Optionsbausteine:Warum sollten Anleger Covered Calls und Cash-Secured Puts in Betracht ziehen?

An den Finanzmärkten ist nichts sicher. Wenn wir 2020 etwas gelernt haben, es ist dieses Einkommen, Zinsentscheidungen, politische Ereignisse, Pandemien, und andere Ereignisse können alle zu Marktvolatilität führen. Und wenn die Märkte volatil sind, Anleger könnten sich über große Schwankungen in ihren Portfolios Sorgen machen. Glücklicherweise, Es gibt Optionsstrategien, die dazu beitragen können, die Volatilität eines Portfolios zu reduzieren – und mehr.

Wenn Sie nicht viel Erfahrung mit Handelsoptionen haben, zwei Strategien, die helfen könnten, zusätzliches Einkommen zu generieren, eine höhere Erfolgswahrscheinlichkeit erreichen, und reduzieren die Volatilität der Renditen sind:

• Covered Calls verkaufen
• Verkauf von Cash-besicherten Puts

Auf viele Arten, Diese beiden Strategien ähneln sich hinsichtlich ihres Risiko-Ertrags-Profils. Beide begrenzen das potenzielle Aufwärtspotenzial im Gegenzug für eine höhere Erfolgswahrscheinlichkeit, indem sie die Break-Even-Preispunkte senken. Aber es gibt auch einige wichtige Unterschiede.

Beginnen wir mit der Unterscheidung der beiden Strategien.

Was ist ein gedeckter Anruf?

Eine Covered-Call-Strategie bedeutet, eine Call-Option gegen eine äquivalente Menge an Long-Aktien zu schreiben. An diesem Punkt, Sie besitzen Aktien sowie Optionen auf die Aktie. Und obwohl Sie zwei separate Positionen gleichzeitig halten, es wird als eine einzelne Position innerhalb eines Portfolios betrachtet.

Sie können eine gedeckte Anrufposition auf zwei Arten eingeben:

• Gleichzeitig 100 Aktien kaufen und eine Call-Option verkaufen
• Verkaufen Sie eine Call-Option gegen 100 Aktien, die Sie bereits besitzen

In beiden Fällen, Die Nettokosten der gedeckten Call-Position sind der Betrag, den Sie für den Kauf der Aktie bezahlt haben, abzüglich der Prämie, die Sie aus dem Verkauf der Call-Option erhalten haben. Zum Beispiel, Angenommen, Sie kaufen 100 XYZ-Aktien zu 100 US-Dollar und verkaufen eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 100 US-Dollar. Sie erhalten 5 USD Prämie. In diesem abgedeckten Anrufbeispiel Sie würden 10 $ ausgeben, 000 auf die Aktie und kassieren Sie eine Optionsprämie von 500 USD zu einem Nettopreis von 9 USD, 500.

Denken Sie an den Multiplikator!

Denken Sie daran, die Optionsprämie mit 100 zu multiplizieren, Dies ist der Multiplikator für Standard-US-Aktienoptionskontrakte ^* . Eine Optionsprämie von 1 USD entspricht in Wirklichkeit 100 USD pro Kontrakt.

*Nicht-Standard-Optionen können unterschiedliche Leistungen haben. Stellen Sie sicher, dass Sie die Bedingungen verstanden haben, bevor Sie handeln.

Cash-Secured Put:Wie sicher sind sie?

Ein Cash-Secured Put ist eine Put-Option, die innerhalb eines Portfolios geschrieben wird mit Barreserve zur Deckung der potenziellen Verpflichtung . Denn wenn Sie einen Cash-besicherten Put verkaufen, Sie sind verpflichtet, 100 Aktien zu kaufen wenn die Option wird vom Put-Inhaber ausgeübt.

Die Kosten für die Eingabe eines barbesicherten Puts entsprechen dem Ausübungspreis der Put-Option multipliziert mit 100. abzüglich der erhaltenen Prämie. Angenommen, Sie verkaufen eine Put-Option in XYZ mit einem Ausübungspreis von 100 USD und erhalten eine Prämie von 5 USD. In diesem Fall, du müsstest $9 beiseite legen, 500 – die 10 $, 000 erforderlich, um die Aktie zu kaufen, abzüglich der erhaltenen Optionsprämie von 500 USD.

