Beachten Sie Ihren verwässerten Gewinn pro Aktie

Verwässertes Ergebnis je Aktie berücksichtigt, was passieren würde, wenn alle wandelbaren Wertpapiere in den Aktien eines Unternehmens ausgeübt würden. Die Kennzahl beginnt mit derselben Grundformel wie das Ergebnis je Aktie; Der Gewinn der Gesellschaft wird durch die Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien dividiert. Jedoch, Das verwässerte Ergebnis je Aktie berücksichtigt auch Aktienoptionen, wandelbare Vorzugsaktien, Wandelschuldverschreibungen und Optionsscheine auf Aktien der Gesellschaft. Im Wesentlichen, Die Formel zum verwässerten Ergebnis je Aktie zeigt, was passieren würde, wenn jede einzelne dieser Umwandlungen auf einmal ausgeübt würde.

Bedeutung des verwässerten Ergebnisses je Aktie

Dieser Faktor liefert einen signifikanten Hinweis auf das wahre Gewinnpotenzial eines Unternehmens, das an die Aktionäre weitergegeben werden kann. Es ist unwahrscheinlich, dass in einem bestimmten Jahr absolut keine wandelbaren Wertpapiere gewandelt werden. Als Ergebnis, Eine reine Gewinn-pro-Aktie-Analyse liefert immer eine Zahl, die viel höher ist als der wahrscheinliche potenzielle Gewinn pro Anleger. Wenn Sie Ihre Pennies allein auf der Grundlage des Gewinns pro Aktie zählen, Sie werden am Jahresende enttäuscht sein, wenn Sie erfahren, dass sich die Anzahl der Aktien durch Wandlungen tatsächlich erhöht hat, und dein Stück vom Kuchen ist gerade viel kleiner geworden.

Beschränkungen des verwässerten Gewinns je Aktie

So wie es unwahrscheinlich ist, dass in einem bestimmten Jahr keine Umstellungen vorgenommen werden, es ist ebenso unwahrscheinlich, dass alle Wandlungen gleichzeitig ausgeübt werden. Dies würde nur in einer Paniksituation passieren, aber selbst dann wäre die Wahrscheinlichkeit, dass alle Optionen ausgeübt werden, nahezu null. Als Ergebnis, Auch die alleinige Verwendung des verwässerten Ergebnisses je Aktie ist kein ausreichendes Modell. Wenn Sie sich auf diese Metrik verlassen würden, Sie wären überrascht, wie unterschiedlich es von Ihrem tatsächlichen Einkommen am Ende eines bestimmten Jahres ist. In Wirklichkeit, nur ein geringer Teil der möglichen Wandlungen wird jährlich ausgeübt.

Effektive Nutzung des verwässerten Gewinns je Aktie

Da weder das Ergebnis je Aktie noch das verwässerte Ergebnis je Aktie ein wirklich effizientes Maß sind, Analysten verlassen sich auf eine Kombination aus beidem. Im Einzelnen, Anleger sollten Unternehmen bevorzugen, bei denen der verwässerte Gewinn je Aktie und der Gewinn je Aktie relativ nahe beieinander liegen. In diesen Szenarien es gibt nicht viele ausstehende Umwandlungen, die ausgeübt werden könnten. Selbst im "Worst-Case-Szenario" „Der Gewinn eines einzelnen Anlegers würde nicht wesentlich sinken.

Auf der anderen Seite, ein Unternehmen mit sehr großen Unterschieden bei den verwässerten Gewinnen und dem Gewinn je Aktie kann ein Risiko für Anleger darstellen. In diesem Fall, Es besteht ein hohes Verwässerungspotenzial für den Wert der Aktien, die ein Anleger hält. Der Anleger würde den Wert dieser Aktie drastisch schrumpfen sehen, wenn auch nur ein Teil der potenziellen Umwandlungen ausgeübt wird. Wurden mehr als 10 Prozent der Wandlungen auf eine Aktie ausgeübt, Überlegen Sie, was mit dem Ergebnis je Aktie passieren würde. Wenn dieses Szenario einen erheblichen Wertverlust des Vermögenswerts zeigt, ein Anleger kann erwägen, die Aktie aufzugeben, wenn sich die Gelegenheit bietet. Es ist nicht sehr unwahrscheinlich, dass eine Umwandlung von 10 Prozent eintritt.