Aktienrückkauf

Was ist ein Aktienrückkauf?

Ein Aktienrückkauf ist eine Transaktion, bei der ein Unternehmen seine eigenen Aktien vom Markt zurückkauft. Ein Unternehmen könnte seine Aktien zurückkaufen, weil das Management sie für unterbewertet hält. Die Gesellschaft kauft Aktien direkt am Markt oder bietet ihren Aktionären die Möglichkeit, ihre Aktien der Gesellschaft direkt zu einem Festpreis anzudienen.

Auch als Aktienrückkauf bekannt, diese Maßnahme reduziert die Anzahl der ausstehenden Aktien, was sowohl die Nachfrage nach den Aktien als auch den Preis erhöht.

Die zentralen Thesen

• Ein Aktienrückkauf, oder Rückkauf, ist die Entscheidung eines Unternehmens, eigene Aktien vom Markt zurückzukaufen.
• Ein Unternehmen kann seine Aktien zurückkaufen, um den Wert der Aktie zu steigern und den Jahresabschluss zu verbessern.
• Unternehmen neigen dazu, Aktien zurückzukaufen, wenn sie über Bargeld verfügen und der Aktienmarkt im Aufschwung ist.
• Es besteht das Risiko, dass der Aktienkurs nach einem Aktienrückkauf fällt.

Aktienrückkauf/-rückkauf

Einen Aktienrückkauf verstehen

Da ein Aktienrückkauf die Anzahl der ausstehenden Aktien reduziert, es erhöht den Gewinn pro Aktie (EPS). Ein höherer EPS erhöht den Marktwert der verbleibenden Aktien. Nach dem Rückkauf, die Aktien eingezogen oder als eigene Aktien gehalten werden, sie werden daher nicht mehr öffentlich gehalten und sind nicht ausstehend.

Ein Aktienrückkauf hat verschiedene Auswirkungen auf den Jahresabschluss eines Unternehmens. Ein Aktienrückkauf reduziert die verfügbaren Barmittel eines Unternehmens, die sich dann in der Bilanz als Kürzung um den Betrag niederschlägt, den das Unternehmen für den Rückkauf aufgewendet hat.

Zur selben Zeit, Der Aktienrückkauf mindert das Eigenkapital in gleicher Höhe auf der Passivseite der Bilanz. Anleger, die wissen möchten, wie viel ein Unternehmen für Aktienrückkäufe ausgegeben hat, finden die Informationen in ihren vierteljährlichen Gewinnberichten.

Gründe für einen Aktienrückkauf

Ein Aktienrückkauf reduziert die Bilanzsumme des Unternehmens so, dass die Kapitalrendite, Eigenkapitalrendite, und andere Kennzahlen verbessern sich im Vergleich zum Nichtrückkauf von Aktien. Die Reduzierung der Aktienanzahl bedeutet einen Gewinn pro Aktie (EPS), Einnahmen, und der Cashflow wächst schneller.

Wenn das Unternehmen jährlich den gleichen Gesamtbetrag in Form von Dividenden an die Aktionäre ausschüttet und die Gesamtzahl der Aktien sinkt, jeder Aktionär erhält eine höhere jährliche Dividende. Wenn das Unternehmen seinen Gewinn und seine gesamte Dividendenausschüttung steigert, eine Verringerung der Gesamtzahl der Aktien erhöht das Dividendenwachstum weiter. Aktionäre erwarten, dass ein Unternehmen, das regelmäßig Dividenden ausschüttet, dies auch weiterhin tun wird.

Rückkäufe können den Aktienkurs erhöhen und den Abschluss stärker erscheinen lassen.

In manchen Fällen, ein Rückkauf kann ein leicht rückläufiges Nettoeinkommen verbergen. Verringert der Aktienrückkauf die ausstehenden Aktien stärker als der Rückgang des Jahresüberschusses, das EPS wird unabhängig von der finanziellen Lage des Unternehmens steigen.

Aktienrückkäufe füllen die Lücke zwischen überschüssigem Kapital und Dividenden, sodass das Unternehmen mehr an die Aktionäre zurückgibt, ohne sich in ein Muster zu verwickeln. Zum Beispiel, Nehmen wir an, das Unternehmen möchte 75 % seines Gewinns an die Aktionäre ausschütten und seine Dividendenausschüttungsquote bei 50 % belassen. Die anderen 25 % gibt das Unternehmen in Form von Aktienrückkäufen zur Ergänzung der Dividende zurück.

Vor- und Nachteile eines Aktienrückkaufs

Vorteile

Ein Aktienrückkauf zeigt, dass das Unternehmen der Ansicht ist, dass seine Aktien unterbewertet sind, und ist eine effiziente Methode, um Geld in die Taschen der Aktionäre zurückzuzahlen. Der Aktienrückkauf reduziert die Anzahl der bestehenden Aktien, wodurch jeder einen größeren Anteil des Unternehmens wert ist. Der EPS der Aktie steigt, während das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) sinkt oder der Aktienkurs steigt. Ein Aktienrückkauf zeigt den Anlegern, dass das Unternehmen über ausreichend Barmittel für Notfälle und eine geringe Wahrscheinlichkeit wirtschaftlicher Schwierigkeiten verfügt.

Nachteile

Ein Kritikpunkt an Rückkäufen ist, dass sie oft zu einem ungünstigen Zeitpunkt erfolgen. Ein Unternehmen wird Aktien zurückkaufen, wenn es über ausreichend Barmittel verfügt oder während einer Phase der finanziellen Gesundheit des Unternehmens und des Aktienmarktes. Der Aktienkurs eines Unternehmens ist in solchen Zeiten wahrscheinlich hoch, und der Preis könnte nach einem Rückkauf fallen. Ein Rückgang des Aktienkurses kann bedeuten, dass das Unternehmen doch nicht so gesund ist.

Ebenfalls, ein Aktienrückkauf bei Anlegern den Eindruck erwecken kann, dass die Gesellschaft keine anderen profitablen Wachstumschancen hat, Dies ist ein Thema für Wachstumsinvestoren, die nach Umsatz- und Gewinnsteigerungen suchen. Eine Kapitalgesellschaft ist nicht verpflichtet, Aktien aufgrund von Markt- oder Wirtschaftsveränderungen zurückzukaufen. Der Rückkauf von Aktien bringt ein Unternehmen in eine prekäre Situation, wenn die Wirtschaft einen Abschwung erlebt oder das Unternehmen mit finanziellen Verpflichtungen konfrontiert ist, die es nicht erfüllen kann.