Over-the-Counter (OTC)

Was ist Over-the-Counter (OTC)?

Over-the-Counter (OTC) bezieht sich auf den Prozess, wie Wertpapiere über ein Broker-Dealer-Netzwerk im Gegensatz zu einer zentralisierten Börse gehandelt werden. Der außerbörsliche Handel kann Aktien, Schuldtitel, und Derivate, Dabei handelt es sich um Finanzkontrakte, deren Wert von einem zugrunde liegenden Vermögenswert wie einer Ware abgeleitet wird.

In manchen Fällen, Wertpapiere erfüllen möglicherweise nicht die Voraussetzungen für eine Notierung an einer Standardbörse wie der New York Stock Exchange (NYSE). Stattdessen, diese Wertpapiere können außerbörslich gehandelt werden.

Jedoch, Der außerbörsliche Handel kann Aktien umfassen, die an Börsen notiert sind, und Aktien, die nicht notiert sind. Aktien, die nicht an einer Börse notiert sind, und Handel über OTC, werden in der Regel als außerbörsliche Beteiligungspapiere bezeichnet, oder OTC-Aktien

Die zentralen Thesen

• Over-the-Counter (OTC) Wertpapiere werden direkt zwischen Kontrahenten gehandelt, ohne an einer Börse notiert zu sein.
• Außerbörslich gehandelte Wertpapiere können von einem auf OTC-Märkte spezialisierten Händler oder Broker vermittelt werden.
• Der OTC-Handel trägt dazu bei, Eigenkapital- und Finanzinstrumente zu fördern, die Anlegern sonst nicht zur Verfügung stehen würden.
• Unternehmen mit OTC-Aktien können durch den Verkauf von Aktien Kapital aufnehmen.

Handel über den Ladentisch

Over-the-Counter verstehen

Aktien, die über OTC gehandelt werden, sind in der Regel kleinere Unternehmen, die die Anforderungen an die Börsennotierung formeller Börsen nicht erfüllen können. Jedoch, auch viele andere Wertpapierarten werden hier gehandelt. Aktien, die an Börsen gehandelt werden, werden als börsennotierte Aktien bezeichnet. während Aktien, die über OTC gehandelt werden, als nicht börsennotierte Aktien bezeichnet werden.

Handelstransaktionen können über das Over the Counter Bulletin Board (OTCBB) oder die Listing-Dienste von Pink Sheets erfolgen. Das OTCBB ist ein elektronischer Notierungs- und Handelsdienst, der eine höhere Liquidität und einen besseren Informationsaustausch ermöglicht. Ein Pink Sheet-Unternehmen ist ein privates Unternehmen, das mit Broker-Händlern zusammenarbeitet, um Aktien kleiner Unternehmen auf den Markt zu bringen.

OTC-Wertpapierhandel durch Broker-Dealer, die über Computernetzwerke und telefonisch über das OTCBB direkt miteinander verhandeln. Die Händler agieren als Market Maker mit den Pink Sheets und dem OTC Bulletin Board, die von der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) bereitgestellt wird, Dies ist eine Agentur, die die Regeln für Broker und Broker-Dealer schreibt und durchsetzt.

Arten von OTC-Wertpapieren

Bei den über OTC gehandelten Aktien handelt es sich nicht nur um kleine Unternehmen. An den OTC-Märkten sind einige namhafte Großunternehmen gelistet. Zum Beispiel, der OTCQX handelt mit Aktien ausländischer Unternehmen wie Nestle SA, Bayer AG, Allianz SE, BASF-SE, Roche Holding AG, und Danone SA.

Amerikanische Hinterlegungsscheine (ADRs), die Aktien einer Aktie darstellen, die an einer Devisenbörse gehandelt werden, werden oft OTC gehandelt. Aktien werden auf diese Weise gehandelt, weil das zugrunde liegende Unternehmen die strengen Börsenanforderungen nicht erfüllen möchte oder kann. Ebenfalls, die $500, 000 Kosten für die Notierung an der NYSE – bis zu 75 US-Dollar, 000 an der Nasdaq – stellt für viele Unternehmen eine Barriere dar.

