Ein detaillierter Blick auf Top-Down-Investitionen

Top-Down-Investitionen ist eine Methode zur Analyse des Gesamtmarktes bei der Auswahl von Wertpapieren. Anstatt sich auf detaillierte Analysen zu konzentrieren, Top-Down-Investoren betrachten die allgemeinen Marktbedingungen, Marktstimmung und umfassende Aussagen über die finanzielle Gesundheit, bevor Sie Sektoren auswählen, in die investiert werden soll. Top-Down-Investitionen führen zu gemischten Erfolgen. Einige Investoren und Analysten glauben, dass es den Bottom-Up-Investitionen überlegen ist. andere glauben jedoch, dass es keine wirklich detaillierte Analyse von Wertpapieren gibt.

Theorie hinter Top-Down-Investitionen

Die Theorie hinter Top-Down-Investitionen ist einfach:In einer Blase gibt es keine Wertpapiere. Sie alle unterliegen den allgemeinen Markttrends, Erfolge und Misserfolge. Jeder einzelne Finanzindikator eines Wertpapiers ergibt sich aus einer Vielzahl anderer Indikatoren. Zum Beispiel, Eigenkapitalrendite (ROE) können von der Branche der Geschäftstätigkeit abhängen, Saison und die Art des Eigenkapitals, das das Unternehmen hält. Da jeder Faktor mit mehreren anderen verbunden ist, Top-Down-Investoren halten es für sinnvoll, das Gesamtbild statt einzelne Faktoren zu betrachten. Sie suchen nach vorherrschenden Trends, anstatt zu vermuten, dass sie Gewinne aufgrund einer engen Analyseperspektive prognostizieren können.

Faktoren, die bei Top-Down-Investitionen verwendet werden

Einige Faktoren, die Top-Down-Investoren berücksichtigen, sind politische, geografische und sogar das physikalische Klima. Zum Beispiel, ein Ölspekulant wird den aktuellen Druck berücksichtigen, der auf die Organisation erdölexportierender Länder (OPEC) beim Handel mit Optionen und Rohstoffkontrakten ausgeübt wird. Dieser Spekulant wird das politische Klima berücksichtigen, das zu einer Änderung der Produktion führen könnte. Anwendung des Top-Down-Ansatzes, der Investor wird auch über die allgemeine Verwendung von Öl weltweit nachdenken, unter Berücksichtigung von Bewegungen hin zu Elektrofahrzeugen in Industrieländern und der Verbreitung benzinbetriebener Autos in Entwicklungsländern. Mit diesen Faktoren im Hinterkopf, der Spekulant könnte entscheiden, dass die Ölpreise in den nächsten Monaten weiter steigen werden.

Alternative:Bottom-Up-Investition

Ein Bottom-Up-Investor würde das obige Szenario aus einem ganz anderen Blickwinkel betrachten. Dieser Investor würde damit beginnen, sich die Ölpreise selbst anzusehen, vielleicht anhand eines Modells des Rohstoffpreises der letzten 14 Tage, um abzuschätzen, ob er in den nächsten 14 Tagen steigen oder fallen wird. Dieser Anleger verwendet eher tatsächliche Formeln als eine allgemeine Interpretation, um Vermutungen anzustellen, ob die Zeit reif ist, zu investieren oder ob die Zeit reif ist, Leerverkäufe zu tätigen.

Welches das Beste ist?

Die einfache Antwort auf die Frage, welcher Ansatz der beste ist, ist "keiner". Während Faktoren wie ROE, Volatilität, Cashflow und andere Indikatoren liefern genaue Analysen in einem engen Fenster, sie zeigen nicht das vollständige Bild. Indem Sie nur eine Handvoll Funktionen auswählen, anhand derer ein Wertpapier analysiert werden soll, ein Anleger kann die falsche Entscheidung treffen, nur weil er andere Faktoren ignoriert hat. Im Gegensatz, ein Top-Down-Investor, der ein Detail wie die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Schulden zu begleichen, nicht berücksichtigt, als Zinsdeckung bekannt, zu Unrecht in ein insolvente Unternehmen investieren kann. Die beste Antwort, dann, ist sowohl das Gesamtmarktklima als auch wesentliche Einzelmerkmale zu berücksichtigen.