So berechnen Sie den Mindestwert von Wandelanleihen

Wandelanleihen sind hybride Schuldtitel, die von einer Gesellschaft ausgegeben werden und nach Ermessen des Anleihegläubigers oder der Gesellschaft in Stammaktien umgewandelt werden können, sobald bestimmte Preisschwellen erreicht werden. Der Floor Value der Wandelanleihe ist der niedrigste Wert, auf den die Anleihe fallen kann und der Punkt, an dem die Wandlungsoption wertlos wird. Es ist wichtig zu wissen, wie dieser Wert berechnet wird, damit Sie die Anleihen verkaufen oder umwandeln können, während sie noch Wert sind.

Schritt 1

Bestimmen Sie den Nennwert der Anleihe. Bei Fälligkeit einer Anleihe erhält der Inhaber eine Tilgung, oder Nennwertzahlung, vom Anleiheemittenten. Anleihen werden in der Regel in gemeinsamen Stückelungen von 1 USD ausgegeben, 000 oder 10 $, 000 und bei Fälligkeit der Anleihe erhalten Sie eine Zahlung in Höhe des Kaufpreises der Anleihe. Wenn Sie eine Basis-Wandelanleihe für 1 USD kaufen, 000 und erhalten einen $1, 000 Hauptzahlung bei Fälligkeit erhalten Sie das Gesicht, oder gleich, Wert. Wenn Sie die Anleihe auf dem Sekundärmarkt mit einem Abschlag oder einem geringen Aufschlag kaufen, wird sich der Nennwert des Wertpapiers entsprechend anpassen.

Schritt 2

Bestimmen Sie die Rendite der Anleihe. Die Emittenten von Wandelanleihen fügen jeder Anleiheemission eine Kupon- oder Zinszahlung bei. Dies bietet Anlegern einen Anreiz, die Schuldtitel zu kaufen, da sie während der Laufzeit der Anleihe eine planmäßige Zinszahlung erhalten. Anleger bezeichnen diese Zinszahlung als Obligationenrendite. Im Anleiheprospekt ist der Zinssatz der Anleihen aufgeführt, sowie die Häufigkeit, in der der Ertrag ausgezahlt wird, und die Langlebigkeit der Zahlungen.

Schritt 3

Kombinieren Sie Nennwert und Anleihenrendite. Addieren Sie den Nennwert der Anleihe zur erwarteten Restrendite, die noch auf die Wandelanleihe zu zahlen ist. Zum Beispiel, wenn der Nennwert der Anleihe 1 US-Dollar beträgt, 000 und es wird eine vierteljährliche Zinsdividende von 2,5 Prozent – ​​25 US-Dollar – für ein Jahr bis zur Fälligkeit zahlen, der kombinierte Wert würde 1 US-Dollar betragen. 100. Der kombinierte Wert ist im Wesentlichen der Bond Floor, oder der Wert, den der Aktienumwandlungswert nicht unterschreiten kann, bevor die Umtauschoption wertlos wird. Dies ist die Zahl, die Sie mit dem Konversionswert – oder Aktienwert – vergleichen, um festzustellen, ob er unter den Bond-Floor-Wert gefallen ist.

Schritt 4

Vergleichen Sie den Bodenwert mit dem Lagerwert. Suchen Sie nach dem zugrunde liegenden Aktienwert. Unter der Annahme, dass die Anleihe in Stammaktien des Schuldtitels umgewandelt wird, den Wert der Stammaktien des Emittenten nachschlagen. Online-Finanzseiten bieten benutzerfreundliche Listen für alle gängigen Aktien an US-Börsen. Multiplizieren Sie den Aktienkurs mit der Anzahl der Aktien, die eine Anleiheumwandlung ergeben würde. Zum Beispiel, wenn die Stammaktie für 10 USD pro Aktie gehandelt wird und jede Anleihe in 100 Aktien umgewandelt wird, der Aktienwert – oder Umrechnungswert – wäre 10 $ x 100 Aktien, oder 1 $, 000. Wenn der Gesamtwert des Aktienwerts geringer ist als der kombinierte Nennwert und die Rendite der Anleihe, der Wert des Wertpapiers unter den Mindestwert gefallen ist.