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Wie Privatanleger die Profis beim Handel mit Eilmeldungen schlagen können

Ein kürzlicher Vorfall mit McDonald's zeigt, wie negative Nachrichten über ein Unternehmen auch andere Unternehmen leiden lassen können. aber mit Verzögerung – eine Erkenntnis, die Kleinanlegern helfen könnte, erhebliche Handelsgewinne zu erzielen.

Geltendmachung von Gesundheits- und Sicherheitsverstößen, Die russische Regierung hat Ende letzten Jahres eine Reihe von McDonald's-Restaurants geschlossen und mehrere Hundert weitere unter strenge Beobachtung gestellt. Für den durchschnittlichen Russen McDonald's Golden Arches symbolisieren den amerikanischen Kapitalismus.

Der Schritt der russischen Regierung wurde als Taktik angesehen, „genaue Rache an Amerika“ für die westlichen Sanktionen nach Russlands Invasion der Krim und Unterstützung der Rebellen in der Ukraine zu üben. McDonald's verdient einen beträchtlichen Teil seines Gewinns mit russischen Verbrauchern, so traf die behördliche Belästigung das Endergebnis des Fast-Food-Riesen hart.

McDonald’s-Aktien sind seit der ersten Bekanntgabe der Ermittlungen durch Russland im August abgeflaut. während der Standard &Poor’s 500 und der Dow Jones Industrial Averaged im gleichen Zeitraum um etwa 6% gestiegen sind. Obwohl andere Faktoren den Aktienkurs des Unternehmens sicherlich beeinflusst haben – einschließlich der Wettbewerbsherausforderungen auf dem Heimatmarkt –, haben die Sanktionen wahrscheinlich den Aktienkurs von McDonald’s belastet.

Andere Unternehmen spüren den Schmerz

Doch der Schmerz wurde offenbar nicht ausschließlich von der Burgerkette gespürt. Andere Unternehmen, die auf dem russischen Markt beträchtliche Umsätze erzielen, haben ebenfalls gelitten. Ford-Aktien, die eine große Anzahl von Fahrzeugen an Russen verkauft, hat im Berichtszeitraum 5,9 % verloren. ExxonMobil, das stark in mehrere russische Ölfelder investiert ist, ist um 10 % gesunken. Aktien der US-Banken Citigroup und JP Morgan Chase, beide mit erheblichem Engagement in russischen Vermögenswerten, haben sich kaum bewegt.

Ähnlich wie bei den McDonald’s-Aktien, andere Faktoren haben zweifellos zu der schlechten Performance der Aktien dieser Unternehmen beigetragen. Aber obwohl die Behörden diese Unternehmen nicht explizit verfolgt haben, Investoren wissen, dass ihre russischen Geschäfte verwundbar sind. Die Rückschläge von McDonald's signalisieren die erhöhten Risiken für alle in Russland tätigen westlichen Unternehmen, und die Unsicherheit ist seitdem nur noch schlimmer geworden.

Das Beispiel von McDonald's veranschaulicht, wie sich Nachrichten über ein bestimmtes Unternehmen auf die Marktwerte anderer Unternehmen auswirken können. Gleichfalls, ein Buchführungsskandal kann auf andere Firmen übergreifen, die dieselben Wirtschaftsprüfer verwenden, ein Arbeitsskandal kann Unternehmen verderben, die ähnliche Arbeitspraktiken anwenden, ein erfolgreicher Rechtsstreit kann den Präzedenzfall für andere Unternehmen schaffen, die verklagt werden, und so weiter.

Informationen können in unerwartete Richtungen fließen:Das Unternehmen im Zentrum einer wichtigen Nachrichtenentwicklung kann kleiner sein, in einer anderen Branche und in einer anderen Lieferkette tätig sind als andere, die ebenfalls von den Nachrichten betroffen sind. Wenn Anleger nicht wissen, welchen Nachrichten sie folgen sollen, sie könnten die relevanten Nachrichten, die die von ihnen gehaltenen Aktien betreffen, völlig verpassen.

