Den Covered Call aufdecken:Eine Optionsstrategie zur Steigerung der Portfoliorenditen

Der Covered Call ist eine der einfachsten und am weitesten verbreiteten optionenbasierten Strategien für Anleger, die ein Einkommensziel verfolgen möchten, um die Rendite zu steigern. Eigentlich, Händler und Anleger können sogar gedeckte Anrufe in ihren IRA-Konten in Betracht ziehen. Es ist eine ziemlich einfache und unkomplizierte Strategie, aber es gibt einige Dinge, die Sie wissen müssen.

Abgedeckte Anrufe erklärt

Zuerst, Lassen Sie uns eine Definition festnageln. Ein Covered Call ist eine neutrale bis bullische Strategie, bei der Sie einen Call-Optionskontrakt aus dem Geld (OTM) oder am Geld (ATM) für jeweils 100 Aktien, die Sie besitzen, verkaufen. kassieren Sie die Prämie, und warten Sie dann, ob der Anruf ausgeübt wird oder abläuft. Einige Händler werden zu einem bestimmten Zeitpunkt vor Ablauf (je nachdem, wo der Preis ist) die Calls ausrollen.

Um einen verdeckten Anruf zu erstellen, Sie schließen einen OTM-Call gegen Ihre eigenen Aktien. Wenn OTM abläuft, Sie behalten die Aktie und verkaufen möglicherweise einen weiteren Call in einem weiteren Ablauf. Sie können dies weiterhin tun, es sei denn, die Aktie bewegt sich über den Ausübungspreis des Calls. Wenn das passiert, Sie können entweder den In-the-Money-Call (ITM) zuweisen lassen und die Long-Aktien liefern, oder den Short Call vor Ablauf zurückkaufen, einen Verlust bei diesem Anruf hinnehmen, und halte den Vorrat.

Traditionell, Mit der Covered Call-Strategie wurden zwei Ziele verfolgt:

1. Für die meisten Händler Einkommen generieren
2. Für eine viel kleinere Anzahl von Händlern, einen Teil des Kursrückgangs ausgleichen

Einkommen generieren. Wir sehen uns ein einfaches Beispiel für einen abgedeckten Anruf an. Angenommen, Sie besitzen 100 Aktien von XYZ Corp., der bei etwa 32 USD gehandelt wird. Für jeden Verfallmonat gibt es mehrere Ausübungspreise (siehe Abbildung 1). Zur Zeit, Schauen wir uns die Anrufe an, die OTM sind, das ist, die Ausübungspreise sind höher als der aktuelle Kurs der zugrunde liegenden Aktie. Wenn Sie gezwungen sein könnten, Ihre Aktien zu verkaufen, Sie können es auch zu einem höheren Preis verkaufen, rechts?

Einige Händler wählen den OTM-Ansatz in der Hoffnung auf die niedrigsten Chancen, dass die Aktie zurückgefordert wird. Andere erhalten Anrufe, die nahe am Aktienkurs liegen, oder Geldautomat, um zu versuchen, das meiste Geld für die Anrufe zu bekommen.

ABBILDUNG 1:STRIKE-AUSWAHL. Von dem Analysieren Tab, Geben Sie das Aktiensymbol ein, erweitere die Optionskette , Analysieren Sie dann die verschiedenen Fälligkeiten der Optionen und die Call-Optionen aus dem Geld innerhalb der Fälligkeiten. Quelle:die thinkorswim®-Plattform von TD Ameritrade. Nur zu illustrativen Zwecken. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit garantiert keine zukünftigen Ergebnisse.

Solange der Aktienkurs bis zum Verfall unter dem Ausübungspreis bleibt, die Option wird wahrscheinlich wertlos verfallen. Optionen unterliegen dem „Zeitverfall, “, was bedeutet, dass sie in den kommenden Tagen und Wochen an Wert verlieren werden (alle anderen Faktoren sind gleich). Als Optionsverkäufer das funktioniert zu Ihren Gunsten.

