Sind Börsengänge eine gute Investition?

Gibt es etwas Romantischeres als den Moment, in dem ein Privatunternehmen an die Börse geht?

Okay, vielleicht ein paar Dinge. Aber nur vielleicht. Ein Börsengang (IPO) ist die Art und Weise, wie ein privates Unternehmen sein Eigentum den Menschen auf der ganzen Welt öffnet.

Ein Grund, warum IPOs so viel Aufmerksamkeit erhalten, ist die Chance, die sie einer bestimmten Klasse von Investoren bieten. Das sind diejenigen, die kurz vorher in das Unternehmen investieren es ist an der New York Stock Exchange (NYSE) oder Nasdaq notiert. Diese frühen Investoren erhalten Aktien normalerweise zu niedrigeren Preisen. Wenn das Unternehmen, in das sie investieren, ein großer Erfolg wird, können diese Investoren sehr, sehr reich werden.

Sie als Privatanleger sind also wahrscheinlich zumindest ein wenig daran interessiert, sich an einem Börsengang zu beteiligen. Sind IPOs eine gute Investition für Sie? Wo fängst du an? Wer ist auf dem Block?

Mach aber langsam. Es gibt viele Faktoren bei Börsengängen, die Sie berücksichtigen sollten, bevor Sie eintauchen – wenn Sie überhaupt in den Pool dürfen.

Über den IPO-Prozess

Ein Börsengang ist der wichtigste Moment in der Geschichte eines Privatunternehmens, das sich dafür entscheidet, Eigentumsanteile an externe Unternehmen anzubieten.

Es ist ein gewaltiges Unterfangen in Bezug auf Zeit und Kosten. Einige private Unternehmen, die reich an Bargeld sind, ziehen es vor, dies nicht durchzuziehen – ihre Eigentümer behalten lieber die totale Kontrolle. Andere gehen mit anderen Strukturen als einem Börsengang an die Börse.

Der typische IPO-Prozess dauert etwa sechs Monate. Private Unternehmen beauftragen Finanzversicherer mit der Bewertung ihres Wertes und der Erstellung der ersten Unterlagen. Sobald die Security and Exchange Commission (SEC) zugestimmt hat, beginnen sie damit, den Preis und die Menge der Aktien festzulegen, die sie der Öffentlichkeit anbieten werden. Unternehmensleiter gehen normalerweise auf eine „Roadshow“, um ihr Unternehmen bei institutionellen Investoren zu bewerben.

In der ersten Phase des Börsengangs werden Aktien an Investmentbanken verkauft, die sie zum Verkauf an institutionelle Investoren freigeben. Sie legen den endgültigen Aktienkurs für den ersten Börsentag der Aktie fest. Am Tag danach erscheinen die Aktien an der Börse und die Öffentlichkeit kann sie offiziell kaufen.

Wie man in IPO-Investitionen einsteigt

Die ersten Tage eines Börsengangs sind geprägt von institutionellen Transaktionen. Sie werden nicht viele Einzelinvestoren finden, die an diesen Runden teilnehmen. Die wenigen Personen, die tun In der frühen Phase einsteigen sind in der Regel aktive Trader mit hohem Vermögen.

Privatanleger steigen in der Regel nicht in die frühen Investitionsrunden ein. Das ist bedauerlich für sie, weil die Aktienkurse in der Anfangsphase normalerweise außerordentlich günstig sind. Wenn die Aktie endlich an die Börse kommt, wird ihr Kurs wahrscheinlich stark steigen, wenn viele Aktien auf Anhieb gehandelt werden. Es kann nur wenige Minuten dauern, bis der Preis um 50 % steigt.

Eigentümer, frühe Investoren und Private-Equity-Investoren machen daher in dieser Phase das meiste Geld – auf dem Rücken der Kleinanleger, die die Aktivitäten am ersten Tag erstellen.

Warum widersetzen sich Unternehmen Privatanlegern, die in IPOs investieren? Die frühesten Phasen des öffentlichen Lebens eines Unternehmens können volatil und riskant sein. Durch den Einsatz institutioneller und etablierter Investoren erdet sich ein Unternehmen in diesen anfänglichen, anfälligen Phasen. Privatanleger werden derzeit leider nicht als stabile Kapitalquellen angesehen, zu Recht oder aus anderen Gründen.