In diesen Beispielen, beide Strategien haben ähnliche Risikoprofile:

• Bei Ablauf, der Break-Even-Preis beträgt 95 US-Dollar pro Aktie (100 US-Dollar minus 5 US-Dollar erhaltene Prämie).
• Bei Ablauf, über 100 US-Dollar ist die Rentabilität auf 500 US-Dollar begrenzt.
• Bei Ablauf, unter 95 US-Dollar wäre das Risiko mit dem Aktienkurs Penny-for-Penny.

Erinnern, da Short-Optionen unabhängig vom im Geld befindlichen Betrag jederzeit bis zum Verfall zugeteilt werden können, Der Optionsschreiber muss sich damit wohlfühlen, seine Position jederzeit bis zum Ablauf entweder zum Ausübungspreis zu verkaufen oder die Aktie zum Ausübungspreis zu kaufen.

Warum könnten Anleger diese Strategien nutzen?

Anleger können die Covered-Call- und Cash-Secured-Put-Strategien verwenden, um:

1. Generieren Sie zusätzliches Einkommen in einem Portfolio. Da Optionskontrakte ein verfallender Vermögenswert sind, Sie können diesen Zeitverfall nutzen, um zusätzliche Einnahmen rund um Ihre Kernpositionen zu schaffen. Da bei beiden Strategien eine Prämie durch den Verkauf von Optionskontrakten eingezogen wird, Sie können versuchen, zusätzliche Einnahmen zu erzielen, auch wenn der Aktienkurs stabil bleibt. Wenn die Optionskontrakte in den obigen Beispielen in 30 Tagen abgelaufen sind, jeder könnte zu einem zusätzlichen Einkommen von 5 % führen.

2. Verbessern Sie die Erfolgswahrscheinlichkeit, indem Sie die Break-Even-Preispunkte senken. Gedeckte Calls und Cash-gesicherte Puts könnten Ihnen dabei helfen, die Break-Even-Preise Ihrer Investitionen zu senken, im Gegenzug für ein begrenztes Aufwärtspotenzial. Zurück zu den obigen Beispielen, Beide Strategien hätten einen Break-Even-Preis von 95 US-Dollar. Wenn Sie einfach 100 Aktien von XYZ zu 100 US-Dollar gekauft haben, der Break-Even-Preis liegt bei 100 US-Dollar. Dieses zusätzliche Polster von 5 USD erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass Sie von der Investition profitieren und verringert Ihr Gesamtrisiko.

3. Verringern Sie die Volatilität der Portfoliorenditen. Viele Anleger fühlen sich mit erheblichen Schwankungen in ihren Portfolios unwohl. Diese beiden Strategien können dazu beitragen, das Ausmaß solcher Schwankungen zu reduzieren.

Wie funktioniert das letzte? Tolle Frage. Vergleichen wir die Renditen eines unserer Beispiele bei Verfall mit dem Kauf von 100 Aktien direkt:

Preisszenarien Covered Call/Cash-Secured Put Gesamtbestand $90 (-10%) -$500 -$1, 000 $95 (-5%) $0 -$500 $100 (+/- 0%) +$500 $0 $105 (+5%) +$500 +$500 $110 (+10 %) +$500 +$1, 000

Durch den Verkauf von gedeckten Calls und Cash-besicherten Puts, Sie könnten die Gesamtschwankungen in Ihrem Portfolio reduzieren.

Strategieauswahl für Investoren

Obwohl beide Strategien das gleiche Risikoprofil aufweisen, es gibt Situationen, in denen man das eine dem anderen vorziehen könnte.

• Ein Covered Call wird in der Regel bevorzugt, wenn Sie bereits 100 Aktien besitzen, und Sie sind bereit, diese Aktien zu verkaufen, wenn sie abberufen werden.
• Ein barbesicherter Put wird in der Regel bevorzugt, wenn Sie Aktien zu einem niedrigeren Preis akkumulieren möchten.

Das Endergebnis? Sowohl der Covered Call als auch der Cash-Secured Put sind nützliche Strategien, die Anleger beim Aufbau ihres Portfolios erkunden können.

Sind Optionen die richtige Wahl für Sie?

Während der Optionshandel einzigartige Risiken birgt und definitiv nicht für jeden geeignet ist, wenn Sie glauben, dass der Optionshandel zu Ihrer Risikotoleranz und Ihrer allgemeinen Anlagestrategie passt, TD Ameritrade kann Ihnen helfen, Ihre Handelsstrategien für Optionen mit leistungsstarken Handelsplattformen zu verfolgen. Ressourcen zur Ideengenerierung, und die Unterstützung, die Sie brauchen.

Erfahren Sie mehr über die potenziellen Vorteile und Risiken von Handelsoptionen.