Sie könnten erwägen, einen 37-Strike-Call zu verkaufen (ein Optionskontrakt enthält normalerweise 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie). Sie laufen das „Risiko“, Ihre Aktie für 5 USD mehr als den aktuellen Preis verkaufen zu müssen. Sie sollten sich also mit dieser Aussicht vertraut machen, bevor Sie in den Handel einsteigen. Aber Sie erhalten sofort 1,85 USD pro Aktie (185 USD), abzüglich Transaktionskosten. Dies gilt zusätzlich zu dem, was die Aktie in diesem Zeitraum zurückgeben kann. Wenn der Anruf OTM abläuft, Sie können den Anruf zu einem weiteren Ablaufdatum ausrollen.

Denken Sie daran, dass der Preis, zu dem Sie einen OTM-Call verkaufen können, nicht unbedingt von einem Ablauf zum nächsten gleich ist. hauptsächlich aufgrund von Änderungen der impliziten Volatilität (vol). Wenn das Volumen höher ist, das Guthaben, das Sie durch den Verkauf des Anrufs erhalten, könnte ebenfalls höher sein. Aber wenn vol niedriger ist, das Guthaben für den Anruf könnte niedriger sein, ebenso wie das potenzielle Einkommen aus diesem gedeckten Anruf.

Bitte beachten Sie:Diese Erklärung beschreibt nur, wie Ihre Position Geld verdient oder verliert. Es beinhaltet keine Transaktionsgebühren, und möglicherweise nicht auf die steuerliche Behandlung Ihrer Position zutrifft.

Wo ist die Aktie? Gewinn/Verlust sieht wie folgt aus: Aktie zum oder über dem Ausübungspreis; eine Short-Call-Option wird zugeteiltDer Ausübungspreis abzüglich der Aktienkosten zuzüglich der eingenommenen PrämieAktie unter dem Ausübungspreis; kurze Option wird nicht vergebenDie Prämie wird eingezogen

Rufen Sie Ihre Anrufe ab

Einen Call zu „rollen“ bedeutet, Ihren Short Call zurückzukaufen und im nächsten Monat zu verkaufen. während Sie Ihre Aktienposition in Ruhe lassen. Von dem Monitor Registerkarte auf der Plattform thinkorswim von TD Ameritrade, auswählen Strategie-Roller . Alle gewürfelten oder rollierenden Positionen werden angezeigt. Sie können Ihre Rollen jeden Monat gemäß den von Ihnen definierten Parametern automatisieren. Für mehr Informationen, Besuchen Sie das thinkorswim Learning Center und suchen Sie nach „Strategy Roller“.

Einen Teil des Kursrückgangs ausgleichen. Ein Covered Call kann in geringem Maße kompensieren, wenn der Aktienkurs fällt, der kurze Anruf erlischt OTM, und der Gewinn des Short-Calls gleicht den Verlust der Long-Aktie aus. Wenn die Aktie jedoch stärker als der Call-Kurs fällt – oft nur ein Bruchteil des Aktienkurses – kann die Covered-Call-Strategie beginnen, Geld zu verlieren. Eigentlich, der maximal mögliche Verlust des gedeckten Calls ist der Preis, zu dem Sie die Aktie kaufen, abzüglich des/der Guthaben(s) aus Short-Calls zuzüglich Transaktionskosten. Das Endergebnis? Wenn der Aktienkurs steigt, der kurze Anruf bietet minimalen Schutz.

Wähle deine Strikes entsprechend aus

Beachten Sie, dass dies alles davon abhängt, ob Sie zugewiesen werden, Wählen Sie also den Ausübungspreis strategisch aus.