Trotzdem gibt es noch eine Chance für einzelne Anleger, vor der letzten öffentlichen Phase, wenn die Preise niedriger sind, an einem Börsengang teilzunehmen. Viele Voraussetzungen müssen gegeben sein, aber streng genommen gibt es immer noch eine Chance.

Finden Sie einen entgegenkommenden Makler und erfüllen Sie dessen Standards

Es beginnt mit Ihrer Anlagevermittlung. Es muss eine Richtlinie vorhanden sein, die es seinen Kontoinhabern ermöglicht, in IPOs zu investieren. Nicht alle tun dies, aber viele der größten – Schwab, Fidelity, TD Ameritrade, E*TRADE – erlauben IPO-Investitionen.

Aber selbst wenn Ihr Makler die Investition in IPOs erlaubt, tun sie dies nicht für alle ihrer Kunden. Ein IPO-Investor muss bestimmte Zulassungsvoraussetzungen erfüllen. Diese Voraussetzungen beinhalten normalerweise das persönliche Vermögen und die Handelsaktivität des Anlegers – beide müssen hoch sein.

Die Anforderungen unterscheiden sich von Makler zu Makler. Fidelity hat es schwer:Jemand, der an einem Börsengang teilnehmen möchte, muss 500.000 $ an Vermögenswerten auf seinem Fidelity-Konto haben und muss in den letzten 12 Monaten 36 Trades getätigt haben. TD Ameritrade ist etwas weniger streng:250.000 $ an Vermögenswerten oder 30 Aktiengeschäfte im letzten Jahr.

E*TRADE ist die einzige Ausnahme von den Mindestanforderungen, aber Sie werden gebeten, einen von den Konsortialbanken bereitgestellten Fragebogen auszufüllen. Da die Versicherer die Entscheidung treffen, können Sie davon ausgehen, dass die Fragen eher schwierig sind.

Aktien anfordern

Wenn Sie die Anforderungen Ihres Maklers erfüllen, werden Sie ihn bitten, Aktien im Rahmen des Börsengangs an Sie freizugeben. Wenn möglich, sollte die Anzahl der angeforderten Anteile ziemlich hoch sein. Das liegt daran, dass Sie möglicherweise nicht alle gewünschten Anteile erhalten. Die Maklerfirma hat möglicherweise nicht genügend Aktien vorrätig, um allen gerecht zu werden, und sie werden institutionellen Anlegern in dieser Phase immer noch eine bevorzugte Behandlung gewähren. Geben Sie ihnen einen hohen Auftrag, um Ihre Chancen zu maximieren.

Sie werden auch eine „Limit-Order“ für die Aktien platzieren. Dies ist der Höchstbetrag, den Sie bereit sind, dafür zu zahlen. Denken Sie bei dieser Entscheidung daran, dass Sie wahrscheinlich nicht den gleichen niedrigen Preis erzielen werden, den die ersten Investoren zu Beginn des Börsengangs erhalten haben. Ihre Limit-Order sollte diesen Faktor widerspiegeln, daher lohnt es sich, so großzügig zu sein, wie Sie es sich leisten können. Der Preis wird sich wahrscheinlich dramatisch bewegen, sobald die Aktie für die Öffentlichkeit zugänglich ist – hoffentlich in eine Aufwärtsrichtung.

Bestellen Sie Ihre Anteile

In der Nacht, bevor die Aktien für die Öffentlichkeit freigegeben werden, wird Ihr Makler Sie darüber informieren, dass Ihr Kaufangebot durchgeführt wird. Sie geben Ihnen eine Frist, um Ihre Bestellung abzuschließen. An diesem Punkt erfahren Sie sicher, ob Sie überhaupt Anteile erhalten. In jedem Fall erhalten Sie nicht mehr als die von Ihnen angeforderte Anzahl von Anteilen. Aber Sie zahlen auch nicht mehr als den Betrag, den Sie mit Ihrer Limit-Order festgelegt haben.

Denken Sie, bevor Sie kaufen

In IPOs zu investieren ist nicht jedermanns Sache. Die Einsätze bei einem Börsengang sind unglaublich hoch, daher ist das Risiko erhöht. Sie können davon ausgehen, dass der Preis stark schwanken wird, sobald der öffentliche Handel beginnt. Einige IPOs starten mit hohen Preispunkten, nur um zu sehen, wie die Aktienkurse fallen, wenn der anfängliche Handel nicht stark genug ist.