Instrumente wie Anleihen werden nicht an einer formellen Börse gehandelt, da Banken diese Schuldtitel ausgeben und über Broker-Dealer-Netzwerke vermarkten. Diese gelten auch als OTC-Wertpapiere. Banken sparen die Kosten der Börsennotierungsgebühren, indem sie Käufe und Verkäufe von Kunden intern oder von einem anderen Maklerunternehmen zusammenführen. Sonstige Finanzinstrumente, wie Derivate, auch über das Händlernetz handeln.

Over-the-Counter-Netzwerke

Die OTC Markets Group betreibt einige der bekanntesten Netzwerke, wie der Best Market (OTCQX), der Venture-Markt (OTCQB), und der Pink Open Market. Obwohl OTC-Netzwerke keine formellen Börsen wie die NYSE sind, sie haben noch Zulassungsvoraussetzungen. Zum Beispiel, der OTCQX listet nicht die Aktien auf, die für weniger als fünf Dollar verkauft werden – sogenannte Penny Stocks – Briefkastenfirmen, oder Firmen, die in Konkurs gehen. Der OTCQX Best Market umfasst Wertpapiere von Unternehmen mit der höchsten Marktkapitalisierung und einer höheren Liquidität als die anderen Märkte.

Über die OTC-Marktplätze, Sie können die Aktien von Unternehmen finden, die klein sind und sich entwickeln. Je nach Listungsplattform, diese Unternehmen können auch Berichte an die Aufsichtsbehörden der Securities and Exchange Commission (SEC) übermitteln. OTCBB-Aktien haben normalerweise das Suffix "OB" und müssen einen Jahresabschluss bei der SEC einreichen.

Eine weitere Handelsplattform sind die Pink Sheets, und diese Aktien gibt es in einer großen Vielfalt. Diese Unternehmen erfüllen nicht die Anforderungen der SEC. Der Kauf von Aktien dieser Art kann zwar mit geringeren Transaktionskosten verbunden sein, sie sind prädestiniert für Preismanipulation und Betrug. Diese Aktien haben normalerweise das Suffix „PK“ und müssen keinen Jahresabschluss bei der SEC einreichen.

Obwohl Nasdaq als Händlernetzwerk agiert, Nasdaq-Aktien werden im Allgemeinen nicht als OTC eingestuft, da der Nasdaq als Börse gilt.

Vor- und Nachteile des OTC-Marktplatzes

Wie bereits erwähnt, Fesseln, UAW, und Derivate werden auch auf dem OTC-Marktplatz gehandelt. Jedoch, Anleger sollten sehr vorsichtig sein, wenn sie in spekulativere OTC-Wertpapiere investieren. Die Einreichungsanforderungen zwischen den Listungsplattformen variieren, und einige notwendige Informationen, wie Unternehmensfinanzen, kann schwer zu finden sein.

Die meisten Finanzberater betrachten den Handel mit OTC-Aktien als spekulatives Unterfangen. Aus diesem Grund, Anleger müssen ihre Anlagerisikotoleranz berücksichtigen und ob OTC-Aktien einen Platz in ihren Portfolios haben. Jedoch, Mit dem zusätzlichen Risiko von OTC-Aktien besteht die Möglichkeit erheblicher Renditen. Da diese Aktien zu niedrigeren Werten gehandelt werden, und normalerweise, für weniger Transaktionskosten, sie bieten einen Weg zur Kurssteigerung.

OTC-Aktien handeln nicht, allgemein, bekannt für ihr großes Handelsvolumen. Ein geringeres Aktienvolumen bedeutet, dass es möglicherweise keinen bereiten Käufer gibt, wenn es an der Zeit ist, Ihre Aktien zu verkaufen. Ebenfalls, die Spanne zwischen Geld- und Briefkurs ist in der Regel größer. Diese Aktien können bei allen Markt- oder Wirtschaftsdaten volatile Bewegungen ausführen.

Der OTC-Marktplatz ist eine Alternative für kleine Unternehmen oder solche, die nicht an den Standardbörsen notieren möchten. Die Notierung an einer Standardbörse ist ein teurer und zeitaufwändiger Prozess und übersteigt die finanziellen Möglichkeiten vieler kleinerer Unternehmen. Unternehmen können auch feststellen, dass die Notierung am OTC-Markt durch den Verkauf von Aktien einen schnellen Zugang zu Kapital ermöglicht.

