Berechnung der Eigenkapitalrendite (ROE)

Eigenkapitalrendite ist ein Maß für die Rendite eines Unternehmens auf den Eigentumsanteil der Aktionäre. Die Rendite basiert auf dem Gewinn, den das Unternehmen im Vergleich zum Gesamtbetrag des Eigenkapitals erzielt hat. Bevor Sie verstehen können, wie die Eigenkapitalrendite berechnet wird, Sie müssen zuerst verstehen, wie man eine Bilanz berechnet. Eine Bilanz gibt Auskunft über ein Unternehmen zu einem bestimmten Zeitpunkt. Die drei Hauptbereiche einer Bilanz sind Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Eigenkapital.

Eigenkapital

Da ein Unternehmen tätig ist, es wird Vermögenswerte und Verbindlichkeiten haben. Wenn die Vermögenswerte die Verbindlichkeiten übersteigen, der Überschuss wird als „Eigenkapital“ bezeichnet. Dieses Eigenkapital stellt die Fähigkeit des Managements dar, das Geschäft erfolgreich zu führen und Überschüsse zu erwirtschaften, die für zukünftige Expansionen verwendet oder an die Aktionäre ausgezahlt werden können.

Warum ROE wichtig ist

Viele Investoren werden die ROE-Berechnung verwenden, um zu bestimmen, wie profitabel ein Unternehmen ist und wie es in Zukunft wachsen kann. Anleger bevorzugen es, in Unternehmen mit einem höheren ROE-Wert zu investieren, da sie der Meinung sind, dass dies die größte Rendite für ihre Investitionen ergibt.

Variationen in der Berechnung

Es ist nicht ungewöhnlich, dass Anleger bei der Berechnung der Eigenkapitalrendite verschiedene Variationen der obigen Formel verwenden. Eine der Varianten besteht darin, Vorzugsdividenden und Vorzugsaktien von der Gleichung abzuziehen. Es gibt zwei Aktienklassen:Preferred und Common. Vorzugsaktien werden immer vor Stammaktien bezahlt. Einige Investoren entfernen die Vorzugsaktie aus der Berechnung, um den ROE nur mit Stammaktien zu sehen.

Eine andere Variante ist die Verwendung eines durchschnittlichen Eigenkapitals. Aktionäre kaufen und verkaufen im Laufe des Jahres Aktien der Gesellschaft, daher ist diese Zahl während des Jahres volatil. Um diese Volatilität zu negieren, Einige Investoren werden den Betrag des Eigenkapitals zu Beginn des Jahres nehmen und ihn zum Betrag des Eigenkapitals am Ende des Jahres addieren und ihn durch 2 teilen, um den Durchschnitt zu erhalten.

DuPont-Modell

Da die Kapitalrendite eine Berechnung ist, die auf drei Eingaben basiert, zwei Unternehmen können die exakt gleiche ROE-Berechnung haben, sich aber in ihrer Marktstabilität stark unterscheiden. Aus diesem Grund, An der ursprünglichen Formel wurde eine Änderung vorgenommen, die es Anlegern ermöglicht, Unternehmen auf demselben Markt zu vergleichen.

Diese Modifikation, das DuPont-Modell, multipliziert die Nettogewinnmarge, Vermögensumschlag und einen Eigenkapitalmultiplikator zur Berechnung des ROE. Die Gleichung lautet:

ROE =(Nettogewinnmarge) x (Vermögensumsatz) x (Aktienmultiplikator)

Das DuPont-Modell wurde abgeleitet, um die Leistung eines Unternehmens besser mit der anderer in der gleichen Marktbranche zu vergleichen. Dies zeigt, wie gut ein Unternehmen im Vergleich zu seinen Mitbewerbern abschneidet.