Berechnung der Abwärtsabweichung

Anleger suchen ständig nach einer besseren Möglichkeit, Risiken zu messen und zu quantifizieren. Anschließend, Portfoliomanager werden häufig an ihrer Fähigkeit gemessen, über dem Markt liegende Renditen (Alpha) zu erwirtschaften. Die Standardabweichung ist ein Instrument, das Investmentmanager verwenden, um das Risiko oder die „Abweichung“ von den erwarteten Renditen zu quantifizieren. Die Standardabweichung misst den Grad der Variabilität (Volatilität) von der durchschnittlichen Rendite (Mittelwert). Eine höhere Abweichung weist auf eine höhere Volatilität hin. Ähnlich der Standardabweichung, Abwärtsabweichung betrachtet die Abweichung um eine durchschnittliche Rendite; jedoch, es konzentriert sich nur auf die Renditen, die unter die akzeptable Mindestrendite fallen.

Schritt 1

Definiere MAR. Dies ist eine Nummer Ihrer Wahl. Es gibt den Mindestertrag an, den Sie für eine bestimmte Investition akzeptieren. Nehmen wir für dieses Beispiel 5 Prozent.

Schritt 2

Ziehen Sie MAR von der Rendite für jede Periode ab. Wenn Sie die Jahresrendite über fünf Jahre betrachten, Ziehen Sie MAR (5 Prozent) von jeder Rendite für jedes Jahr ab. Sie haben fünf Werte.

Schritt 3

Setzen Sie den Wert auf 0 zurück, wenn die Rückgabe positiv ist. Nehmen wir an, die Rendite im ersten Jahr beträgt 10 Prozent. Abzug von MAR, oder 5 Prozent, von 10 Prozent entspricht 5 Prozent. Dies ist ein positiver Wert, Ändern Sie es also auf 0. Wenn die Rendite im zweiten Jahr 4 Prozent beträgt, dann beträgt die Differenz -1 Prozent. Notieren Sie diese Nummer; ändern Sie es nicht.

Schritt 4

Quadrieren Sie die Unterschiede und addieren Sie sie. Das erste Jahr im Quadrat ist 0; jedoch, das zweite Jahr zum Quadrat ist 1. Quadratiere alle fünf Jahre und nimm die Summe aller Quadrate.

Schritt 5

Dividiere durch die Perioden und ziehe die Quadratwurzel. In unserem Beispiel haben wir fünf Jahre oder fünf Perioden. Ziehe die Summe in Schritt 4 und teile sie durch 5. Ziehe schließlich die Quadratwurzel dieser Zahl. Dies ist die Abweichung nach unten.

Spitze

Das Verhältnis von Sortino verwendet die Abwärtsabweichung als weiteres Maß für das Portfoliorisiko. Die Berechnung basiert auf der Sharpe-Ratio, was weiter verbreitet ist.