Implizite Volatilität:Tief kaufen und hoch verkaufen
Optionen, ob zur Sicherung eines Portfolios, Einkommen generieren, oder Aktienkursbewegungen nutzen, Vorteile gegenüber anderen Finanzinstrumenten bieten. Mehrere Variablen beeinflussen den Preis oder die Prämie einer Option. Die implizite Volatilität ist ein wesentlicher Bestandteil der Optionspreisgleichung. und der Erfolg eines Optionshandels kann erheblich gesteigert werden, indem man sich auf der rechten Seite der impliziten Volatilitätsänderungen befindet.
Um die implizite Volatilität und ihren Einfluss auf den Optionspreis besser zu verstehen, Lassen Sie uns zunächst die Grundlagen der Optionspreisgestaltung durchgehen.
Grundlagen der Optionspreise
Optionsprämien werden aus zwei Hauptbestandteilen hergestellt:dem inneren Wert und dem Zeitwert. Der innere Wert ist der innere Wert einer Option oder das Eigenkapital einer Option. Wenn Sie eine Call-Option von 50 USD auf eine Aktie besitzen, die bei 60 USD gehandelt wird, Dies bedeutet, dass Sie die Aktie zum Ausübungspreis von 50 USD kaufen und sofort für 60 USD auf dem Markt verkaufen können. Der innere Wert, oder Eigenkapital, dieser Option ist $10 ($60 - $50 =$10). Der einzige Faktor, der den inneren Wert einer Option beeinflusst, ist der Kurs der zugrunde liegenden Aktie gegenüber dem Ausübungspreis der Option. Kein anderer Faktor kann den inneren Wert einer Option beeinflussen.
Anhand des gleichen Beispiels, Nehmen wir an, diese Option kostet 14 US-Dollar. Dies bedeutet, dass die Optionsprämie 4 US-Dollar über ihrem inneren Wert liegt. Hier kommt der Zeitwert ins Spiel.
Der Zeitwert ist die zusätzliche Prämie, die in eine Option eingepreist wird, was die verbleibende Zeit bis zum Ablauf darstellt. Der Preis der Zeit wird von verschiedenen Faktoren beeinflusst, wie die Zeit bis zum Ablauf, standard Preis, Ausübungspreis, und Zinssätze. Immer noch, keine davon ist so bedeutend wie die implizite Volatilität.
Wie sich implizite Volatilität auf Optionen auswirkt
Die implizite Volatilität stellt die erwartete Volatilität einer Aktie über die Laufzeit der Option dar. Wenn sich die Erwartungen ändern, Optionsprämien reagieren entsprechend. Die implizite Volatilität wird direkt durch Angebot und Nachfrage der zugrunde liegenden Optionen sowie durch die Markterwartungen über die Kursentwicklung beeinflusst. Wenn die Erwartungen steigen, oder wenn die Nachfrage nach einer Option steigt, die implizite Volatilität wird steigen. Optionen mit hoher impliziter Volatilität führen zu hohen Optionsprämien.
Umgekehrt, wenn die Markterwartungen sinken, oder die Nachfrage nach einer Option nachlässt, Die implizite Volatilität nimmt ab. Optionen mit geringerer impliziter Volatilität führen zu günstigeren Optionspreisen. Dies ist wichtig, da der Anstieg und Rückgang der impliziten Volatilität bestimmt, wie teuer oder billig der Zeitwert der Option ist. was kann, im Gegenzug, den Erfolg eines Optionshandels beeinflussen.
Zum Beispiel, wenn Sie Optionen besitzen, wenn die implizite Volatilität steigt, der Preis dieser Optionen steigt höher. Eine Verschlechterung der impliziten Volatilität kann zu Verlusten führen, jedoch – selbst wenn Sie mit der Kursrichtung der Aktie recht haben.
Jede aufgeführte Option weist eine einzigartige Sensitivität gegenüber Änderungen der impliziten Volatilität auf. Zum Beispiel, Kurzfristige Optionen sind weniger empfindlich gegenüber impliziter Volatilität, während langlaufende Optionen sensibler sind. Dies basiert auf der Tatsache, dass langfristige Optionen einen höheren Zeitwert haben, während kurzfristige Optionen weniger haben.
Jeder Ausübungspreis reagiert auch unterschiedlich auf Änderungen der impliziten Volatilität. Optionen mit Ausübungspreisen, die nahe am Geld liegen, reagieren am empfindlichsten auf Änderungen der impliziten Volatilität. während Optionen, die weiter im Geld oder außerhalb des Geldes liegen, weniger empfindlich auf Änderungen der impliziten Volatilität reagieren. Vega – eine Option Griechisch kann die Sensitivität einer Option gegenüber impliziten Volatilitätsänderungen bestimmen. Denken Sie daran, dass der Kurs der Aktie schwankt und die Zeit bis zum Verfall verstreicht. vega-Werte steigen oder fallen, abhängig von diesen Änderungen. Dies bedeutet, dass eine Option gegenüber impliziten Volatilitätsänderungen mehr oder weniger empfindlich werden kann.
So nutzen Sie implizite Volatilität zu Ihrem Vorteil
Eine effektive Methode zur Analyse der impliziten Volatilität besteht darin, ein Diagramm zu untersuchen. Viele Charting-Plattformen bieten Möglichkeiten, die durchschnittliche implizite Volatilität einer zugrunde liegenden Option darzustellen, bei dem mehrere implizite Volatilitätswerte zusammengezählt und gemittelt werden. Zum Beispiel, der CBOE Volatility Index (VIX) wird ähnlich berechnet. Implizite Volatilitätswerte von kurz vor dem Datum, geldnahe S&P 500-Indexoptionen werden gemittelt, um den Wert des VIX zu bestimmen. Das gleiche kann mit jeder Aktie erreicht werden, die Optionen bietet.
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