Aber wenn Sie Nerven aus Stahl und den entsprechenden Magen haben, kann ein Börsengang eine sehr gute Chance sein. Sie erhalten die Aktie wahrscheinlich zu einem reduzierten Preis. Wenn Ihr Unternehmen solide ist und langfristig Gewinne erzielt, werden seine Aktienkurse möglicherweise nie wieder auf diesen Tiefpunkt zurückkehren.

Das erste, woran Sie denken sollten, ist, wie viel Risiko Sie tolerieren können. Die zweite besteht darin, Ihren Zeitrahmen zu berücksichtigen. IPO-Investitionen sind am besten, wenn sie mit einer „Buy and Hold“-Strategie angegangen werden, nicht mit einer „Hit it and quit it“-Strategie. (Tatsächlich müssen Sie möglicherweise Ihre Aktien für eine Mindestzeit halten. Das Unternehmen möchte Investoren, die ihre neuen Aktien nicht verwenden, um schnelle Gewinne zu erzielen, zumindest in der Anfangsphase.)

Wenn alles zu Ihren Gunsten ausgerichtet ist und Sie sich entscheiden, IPO-Investitionen auszuprobieren, ist es Zeit, Hausaufgaben zu machen – viele davon. Erfahren Sie alles über das Unternehmen, was Sie können. Gehen Sie ihren S-1-Prospekt durch, den das Unternehmen bei der SEC einreicht. Es enthält eine Fülle von Informationen über Unternehmensgrundlagen, den Finanzstatus, potenzielle Wachstumsbereiche und andere Faktoren.

So finden Sie den richtigen Börsengang

Sie haben sich also noch nicht abschrecken lassen? Groß. Nun, wo finden Sie bevorstehende Möglichkeiten für IPO-Investitionen?

Es gibt einige Online-Quellen, die Ihnen weiterhelfen können. Die beiden großen US-Börsen, die NYSE und die Nasdaq, haben auf ihren Websites Seiten, die sich mit bevorstehenden Börsengängen befassen – das IPO Center bzw. der bevorstehende Börsengang.

Sie finden IPO-Listen auch auf Websites wie MarketWatch, PO Monitor, Yahoo! Finanzen und Aktienanalyse. Eine einfache Google-Suche nach „bevorstehenden IPOs“ gibt Ihnen eine Liste von IPO-bezogenen Artikeln aus vertrauenswürdigen Finanznachrichtenquellen. Dazu gehören Kiplinger, US News &World Report und andere.

Denken Sie daran, dass IPO-Informationen sehr fließend sein können. Ein Unternehmen kann ankündigen, dass es an die Börse gehen wird, und dann monatelang nichts mehr sagen. Oder sie verschieben ihren Börsengang, wenn sie nicht genug Interesse bei institutionellen Anlegern wecken konnten.

Denken Sie auch daran, dass nicht alle Unternehmen, die an die Börse gehen, den IPO-Weg gehen werden. Einige verzichten auf Schlangen von Privatinvestoren und gehen direkt an die Börse (dies wird als „Direktnotierung“ bezeichnet). Andere nutzen möglicherweise Special Purpose Acquisition Companies (SPACs), die mit ihrem Unternehmen fusionieren, um an die Börse zu gehen. Das Unternehmen selbst wird keinen Börsengang haben, aber die SPAC wird es tun.

Bedenken Sie schließlich, dass es vielleicht am besten ist, ein paar Tage nach Abschluss des Börsengangs zu warten, um in Aktien zu investieren. Nein, die Preise werden nicht so spottbillig sein wie beim Börsengang und werden es vielleicht nie wieder sein. Aber wenn Sie wirklich glauben, dass das Unternehmen auf dem Weg zum Superstar ist, dann ist der Preis, zu dem es in den wenigen Tagen nach dem Börsengang liegt, möglicherweise immer noch günstig genug, um in Zukunft riesige Gewinne zu erzielen.

Wie auch immer Sie sich entscheiden, mit IPO-Investitionen zu beginnen, denken Sie daran, dass Due Diligence, hohe Risikotoleranz und lächerliche Mengen an Informationen die Waffen sind, die Sie am meisten brauchen werden.

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