Warum europäische Anleger, die an US-ETFs interessiert sind, sich an US-Broker wenden

Die Anfang 2018 in Kraft getretenen MiFID-II-Verordnungen haben die Art und Weise, wie europäische Anleger in US-börsennotierte ETFs investieren, verändert.

MiFID II, oder Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente II, wurde von der Europäischen Union erlassen, um mehr Schutz für europäische Investoren zu schaffen. Einer dieser Schutzmaßnahmen ist die Regulierung von PRIIPs, oder verpackte Anlage- und Versicherungsprodukte für den Einzelhandel.

Die Kategorie der Anlagen, die als PRIIPs kategorisiert werden können, ist breit, und umfasst alle vermarkteten Wertpapiere mit einem Engagement in einem Basiswert. Um der Verordnung zu entsprechen, Fondsanbieter sind verpflichtet, ein standardisiertes „Basisinformationsblatt“ zu erstellen, das Anlegern Details zu den Risikofaktoren eines Fonds enthält, Kosten, und Verlustpotential.

Aber zwei Jahre später, die meisten ETF-Anbieter in den USA haben sich dafür entschieden, ihre Fonds nicht mit der Verordnung konform zu machen, was wiederum dazu geführt hat, dass europäische Maklerfirmen diese Produkte ihren Kunden nicht anbieten können.

Wie JustETF feststellte, viele US-ETF-Emittenten haben sich entschieden, die neue Verordnung nicht einzuhalten, „da sie hauptsächlich den US-Markt bedienen, Die Erstellung von EU-genehmigten Informationen auf eigene Kosten hat keine Priorität.“ Einige US-Fondsanbieter haben europäische Äquivalente ihrer US-Fonds geschaffen – diese werden als UCITS-ETFs bezeichnet – aber diese haben in der Regel höhere Kostenquoten und sind weniger liquide als die US-Versionen.

Dies hat für europäische Anleger, die in den US-ETF-Markt investieren möchten, ein Dilemma geschaffen. die im November auf über 4 Billionen US-Dollar an Vermögenswerten angestiegen sind. Da europäische Broker keine ETFs anbieten können, die nicht MiFID II entsprechen, die überwiegende Mehrheit der europäischen Privatanleger ist von Investitionen in US-Fonds ausgeschlossen.

Einige europäische Broker gestatten eine Ausnahme von dieser Regel für „fortgeschrittene Anleger“, wenn der Kunde in der Finanzdienstleistungsbranche tätig ist. hat einen hohen Kontostand, oder hat Erfahrung im Kauf und Verkauf von ETFs. Aber für alle anderen, die neue Verordnung hat diejenigen, die mit US-ETFs handeln möchten, dazu veranlasst, zu US-Brokerages zu kommen. obwohl sich sogar das für einige als schwieriger herausgestellt hat.

Im August, Charles Schwab gab bekannt, dass Kunden in der EU, einschließlich Großbritannien, keine US-amerikanischen ETFs mehr kaufen könnten – obwohl Kunden ihre bestehenden Bestände behalten oder verkaufen könnten.

In den meisten Fällen jedoch Europäische Anleger können weiterhin in in den USA notierte ETFs und ETNs investieren, Dafür müssen sie jedoch eine Alternative zu ihrem inländischen Broker finden.

Sie sollten sich auch bewusst sein, dass die zusätzliche Ebene der Erstellung eines Kontos bei einem US-Brokerage andere Risiken wie Wechselkursgebühren, zusätzliche Steuern, und zusätzliche Regelungen.

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