Kaufen, um zu öffnen

Was ist Buy to Open?

"Buy to open" ist ein Begriff, der von Brokern verwendet wird, um die Einrichtung einer neuen (eröffnenden) Long-Call- oder Put-Position in Optionen darzustellen. Wenn ein neuer Optionsinvestor einen Call oder Put kaufen möchte, dieser Investor sollte kaufen, um zu öffnen. Eine Buy-to-Open-Order zeigt den Marktteilnehmern an, dass der Händler eine neue Position aufbaut, anstatt eine bestehende Position zu schließen. Die Sell-to-Close-Order wird verwendet, um eine Position zu schließen, die mit einer Buy-to-Open-Order eingegangen ist.

Das Einrichten einer neuen Short-Position wird Sell to Open genannt. die mit einer Buy-to-Close-Order glattgestellt würde. Wenn ein neuer Optionsinvestor einen Call oder einen Put verkaufen möchte, dieser Investor sollte verkaufen, um zu öffnen.

Die zentralen Thesen

• Eine Buy-to-Open-Order wird im Allgemeinen von Händlern verwendet, um Positionen in einer bestimmten Option oder Aktie zu eröffnen.
• Der Kauf zur Eröffnung einer Optionsposition kann andere Risiken in einem Portfolio ausgleichen oder absichern.
• Eine Buy-to-Open-Position in Optionen schafft die Chance auf große Gewinne bei minimalen Verlusten, aber es birgt ein hohes Risiko, wertlos zu verfallen.

Buy to Open Orders verstehen

Die Kauf- und Verkaufsterminologie für den Optionshandel ist nicht so einfach wie für den Aktienhandel. Anstatt wie bei Aktien lediglich eine Kauf- oder Verkaufsorder zu platzieren, Optionshändler müssen zwischen "buy to open, " "kaufen, um zu schließen, " "verkaufen, um zu öffnen, " und "verkaufen, um zu schließen."

Eine Buy-to-Open-Position kann den Marktteilnehmern anzeigen, dass der Händler, der die Order einleitet, etwas über den Markt glaubt oder eine Axt zu schleifen hat. Dies gilt insbesondere, wenn die Bestellung groß ist. Jedoch, das muss nicht sein. Eigentlich, Optionshändler betreiben häufig Spread- oder Hedging-Aktivitäten, bei denen ein Kauf zur Eröffnung bestehende Positionen tatsächlich ausgleichen kann.

Der Kauf, um beim Kauf einer Aktie einen Put aus dem Geld zu eröffnen, ist eine hervorragende Möglichkeit, das Risiko zu begrenzen.

Die Börse kann erklären, dass zu bestimmten Marktbedingungen nur Schlussaufträge ausgeführt werden können, Daher wird eine Buy-to-Open-Order möglicherweise nicht ausgeführt. Dies kann passieren, wenn eine Aktie mit verfügbaren Optionen zum Delisting geplant ist oder die Börse den Handel der Aktie für längere Zeit einstellt.

Überlegungen zu Aktien

Der Begriff "Buy to Open" kann auch auf Aktien angewendet werden. Wenn ein Anleger beschließt, eine neue Position in einer bestimmten Aktie aufzubauen, die erste Kauftransaktion gilt als zu öffnende Kauftransaktion, da sie die Position öffnet.

Durch das Öffnen der Position, Die Aktie wird als Bestand im Portfolio eingerichtet. Die Position bleibt offen, bis sie durch den Verkauf aller Aktien glattgestellt wird. Dies wird als Verkauf zum Schließen bezeichnet, da es die Position schließt. Der Verkauf einer Teilposition bedeutet, dass einige, aber nicht alles, Aktien wurden verkauft. Eine Position gilt als geschlossen, wenn von einer bestimmten Aktie kein Bestand mehr im Portfolio vorhanden ist.

Buy-to-Close-Orders kommen auch zum Einsatz, wenn eine Short-Sell-Position abgedeckt wird. Eine Leerverkaufsposition leiht sich die Aktien über den Broker und wird durch den Rückkauf der Aktien auf dem freien Markt glattgestellt. Die letzte Transaktion, die die Position vollständig glattstellt, wird als Buy-to-Close-Order bezeichnet. Diese Transaktion entfernt das Exposure vollständig. Die Absicht besteht darin, die Aktien zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen, um einen Gewinn aus der Differenz zwischen dem Leerverkaufspreis und dem Buy-to-Close-Preis zu erzielen.

In Fällen, in denen der Aktienkurs stark steigt, ein Leerverkäufer muss möglicherweise kaufen, um mit einem Verlust zu schließen, um zu verhindern, dass noch größere Verluste auftreten. Im schlimmsten Fall, der Broker kann aufgrund eines Margin Calls eine Zwangsliquidation durchführen. Dann, der Broker würde verlangen, dass der Anleger aufgrund eines Fehlbetrags Geld auf das Margin-Konto legt. Dies würde einen Buy-to-Cover-Auftrag generieren, um die Position aufgrund unzureichender Eigenkapitalausstattung mit Verlust zu schließen.

Buy to Open vs. Buy to Close

Wenn ein Anleger einen Call oder einen Put kaufen möchte, um von einer Preisbewegung des zugrunde liegenden Wertpapiers zu profitieren, dann muss dieser Investor kaufen, um zu öffnen. Der Kauf zur Eröffnung initiiert eine Long-Optionsposition, die einem Spekulanten das Potenzial gibt, mit sehr geringem Risiko einen extrem hohen Gewinn zu erzielen. Auf der anderen Seite, die Sicherheit muss sich innerhalb einer begrenzten Zeit in die richtige Richtung bewegen, oder die Option verliert mit der Zeit ihren Wert.

Optionsverkäufer haben aufgrund des Zeitverfalls einen Vorteil gegenüber Käufern, aber sie möchten vielleicht trotzdem kaufen, um ihre Positionen zu schließen. Wenn ein Anleger Optionen verkauft, der Anleger bleibt bis zum Verfallsdatum an die Bedingungen dieser Optionen gebunden. Jedoch, Kursbewegungen des Wertpapiers können Optionsverkäufern ermöglichen, den Großteil ihrer Gewinne viel früher mitzunehmen, oder sie motivieren, Verluste zu reduzieren.

Angenommen, jemand verkauft zu den Geldeinlagen für ein Jahr, und dann steigt die zugrunde liegende Aktie nach drei Monaten um 10 %. Der Optionsverkäufer kann kaufen, um zu schließen und die meisten Gewinne sofort zu erhalten. Fällt die Aktie stattdessen nach drei Monaten um 10 %, Der Optionsverkäufer muss mehr bezahlen, um zu kaufen, um zu schließen und potenzielle Verluste zu begrenzen.

Beispiel für Buy to Open

Angenommen, ein Händler hat eine Analyse durchgeführt und glaubt, dass der Kurs der XYZ-Aktie im nächsten Jahr von 40 auf 60 US-Dollar steigen wird. Der Händler könnte kaufen, um einen Call für XYZ zu eröffnen. Der Ausübungspreis könnte 50 US-Dollar mit einem Verfallsdatum in etwa einem Jahr betragen.