Die Nachrichten im Auge zu behalten ist schwer

Aufgrund der schieren Menge an Finanznachrichten und -informationen auf dem Markt, Es ist nahezu unmöglich, alle potenziell relevanten Unternehmensmitteilungen zu verfolgen.

In Recherchen mit den Co-Autoren Andreas Neuhierl und Bernd Schlusche, Ich schätze, dass an einem typischen Tag etwa 218 Unternehmenspressemitteilungen, die über bewertungsrelevante Nachrichten von Unternehmen berichten, von börsennotierten US-Unternehmen herausgegeben werden.

Von diesen, nur 20 % beinhalten routinemäßige Verdienstankündigungen, Der Umsatz, Dividenden, Pläne zur Kapitalbeschaffung oder -rückgabe, etc. Die restlichen 80 % beziehen sich auf neue Produkte, Partnerschaften, strategische Pläne, gesellschaftsrechtliche Klagen, Expansion in neue Märkte, Veränderungen im Management und andere Informationen, die viel schwieriger zu quantifizieren sind.

Leader und Follower

Bernd Schlusche, ein Ökonom beim Federal Reserve Board, und ich fand heraus, dass Aktien im Zentrum einer wichtigen Nachrichtenentwicklung die Renditen anderer betroffener Aktien anführen, indem sie zuerst auf neue Informationen reagieren. Wir bezeichnen die schnell reagierenden Aktien als „Renditeführer“ und Aktien, deren Renditen hinterherhinken, als „Renditefolger“.

Wie identifizieren wir Leader und Follower? Wir suchen nach Aktien, die in der Lage waren, die Renditen anderer Aktien über einen nachlaufenden Zeitraum vorherzusagen, wie in den letzten ein bis drei Jahren.

Bei dem McDonalds-Vorfall zum Beispiel, seine Aktie reagierte als erste auf die Nachricht von Russlands „Vergeltung, “ weil es im Mittelpunkt stand, als Anführer kennzeichnen. Andere Aktien, die in der Folge an Wert verloren haben, anscheinend als Folge der McDonald's-Nachrichten, wären die Follower.

Unsere Studie zeigt, dass die Vorhersagefähigkeit von führenden Aktien noch einige Zeit in der Zukunft anhält.

Jedoch, die Führung kann nur von kurzer Dauer sein und verschwinden, sobald das Problem gelöst ist. Da ein Return Leader wahrscheinlich im Mittelpunkt einer wichtigen Nachrichtenentwicklung stehen wird, Wir stellen fest, dass die Aktien von Unternehmen, über die mehr Nachrichten über sie geschrieben wurden, tendenziell mehr Follower haben – d.h. die Aktien, deren Renditen hinter den Renditen des Marktführers zurückbleiben.

Wie Anleger profitieren können

Der Aktienkurs eines Unternehmens reagiert schnell auf Nachrichten darüber, Unsere Recherchen zeigen jedoch, dass Aktienkurse mit Verzögerung auf relevante Nachrichten anderer Unternehmen reagieren.

Der beste Weg, um einen Gewinn aus dem Handel mit Nachrichten zu erzielen, besteht darin, die Aktien der Anhänger des Unternehmens zu handeln. Anspruchsvolle Anleger nutzen diese Handelsstrategien. Da aber die Verzögerung der Preisreaktion eher kurz ist, Der Portfolioumschlag dieser Handelsstrategie ist hoch. Hoher Portfolioumschlag führt zu hohen Handelskosten, und die Handelskosten steigen im Umfang des Handels.

Große institutionelle Händler lassen häufig Geld auf dem Tisch, weil sie große Portfolios handeln müssen. Kleinanleger handeln mit kleinen Dollarbeträgen und haben geringere Handelskosten. Dies würde es ihnen ermöglichen, einen Gewinn nach Handelskosten zu erzielen.

Ein altes Wall-Street-Sprichwort lautet:„Kaufe bei Gerüchten und verkaufe in den Nachrichten“. Bedauerlicherweise, Privatanleger hören nicht annähernd so viele Gerüchte wie große Wall-Street-Player. Für Privatanleger, Unser Rat wäre:"Kaufe oder verkaufe Follower in den Nachrichten der Führer."

Fähigkeiten zur Aktienanlage

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