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Hat Donald Trump den US-Aktienmarkt wirklich zu neuen Höhen inspiriert?

Inmitten des Pomps einer Amtseinführung des Präsidenten und der Inbrunst der darauffolgenden Massenproteste hätte man vielleicht den Jubel der Finanzhändler als US-Benchmark-Aktienindex gehört, der Dow Jones Industrial Average stieg über 20, 000 Punkte zum ersten Mal. Dieser symbolische Moment signalisiert die Hoffnung der Anleger, dass die wirtschaftsfreundliche Politik von Donald Trump die US-Wirtschaft ankurbeln wird. Andere Schlüsselmärkte, Auch der S&P 500 und der technologielastige Nasdaq verzeichneten deutliche Zuwächse.

Seit Trumps Ankunft im Weißen Haus Sowohl die Stimmungsindikatoren der Haushalte als auch der Unternehmen sind gestiegen. Bloomberg-Analysen von Kleinunternehmen und Verbrauchervertrauen zeigen einen erheblichen Auftrieb für den Optimismus. Und Trumps Zusagen zu Deregulierung und Steuerreform werden von der Wirtschaft als Schritt in die richtige Richtung wahrgenommen. Beide wurden von Unternehmensführern bejubelt, darunter Randall Stephenson, der CEO des Telekommunikationsriesen AT&T, und JP Morgan-Chef Jamie Dimon.

Der Slogan „Make America Great Again“ schien bei der Börsenbrüderschaft Anklang zu finden; „America First“-Rhetorik treibt die Anlegerstimmung in euphorische Höhen.

Hindernis, selbstverständlich

Jedoch, die Aufregung, die ein neues begrüßt hat, Die „wirtschaftsfreundliche“ Verwaltung hat viele Hürden zu nehmen. Der erste Test kommt in Form von Trumps harter Haltung zur Einwanderung und der Auferlegung von Reisebeschränkungen für sieben Personen. hauptsächlich muslimische Länder. Es gab weit verbreitete Verurteilungen, aus Kanada, Deutschland, Frankreich, Großbritannien und aus den USA selbst. US-Unternehmen, insbesondere Autofirmen mit einer großen Zahl von Verbrauchern und Mitarbeitern arabischer Herkunft, haben dazu weitgehend geschwiegen. Automobilhersteller auf dem Höhepunkt des Industriebooms des 20. Jahrhunderts, vor allem Ford, beschäftigte Arbeiter aus dem Jemen und anderen Teilen des Nahen Ostens. Daraus entstand eine neue arabische Gemeinde rund um Fords Fabrik in Highland Park, Michigan, das neben dem boomenden Sektor wuchs.

Aber einige waren laut in Opposition, insbesondere Technologieunternehmen. Die CEOs von Google und Microsoft haben ihre Bestürzung über die Richtlinie geteilt. während Amazon-Chef Jeff Bezos – besorgt über die Auswirkungen auf die Mitarbeiter auf der ganzen Welt – die rechtlichen Schritte des Staates Washington gegen das Urteil unterstützt.

Die Auswirkungen all dessen sind ungewiss, selbstverständlich. Aber es ist schwer, nicht den Schluss zu ziehen, dass der Aufschrei über Trumps Einwanderungsposition, und die Herausforderung aus der Tech-Branche, hat sich auf die Marktstimmung ausgewirkt. Der Dow Jones Industrial Average ist inzwischen wieder unter die 20 gefallen, 000-Niveau und liegt jetzt bei etwa 19, 900 Punkte. Der darauf folgende politische Streit einschließlich der Entlassung der amtierenden Generalstaatsanwältin Sally Yates wegen der Einwanderungsanordnung, verursachte auch Jitter im Markt.

Aber nehmen wir vorerst an, dass die „geschäftsfreundliche“ Rhetorik der Trump-Administration hilft, den Schock zu glätten:Die Wall Street muss nicht lange warten, bis die Entschlossenheit der Anleger erneut auf die Probe gestellt wird.

Kompromisse

Dies wird wahrscheinlich von Trumps Position zum Welthandel herrühren. Der Präsident hat die Bemühungen Chinas und Japans, ihre Währungen zu schwächen, um einen Vorteil gegenüber den USA zu erlangen, besonders verachtet. Er kritisierte direkt die Bank of Japan dafür, dass sie eine aggressive Geldpolitik zur Abwertung des Yen einsetzte, um die japanischen Exporte anzukurbeln und die Importkosten erheblich zu senken. Die Schwierigkeit für Börsenhändler besteht darin, die Richtigkeit und Bedeutung des interventionistischen Ansatzes von Trump in der Geldpolitik zu beurteilen. über seine politische Propaganda hinaus. Der US-Dollar verlor gegenüber dem Yen, bevor er sich wieder erholte. Dies deutet vielleicht auf eine gewisse Nervosität hin, aber vor allem ein Mangel an Sicherheit.

Es gibt mehr Vertrauen in Trumps oft wiederholte Zusage, das Haushalts- und Handelsdefizit zu reduzieren, die sich auf 552 Milliarden US-Dollar und 45,2 Milliarden US-Dollar belaufen, bzw. Er könnte noch ein Blatt aus Japans und Chinas geldpolitischem Buch herausnehmen. Abwertung des Dollars, gleich der Abwertung des Yen, US-Exporte zu fördern, würde sicherlich das Handelsdefizit beheben.

Ein interventionistischer Ansatz ist ebenfalls in Sicht. Trump hat geschworen, seit seiner Wahl, Einfuhrzölle einzuführen, um die aus seiner Sicht ausbeuterischen Einfuhren aus Ländern wie China und Japan einzudämmen, die die US-Zahlungsbilanz zerstören. Trumps harte Rhetorik gibt den US-Handelspartnern Anlass zur Sorge. Haruhiko Kuroda, Gouverneur der Bank of Japan, warnte davor, dass Trumps protektionistische Maßnahmen sich nachteilig auf den internationalen Handel auswirken könnten, was zu einer weltweiten wirtschaftlichen Verlangsamung führen könnte. Ob die USA in diesem Umfeld „gewinnen“ können, ist schwer zu erraten.

Die erste Woche der Trump-Administration verlor das Vertrauen der Anleger. öffentliche Empörung und Handelsrhetorik. Der Rekord des Dow-Aktienindex war ein Lichtblick, aber viele Testzeiten liegen vor uns. Hoffnungen auf wachstumsfördernde Impulse, Deregulierung und Steuerreformen werden mit der harten Realität einer spaltenden Einwanderungspolitik und dem Potenzial für einen umstrittenen und unberechenbaren globalen Handelskrieg zu kämpfen haben. Die Wall Street bleibt optimistisch – ein erklärtermaßen geschäftsfreundlicher Präsident ist doch nicht zu verachten – aber die Finger werden über dem Verkaufsknopf schweben, wenn das Trump-Mantra ins Wanken gerät.

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