Synthetischer Terminkontrakt

Was ist ein synthetischer Terminkontrakt?

Ein synthetischer Terminkontrakt verwendet Call- und Put-Optionen mit demselben Ausübungspreis und derselben Laufzeit, um eine gegenläufige Terminposition zu schaffen. Ein Investor kann kaufen Verkaufen eine Call-Option und verkaufen kaufen eine Put-Option mit dem gleichen Ausübungspreis und Verfallsdatum mit der Absicht, einen regulären Terminkontrakt nachzuahmen. Synthetische Terminkontrakte werden auch synthetische Terminkontrakte genannt.

Die zentralen Thesen

• Ein synthetischer Terminkontrakt verwendet Call- und Put-Optionen mit demselben Ausübungspreis und derselben Laufzeit, um eine gegenläufige Terminposition zu schaffen.
• Synthetische Terminkontrakte können Anlegern helfen, ihr Risiko zu reduzieren.
• Ein synthetischer Terminkontrakt erfordert, dass der Anleger bei der Ausführung des Kontrakts eine Netto-Optionsprämie zahlt.

Synthetische Terminkontrakte verstehen

Synthetische Terminkontrakte können Anlegern helfen, ihr Risiko zu reduzieren, obwohl wie beim direkten Handel mit Futures, Anleger sehen sich immer noch der Möglichkeit erheblicher Verluste ausgesetzt, wenn keine angemessenen Risikomanagementstrategien umgesetzt werden. Zum Beispiel, Ein Market Maker kann das Risiko einer Long- oder Short-Terminposition durch die Schaffung einer entsprechenden synthetischen Short- oder Long-Terminposition ausgleichen.

Ein wesentlicher Vorteil synthetischer Forwards besteht darin, dass eine reguläre Terminposition ohne gleichartige Anforderungen an die Kontrahenten aufrechterhalten werden kann. einschließlich des Risikos, dass eine der Parteien von der Vereinbarung abweicht. Jedoch, im Gegensatz zu einem Termingeschäft, Ein synthetischer Terminkontrakt erfordert, dass der Anleger bei der Ausführung des Kontrakts eine Nettooptionsprämie zahlt.

Zum Beispiel, einen synthetischen Long-Forward-Kontrakt auf eine Aktie zu erstellen (ABC-Aktie bei 60 USD für den 30. Juni, 2019):

• Ein Anleger kauft einen Call mit einem Ausübungspreis von 60 USD mit Ablauf am 30. Juni, 2019.
• Ein Investor verkauft (schreibt) einen Put mit einem Ausübungspreis von 60 USD mit Ablauf am 30. Juni. 2019.
• Liegt der Aktienkurs am Verfallsdatum über dem Ausübungspreis, der Anleger, wem gehört der Anruf, diese Option ausüben und den Ausübungspreis zahlen möchten, um die Aktie zu kaufen.
• Liegt der Aktienkurs bei Verfall unter dem Ausübungspreis, der Käufer des Puts wird diese Option ausüben wollen. Das Ergebnis ist, dass der Anleger die Aktie auch durch Zahlung des Ausübungspreises kauft.

In beiden Fällen, der Anleger kauft die Aktie am Ende zum Ausübungspreis, die beim Abschluss des synthetischen Terminkontrakts gesperrt war.

Beachten Sie, dass für diese Garantie Kosten anfallen können. Es hängt alles vom gewählten Ausübungspreis und dem gewählten Verfallsdatum ab. Put- und Call-Optionen mit gleichem Ausübungs- und Verfallsdatum können unterschiedlich bewertet werden. je nachdem, wie weit die Ausübungspreise im Geld oder außerhalb des Geldes liegen können. Typischerweise die gewählten Parameter führen dazu, dass die Call-Prämie etwas höher ist als die Put-Prämie, Erstellen einer Nettobelastung des Kontos zu Beginn.