoffen geprägten Finanzmarkt wie Kanada.

Und so ist die sozial verantwortliche Anlagestrategie, die hauptsächlich ethisch getrieben ist, auch aus finanzieller Sicht von Vorteil.

Deswegen, sie kann auch von treuhänderischen Anlegern angewendet werden. Rentner müssen nicht befürchten, dass ihr Renteneinkommen sinkt, wenn sich ihre Pensionskassenmanager für eine Veräußerung aus dem Sektor fossiler Brennstoffe entscheiden.

Zusätzlich, Desinvestition trägt dazu bei, den CO2-Fußabdruck von Anlageportfolios zu reduzieren. Diese Reduzierung verringert die Exposition gegenüber kohlenstoffbedingten finanziellen Risiken, wie das Risiko, kostspieligen kohlenstoffbezogenen Vorschriften ausgesetzt zu sein, Steuern oder obligatorische Cap-and-Trade-Märkte.

Außerdem, Desinvestitionsstrategien schaffen Portfolios, die ethische Investoren anziehen. Diese Arten von Investoren möchten ihre Beteiligung an der fossilen Brennstoffindustrie aufgrund von Bedenken hinsichtlich des Klimawandels reduzieren.

Obwohl die Veräußerung nicht die einzige Möglichkeit für Investoren sein sollte, dem Klimawandel zu begegnen, es scheint wirksam bei der Reduzierung finanzieller Risiken zu sein, Menschen dabei zu helfen, ethisch zu investieren – und sogar die finanzielle Rendite zu steigern.