Over-the-Counter-Derivat

Was ist ein Over-the-Counter (OTC)-Derivat?

Ein OTC-Derivat (OTC) ist ein Finanzkontrakt, der nicht an einer Wertpapierbörse gehandelt wird. und die auf die Bedürfnisse jeder Partei zugeschnitten werden können.

Ein Derivat ist ein Wertpapier mit einem Preis, der von einem oder mehreren Basiswerten abhängt oder davon abgeleitet ist. Sein Wert wird durch Schwankungen des Basiswerts bestimmt. Zu den gängigsten Basiswerten gehören Aktien, Fesseln, Waren, Währungen, Zinsen, und Marktindizes. Je nachdem, wo Derivate gehandelt werden, sie können als außerbörslich oder börsengehandelt (börsennotiert) klassifiziert werden.

Die zentralen Thesen

• Ein Over-the-Counter (OTC)-Derivat ist ein Finanzkontrakt, der zwischen zwei Kontrahenten abgeschlossen wird, jedoch mit minimaler Vermittlung oder Regulierung.
• OTC-Derivate haben keine standardisierten Bedingungen und sind nicht an einer Wertpapierbörse notiert.
• Als Beispiel, ein Forward- und ein Futures-Kontrakt können beide denselben Basiswert darstellen, ersteres ist jedoch OTC, während letzteres börsengehandelt ist.

Wie Over-the-Counter-Derivate funktionieren

OTC-Derivate sind private Finanzkontrakte, die zwischen zwei oder mehr Gegenparteien abgeschlossen werden. Im Gegensatz, börsennotierte Derivate handeln und sind strukturiertere und standardisiertere Kontrakte, bei denen die zugrunde liegenden Vermögenswerte, die Menge der Basiswerte und die Abrechnung werden von der Börse festgelegt und unterliegen einer stärkeren Regulierung.

Over-the-counter-Derivate sind stattdessen private Verträge, die zwischen Gegenparteien ausgehandelt werden, ohne über eine Börse oder eine andere Art von formellen Vermittlern zu gehen. obwohl ein Broker helfen kann, den Handel zu arrangieren. Deswegen, Over-the-counter-Derivate könnten ausgehandelt und angepasst werden, um genau dem Risiko und der Rendite zu entsprechen, die von jeder Partei benötigt werden. Obwohl diese Art von Derivat Flexibilität bietet, es birgt ein Kreditrisiko, da es keine Clearinggesellschaft gibt.

Beispiele für OTC-Derivate sind Forwards, tauscht, und exotische Optionen, unter anderen.

Beispiel:Forwards vs. Futures

Termin- und Terminkontrakte sind in vielerlei Hinsicht ähnlich:Beide beinhalten die Vereinbarung, Vermögenswerte zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu kaufen und zu verkaufen, und beide haben Preise, die von einem zugrunde liegenden Vermögenswert abgeleitet werden.

Ein Terminvertrag, obwohl, ist eine außerbörsliche Vereinbarung zwischen zwei Kontrahenten, die die genauen Bedingungen des Kontrakts aushandeln und treffen - wie zum Beispiel das Ablaufdatum, wie viele Einheiten des Basiswertes im Vertrag enthalten sind, und was genau der zu liefernde Basiswert ist, unter anderen Faktoren. Forwards werden nur einmal am Vertragsende abgerechnet. Futures, auf der anderen Seite, sind standardisierte Kontrakte mit festen Laufzeiten und einheitlichen Basiswerten. Diese werden an Börsen gehandelt und täglich abgerechnet

Beispiel:Swaptions

Als weiteres Beispiel, Eine Swaption ist ein außerbörsliches Derivat, das nicht über Börsen gehandelt wird. Eine Swaption (oder Swap-Option) gewährt dem Inhaber des Wertpapiers das Recht, einen zugrunde liegenden Swap einzugehen. Jedoch, der Inhaber der Swaption ist nicht verpflichtet, den zugrunde liegenden Swap abzuschließen.

Es gibt zwei Arten von Swaptions:einen Zahler und einen Empfänger.

• EIN Zahlertausch gibt dem Eigentümer das Recht, einen bestimmten Swap abzuschließen, bei dem der Eigentümer das feste Bein zahlt und das Floating-Leg erhält.
• EIN Empfängertausch gibt dem Eigentümer das Recht, einen Swap einzugehen, bei dem er das Fixed Leg erhält und das Floating Leg bezahlt.

Die Käufer und Verkäufer dieses OTC-Derivats handeln den Preis der Swaption aus, die Länge der Swaption-Periode, der Festzins, und die Häufigkeit, mit der der variable Zinssatz beobachtet wird.