Implizite vs. Realisierte Volatilität

Volatilität – sowohl implizierte als auch realisierte – ist ein wertvolles Instrument für den Optionshändler. Vergleich der historischen, oder realisiert, Volatilität in Bezug auf die erwartete Zukunft, oder angedeutet, Volatilität kann wertvolle Informationen über die potenzielle Marktrichtung liefern. Händler können Volatilität in Strategien nutzen, die den exklusiven Optionshandel ermöglichen, und nicht eine Kombination aus Optionen und Basiswerten.

Volatilität bei Optionen

Die Volatilität ist das Maß für die Preisänderung – sowohl der Option als auch des zugrunde liegenden Wertpapiers innerhalb des Kontrakts. Bei der Volatilität geht es nicht um die Richtung der Veränderung, positiv oder negativ, aber mit der Menge an Wechsel. Da der Optionshandel von der Preisbewegung abhängt, Höhe und Häufigkeit der Preisänderungen wirken sich auf das Risiko des Kaufs oder Verkaufs des Optionskontrakts aus. Mehr Volatilität gleich größer, häufigere Preisänderungen und größeres Risiko, dass sich der Preis gegen den Händler bewegt.

Realisierte Volatilität

Die realisierte Volatilität wird auch als historische Volatilität bezeichnet und ist die tatsächliche Varianz des Preises einer Option im Laufe der Zeit. Die realisierte Volatilität wird anhand der Standardabweichung des Preises von einem Durchschnitt gemessen.

Implizite Volatilität

Die implizite Volatilität ist die Vorhersage des Marktes über die zukünftige Volatilität. Ganz grundsätzlich gesagt, es kann als Differenz zwischen dem theoretischen Preis einer Option angesehen werden – berechnet auf der Grundlage des tatsächlichen Aktienkurses, der Ausübungspreis (Kontrakt) der Option, Zeit bis zum Verfall und andere bekannte Variablen - und der tatsächliche Handelspreis der Option.

Gefahren des Ausschlusses

Trader können die Volatilität nutzen, um Risiken vorherzusagen, indem sie sowohl die historischen als auch die realisierter Volatilität und der impliziten zukünftigen Volatilität. Wenn sich ein Händler zur Analyse ausschließlich auf die realisierte Volatilität verlässt, er geht davon aus, dass die Vergangenheit die Zukunft vorhersagt, eine Annahme, die oft falsch ist, vor allem kurzfristig. Während Studien gezeigt haben, dass die implizite Volatilität kurzfristig ein besserer Risikoprädiktor ist, Der Händler, der nur die implizite Volatilität betrachtet, hat keinen Kontext für die Zahl. Sie kann nicht erkennen, ob die implizite Volatilität signifikant höher oder niedriger als die in der Vergangenheit realisierte Volatilität ist und ob die Option über- oder unterbewertet ist.

Vergleich als Trading-Tool

Optionshändler können Volatilitätsvergleiche als Handelsstrategie verwenden, die von der Theorie überteuert/unterbewertet profitiert. Bei dieser Strategie, der Händler kauft Optionen, deren implizite Volatilität niedriger als die realisierte Volatilität ist und in naher Zukunft wahrscheinlich steigen wird, den Optionspreis in die Höhe treiben. Der Trader kann die Option dann zu einem Zeitraum mit höherer Volatilität verkaufen und einen Gewinn erzielen. Diese Art des Handels ist wie Value Investing in Aktien:Suchen Sie nach einem Schnäppchen, Warten Sie dann, bis alle anderen ihren Wert entdeckt haben. Lassen Sie die Nachfrage den Preis nach oben treiben und verkaufen Sie mit Gewinn.