Z-Scores verstehen
Z-Werte sind die Zahlen, die mit der mathematischen Formel für den Z-Score von Altman berechnet werden. Die Formel verwendet Unternehmensfinanzdaten, um vorherzusagen, ob ein Unternehmen in den nächsten Jahren in Konkurs gehen wird oder nicht. Die Formel wurde 1968 von Edward I. Altman erfunden, Assistenzprofessor für Finanzen an der New York University. Seit damals, die Formel konnte Insolvenzen in 72 Prozent der Fälle richtig vorhersagen. Obwohl die Formel nicht narrensicher ist, es ist zu einem ziemlich zuverlässigen Indikator für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens geworden.
Z-Scores-Formel verstehen
Die ursprüngliche Z-Scores-Formel war auf börsennotierte Unternehmen ausgerichtet. In jüngerer Zeit, Mathematiker entwickelten Variationen der Originale, die speziell darauf zugeschnitten waren, Insolvenzen von Privatunternehmen und nicht produzierenden Unternehmen vorherzusagen.
Es ist erwähnenswert, dass die Z-Scores unter der Annahme berechnet werden, dass die zur Berechnung verwendeten Finanzdaten korrekt sind. Es hat keine Möglichkeit festzustellen, ob die Unternehmen ihre Daten gefälscht haben. Jedoch, wenn Unternehmen Daten fälschen, um ihre Finanzen besser aussehen zu lassen, als sie wirklich sind, sie sind sowieso viel wahrscheinlicher vor dem Bankrott.
Original Z-Score-Formel
Diese Formel wird verwendet, um die Möglichkeit eines Konkurses bei börsennotierten Unternehmen zu berechnen, d.h. Unternehmen, die Aktien an der Börse haben und ihre Finanzdaten veröffentlichen. Die ursprüngliche Formel lautet Z =1,2T 1 + 1,4T 2 + 3.3T 3 + .6T 4 + .999T 5 . Die Variablen bedeuten Folgendes:
- T 1 --Betriebskapital geteilt durch das Gesamtvermögen des Unternehmens.
- T 2 --Gewinnrücklagen dividiert durch die Bilanzsumme.
- T 3 --Erträge ohne Zinsen und Steuern geteilt durch das Gesamtvermögen.
- T 4 --Marktwert des Eigenkapitals geteilt durch den Buchwert der gesamten Verbindlichkeiten.
- T 5 --Umsatz dividiert durch die Bilanzsumme.
Sobald jede dieser Variablen berechnet ist, sie müssen in die Formel eingefügt werden, um den Z-Score des Unternehmens zu berechnen. Wenn der Z-Score über 2,99 liegt, Das Unternehmen ist vor dem Bankrott sicher. Wenn der Z-Score zwischen 1,8 und 2,99 liegt, dem Unternehmen droht die Insolvenz, aber seine Finanzen sind solide genug, um dieses Schicksal im Rahmen der richtigen Finanzpolitik zu vermeiden. Wenn der Z-Score unter 1,8 liegt, das Unternehmen wird bankrott gehen, wenn keine extremen Maßnahmen ergriffen werden, um seine Finanzen zu sanieren.
Z-Score-Formel für Privatunternehmen
Diese Formel wird verwendet, um Z-Scores zu berechnen, die keine Aktien verkaufen und ihre Finanzen im Allgemeinen privat halten. Die Formel lautet Z =0,717T 1 + 0,847T 2 + 3.107T 3 + 0,420T 4 + 0,998T 5 . T 1 bezeichnet den Wert des Umlaufvermögens (abzüglich der kurzfristigen Verbindlichkeiten) geteilt durch das Gesamtvermögen des Unternehmens, während T4 den Buchwert des Eigenkapitals dividiert durch die Gesamtverbindlichkeiten bedeutet. Die restlichen Variablen sind die gleichen wie in der ursprünglichen Formel. Die Z-Scores unterscheiden sich nur geringfügig. Wenn der Z-Wert über 2,9 liegt, Das Unternehmen ist vor dem Bankrott sicher. Wenn der Z-Score zwischen 1,23 und 2,9 liegt, dem Unternehmen droht die potenzielle Insolvenz. Und wenn der Z-Score unter 1,23 liegt, dem Privatunternehmen droht die Insolvenz.
Z-Score-Formel für nicht-produzierende Unternehmen
Diese Formel wird verwendet, um Z-Scores für börsennotierte und privat gehaltene Unternehmen zu berechnen, die in keiner verarbeitenden oder fertigungsnahen Branche tätig sind. Es kann auch verwendet werden, um Z-Scores für Unternehmen zu berechnen, die in Schwellenländern tätig sind, Entwicklungsländer, die eine gewisse Entwicklung versprechen. Da Entwicklungsländer finanziell weniger stabil sind als Entwicklungsländer, die Wahrscheinlichkeit einer Insolvenz ist höher.
Die Formel lautet Z =6,56T 1 + 3,26T 2 + 6.72T 3 + 1,05T 4 . Die Variablen sind die gleichen wie für private Unternehmen, außer T 5 ist abwesend. Wenn der Z-Score über 2,6 liegt, das Unternehmen ist sicher vor dem Konkurs, während ein Z-Score zwischen 1,1 und 2,6 potenzielle Risiken und ein Z-Score unter 1,1 die Insolvenzgefahr anzeigt.
Aktienbasis
- Durchschnittliche Rendite vs. zusammengesetzte Rendite
- Zyklische vs. nicht-zyklische Aktien:Was ist der Unterschied?
- Verschiedene Methoden zur Berechnung des Gewinns pro Aktie
- Wie funktioniert ein Mitarbeiter-Trust?
- Profitieren Sie von einem fallenden Dollar mit Auslandsinvestitionen
- Was ist die Geld-Brief-Spanne?
-
5 Dinge, die Sie wissen müssen, bevor Sie Ihren ersten Kredit aufnehmen
Bei so vielen Zahltag-Kreditgebern da draußen, Viele Briten beginnen, die Ernsthaftigkeit von Kreditanträgen zu unterschätzen. Jedoch, Einen Kredit zu beantragen ist keine Kleinigkeit. Bevor Sie Ihren...
-
Die Nachteile des Futures-Handels
Weizen ist eine von vielen Möglichkeiten für den Futures-Handel. Der Futures-Handel ist attraktiv wegen der vielfältigen Palette von Rohstoff- und Finanzprodukten mit Futures-Kontrakten und dem sehr ...
-
Informationen, die ein Händler in Bitcoin-Währung haben soll
In der heutigen digitalen Geldwelt Bitcoin ist die am meisten akzeptierte Kryptowährung in Bezug auf alles, was die Währung bis heute auf der digitalen Plattform getan hat. Bitcoin hat derzeit jeden d...
-
Staaten, die das Militärruhegeld nicht besteuern
Wenn es um Steuern geht, Im Allgemeinen kann man davon ausgehen, dass, wenn Sie ein Einkommen haben, es ist steuerpflichtig. Jedoch, unter Umständen, dies ist tatsächlich nicht der Fall. Wenn es um da...