Put-Call-Verhältnis

Was ist ein Put-Call-Verhältnis?

Das Put-Call-Verhältnis ist ein von Anlegern weit verbreitetes Maß, um die allgemeine Stimmung eines Marktes zu messen.

Eine Put- oder Put-Option ist das Recht, einen Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Preis zu verkaufen. Ein „Call“ oder eine Call-Option ist das Recht, einen Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen.

Wenn Händler mehr Puts als Calls kaufen, es signalisiert einen Anstieg der bärischen Stimmung. Wenn sie mehr Calls als Puts kaufen, es deutet darauf hin, dass sie einen Bullenmarkt vor sich sehen.

Das Put-Call-Verhältnis verstehen

Das Put-Call-Verhältnis wird berechnet, indem die Anzahl der gehandelten Put-Optionen durch die Anzahl der gehandelten Call-Optionen geteilt wird.

Die zentralen Thesen

• Eine Put-Option gibt dem Händler das Recht, einen Vermögenswert zu einem festgelegten Preis zu verkaufen.
• Eine Call-Option ist das Recht, einen Vermögenswert zu einem festgelegten Preis zu kaufen.
• Wenn Händler mehr Puts als Calls kaufen, es signalisiert einen Anstieg der bärischen Stimmung.
• Wenn sie mehr Calls als Puts kaufen, Achten Sie auf einen bevorstehenden Bullenmarkt.

Ein Put-Call-Verhältnis von 1 bedeutet, dass die Anzahl der Käufer von Calls der Anzahl der Käufer von Puts entspricht. Jedoch, Ein Verhältnis von 1 ist kein genauer Ausgangspunkt, um die Marktstimmung zu messen, da normalerweise mehr Anleger Calls kaufen als Puts. So, ein durchschnittliches Put-Call-Verhältnis von 0,7 für Aktien gilt als gute Grundlage für die Einschätzung der Stimmung.

Im Allgemeinen:

• Ein steigendes Put-Call-Verhältnis, oder ein Verhältnis größer als 0,7 oder größer 1, bedeutet, dass Aktienhändler mehr Puts als Calls kaufen. Es deutet darauf hin, dass sich auf dem Markt eine rückläufige Stimmung aufbaut. Anleger spekulieren entweder auf einen Rückgang des Marktes oder sichern ihre Portfolios ab, falls es zu einem Ausverkauf kommt.
• Ein fallendes Put-Call-Verhältnis, oder unter 0,7 und nähert sich 0,5, gilt als bullischer Indikator. Das bedeutet, dass mehr Calls als Puts gekauft werden.

Das Put-Call-Verhältnis kann ein Indikator dafür sein, wie der Markt die jüngsten Ereignisse oder Gewinne einschätzt. Ein Verhältnis an beiden Extremen deutet auf eine übermäßig bärische oder eine übermäßig zinsbullische Stimmung hin.

Die zur Berechnung der Put-Call-Verhältnisse verwendeten Daten sind aus verschiedenen Quellen verfügbar, Die meisten Händler verwenden jedoch die Informationen auf der Website der Chicago Board Options Exchange (CBOE).

Besondere Überlegungen

Das Put-Call-Verhältnis hilft Anlegern, die Marktstimmung einzuschätzen, bevor sich der Markt dreht. Jedoch, Es ist wichtig, die Nachfrage sowohl für den Zähler (die Puts) als auch für den Nenner (die Calls) zu betrachten.

Die Anzahl der Call-Optionen ergibt sich aus dem Nenner des Verhältnisses. Das bedeutet, dass eine Verringerung der Anzahl der gehandelten Calls den Wert des Verhältnisses erhöht. Dies ist von Bedeutung, da weniger gekaufte Calls das Verhältnis nach oben treiben können, ohne dass eine größere Anzahl von Puts gekauft wird. Mit anderen Worten, Wir müssen nicht viele Puts kaufen, damit das Verhältnis steigt.

Während bullische Trader an der Seitenlinie sitzen, Das Ergebnis ist standardmäßig, dass es mehr bärische Händler auf dem Markt gibt. Es bedeutet nicht unbedingt, dass der Markt bärisch ist, sondern dass bullische Trader in einem abwartenden Modus sind, bis ein bevorstehendes Ereignis wie eine Wahl eintritt, eine Fed-Sitzung, oder eine Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten.

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Das durchschnittliche Put-Call-Verhältnis für Aktien, das als gute Grundlage für die Bewertung der Stimmung gilt.

Es ist hilfreich, das Put-Call-Verhältnis zu beobachten, um zu sehen, wie der Markt die jüngsten Ereignisse oder Gewinne einschätzt. Wenn das Verhältnis extrem hoch ist, es könnte auf eine übermäßig bärische oder eine übermäßig zinsbullische Stimmung hindeuten.

Aus diesem Grund, einige Anleger verwenden das Put-Call-Verhältnis als konträren Indikator.

Ein konträrer Indikator

Contrarian-Investoren verwenden das Put-Call-Verhältnis, um festzustellen, wann die Marktteilnehmer zu optimistisch oder zu bärisch werden.

Ein extrem hohes Put-Call-Verhältnis bedeutet, dass der Markt extrem bärisch ist. Zu einem Contrarianer, das kann ein bullisches Signal sein, das anzeigt, dass der Markt übermäßig bärisch ist und eine Trendwende bevorsteht. Ein hohes Verhältnis kann für einen Contrarian ein Zeichen für eine Kaufgelegenheit sein.

Ein extrem niedriges Verhältnis bedeutet, dass der Markt extrem bullish ist. Ein Contrarian könnte zu dem Schluss kommen, dass der Markt zu optimistisch ist und ein Pullback ansteht.

Keine einzelne Kennzahl kann definitiv darauf hinweisen, dass der Markt am Höchsten oder am Tiefsten ist. Auch die als extrem geltenden Werte der Put-Call-Ratio sind nicht in Stein gemeißelt und schwanken über die Jahre.

Typischerweise Anleger vergleichen die aktuellen Ratio-Niveaus mit dem Durchschnitt über einen bestimmten Zeitraum, um zu beurteilen, ob sich die Stimmung in letzter Zeit geändert hat. Wenn das Put-Call-Verhältnis in einem engen Bereich schwankt und plötzlich höher steigt, Händler könnten dies als einen plötzlichen Anstieg der bärischen Stimmung sehen und ihre Bewegungen entsprechend ausführen.