Wenn eine Aktie nach unten geschlagen wurde und Sie denken, dass eine Rallye in Ordnung ist, Sie können sich entscheiden, auf den abgedeckten Anruf zu verzichten. Auch wenn Sie den Short-Call möglicherweise zurückkaufen können, um ihn vor dem Verfall zu schließen (oder möglicherweise eine Anpassung vorzunehmen), Wenn Sie der Meinung sind, dass die Aktie für eine große Aufwärtsbewegung bereit ist, es ist vielleicht besser zu warten. Umgekehrt, wenn der Basiswert einen großen Run hatte und Sie denken, dass ihm die Puste ausgeht, dann könnten Sie einen gedeckten Anruf aggressiver verfolgen.

Sobald Sie bereit sind, den Abzug zu betätigen, Welchen Streik sollte man wählen? Darauf gibt es keine richtige Antwort, Aber hier sind einige Ideen, die Sie berücksichtigen sollten:

• Wählen Sie einen Strike, bei dem Sie die Aktie bequem verkaufen können. Das ist so alt wie möglich.
• Wählen Sie einen Ausübungspreis, bei dem es einen Widerstand im Chart gibt. Wenn die Aktie dieses Widerstandsniveau erreicht und bis zum Verfall stabil bleibt, Sie könnten Ihr volles Gewinnpotenzial für diesen Ablaufzeitraum ausschöpfen.
• Wählen Sie einen Basispreis basierend auf seiner Wahrscheinlichkeit, bei Verfall ITM zu sein, indem Sie sich das Delta der Option ansehen. Zum Beispiel, Ein Call mit einem Delta von 0,25 wird von einigen Händlern gelesen, um darauf hinzuweisen, dass dies mit einer Wahrscheinlichkeit von 25 % der Fall ist Oben der Streik und eine 75%ige Chance, dass es so ist unter der Streik bei Ablauf. Es ist nicht genau, selbstverständlich, aber manche halten es für eine grobe Schätzung.

Abwägen der Risiken vs. Vorteile

Sie geben möglicherweise das Potenzial für einen Homerun auf, wenn XYZ über den Ausübungspreis steigt, Covered Calls sind daher möglicherweise nicht angemessen, wenn Sie glauben, dass Ihre Aktie den Mond schießen wird. Aber in Märkten, die sich mehr inkrementell bewegen, Diese Strategie könnte von Vorteil sein. Denken Sie daran, dass, wenn die Aktie steigt, auch die von Ihnen verkaufte Call-Option gewinnt an Wert. Weil Sie den Anruf kurz haben, diese Position geht jetzt gegen dich, Aber das ist ein Teil des Risikos, das Sie mit einer optionenbasierten Einkommensstrategie eingehen.

Was passiert, wenn Sie einen gedeckten Anruf bis zum Ablauf halten? Zuerst, wenn der Aktienkurs steigt, die Aktie wird höchstwahrscheinlich gekündigt, was Ihnen möglicherweise einen Gesamtgewinn einbringt, wenn der Ausübungspreis höher ist als der, bei dem Sie die Aktie gekauft haben. Sekunde, Wenn der Aktienkurs bei Verfall in die Nähe des Ausübungspreises steigt, könnten Sie die Aktie behalten und den Vorteil haben, die volle Prämie der jetzt wertlosen Option zu behalten.

Ein Covered Call hat für Aktieninvestoren und Trader einige Grenzen, da die Gewinne aus der Aktie auf den Ausübungspreis der Option begrenzt sind. Der wirkliche Nachteil hier ist die Chance, eine Aktie zu verlieren, die Sie behalten wollten. Einige Händler hoffen, dass die Calls ablaufen, damit sie die gedeckten Calls wieder verkaufen können. Andere sind besorgt, dass, wenn sie Calls verkaufen und die Aktie dramatisch steigt, sie könnten die Aufwärtsbewegung verpassen.

Gedeckte Anrufe, wie alle Gewerke, sind eine Studie zu Risiko versus Rendite. Mit den Tools, die Ihnen zur Verfügung stehen, Sie könnten verdeckte Anrufstrategien in Betracht ziehen, um potenziell Einnahmen zu erzielen.

Anlagegrundlagen:Covered Calls 3:04

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