• OTC bietet Zugang zu Wertpapieren, die an Standardbörsen nicht verfügbar sind, wie Anleihen, UAW, und Derivate.

• Weniger Regelungen zum OTC ermöglichen den Eintritt vieler Unternehmen, die dies nicht können, oder wähle es nicht, Liste an anderen Börsen.

• Durch den Handel mit günstigen, Pennystock, spekulative Anleger können beachtliche Renditen erzielen.

• OTC-Aktien haben aufgrund des geringen Volumens eine geringere Handelsliquidität, was zu Verzögerungen beim Abschluss des Handels und breiten Geld-Brief-Spreads führt.

• Weniger Regulierung führt zu weniger verfügbaren öffentlichen Informationen, die Möglichkeit veralteter Informationen, und die Möglichkeit des Betrugs.

• OTC-Aktien sind anfällig für volatile Bewegungen bei der Veröffentlichung von Markt- und Wirtschaftsdaten.

Praxisbeispiele für OTC-Wertpapiere

Die OTC Markets Group ist der Betreiber der Finanzmärkte für OTCQX. "OTCMarkets.com" listet die am aktivsten gehandelten Unternehmen und Informationen zu den Auf- und Abstiegen auf.

An einem bestimmten Tag, das gesamte Dollarvolumen kann 1,2 Milliarden US-Dollar überschreiten, mit über 6 Milliarden Aktien in Händen. Zu den Unternehmen gehören das chinesische Multimediaunternehmen Tencent Holdings LTD (TCEHY), der Lebensmittel- und Getränkeriese Nestle SA (NSRGY), und das Gesundheitsunternehmen Bayer A.G. (BAYRY).

Was ist ein Beispiel für einen Over-the-Counter-Markt?

Im Finanzhandel, ein außerbörslicher Markt ist ein Markt, auf dem Finanzwerte über ein Broker-Dealer-Netzwerk und nicht an einer Finanzbörse gehandelt werden, der als Börsenhandel bekannt ist und zentralisiert ist. Ein außerbörslicher Markt ist nicht zentralisiert und findet zwischen zwei Parteien statt. Ein Beispiel für einen außerbörslichen Markt wäre ein Handel zwischen zwei Personen, die eine Aktie eines nicht börsennotierten Unternehmens kaufen und verkaufen. Ein außerbörslicher Markt kann aus jedem Wertpapier bestehen, wie Aktien, Waren, und Derivate.

Wie kauft man ein Wertpapier auf dem OTC-Markt?

Um ein Wertpapier auf dem OTC-Markt zu kaufen, besteht der erste Schritt darin, das spezifische Wertpapier, das Sie kaufen möchten, und den Betrag, den Sie investieren möchten, zu identifizieren. Bestimmte Märkte bieten Informationen zu verschiedenen Wertpapieren, mit denen Sie sich beschäftigen sollten. Zum Beispiel, OTCQX ist einer der größten und angesehensten Marktplätze für OTC-Aktien. Nächste, Finden Sie einen Broker, über den Sie das OTC-Wertpapier kaufen können. Die meisten Broker, die börsennotierte Wertpapiere verkaufen, verkaufen auch OTC-Wertpapiere. Sobald Sie Ihren Broker und Ihr Konto eingerichtet haben, finanzieren Sie Ihr Konto mit dem Kapital, das Sie investieren möchten, und kaufen Sie dann Ihre OTC-Wertpapiere. Dies kann elektronisch auf der Plattform Ihres Brokers oder per Telefonanruf mit Ihrem Broker erfolgen.

Was ist ein OTC-Derivat?

Ein außerbörsliches Derivat ist jedes derivative Wertpapier, das außerbörslich gehandelt wird; Bedeutung zwischen zwei Parteien und nicht über einen zentralisierten Finanzaustausch. Ein Derivat ist ein finanzielles Wertpapier, dessen Wert durch einen Basiswert bestimmt wird, wie eine Aktie oder eine Ware. Ein Eigentümer eines Derivats besitzt nicht den zugrunde liegenden Vermögenswert, aber bei bestimmten Derivaten wie Warentermingeschäfte, es ist möglich, den physischen Vermögenswert nach Ablauf des Derivatkontrakts in Empfang zu nehmen. Neben Futures, andere Derivate umfassen Forwards und Swaps.