Wie Anleger Futures nutzen können, um sich gegen Marktrückgänge abzusichern

Futures-Märkte sind aus mindestens einigen Gründen bei vielen aktiven Händlern beliebt. Futures-Handel ist, Gut, über die Zukunft – versuchen abzuschätzen, wo die Preise für eine bestimmte Ware, Bestandsliste, oder ein anderer Vermögenswert kann nächste Woche sein, nächsten Monat, oder nächstes Jahr.

Viele professionelle Anleger und Händler nutzen Futures, um sich gegen potenzielle Marktrückgänge abzusichern. Zum Beispiel, sie versuchen möglicherweise, ihre Portfolios gegen „schwarze Schwan“-Ereignisse wie eine Finanzkrise oder einen unerwarteten Wahlausgang zu schützen oder zu isolieren, oder gegen kleinere Störungen, die die Aktienkurse erschüttern, wenn auch nur kurz.

Privatanleger können auch Futures-Kontrakte verwenden, die an den S&P 500 Index (/ES) gekoppelt sind. der Nasdaq-100 (/NQ), oder andere Aktien-Benchmarks, um ihre Portfolios gegen Marktvolatilität und Einbrüche abzusichern. Das gesagt, bevor sich Investoren in die Futures-Arena wagen, sie sollten sich zunächst über die Funktionsweise des Terminmarktes informieren und die Risiken verstehen, schlug Adam Hickerson vor, Senior Manager für Futures und Forex bei TD Ameritrade.

Warum sollten Anleger auf Futures basierende Hedging-Strategien in Betracht ziehen? „Ein wichtiger Grund, “ Hickerson sagte, „ist Kapitaleffizienz.“

Augen offen für globales Ereignisrisiko

Ein Futures-Kontrakt ist eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf einer bestimmten Menge eines Rohstoffs oder Finanzprodukts an einem bestimmten Datum. Futures werden an Börsen gehandelt und umfassen eine Vielzahl von Anlageklassen:Aktienindizes, Zinsen, Währungen, und Rohstoffe wie Erdöl, Gold, Sojabohnen, und mehr.

Futures-Kontrakte sind in der Regel auch stark gehebelt, Das heißt, wenn Sie einen relativ kleinen Geldbetrag anlegen, Sie können einen relativ großen Betrag des zugrunde liegenden Wertes kontrollieren (oft als „nominaler“ Wert bezeichnet). Hier kommt die Kapitaleffizienz ins Spiel, Hickerson erklärte.

Angenommen, Sie halten Aktien von Unternehmen, von denen Sie glauben, dass sie auf lange Sicht solide Investitionen sind, die jedoch durch externe Ereignisse mit einer begrenzten, kurzfristige Auswirkungen. Eine auf Futures basierende Absicherungsstrategie bietet das Potenzial, solche Ereignisse zu überstehen, ohne sich von Ihnen nahestehenden Aktien trennen zu müssen.

„Ich möchte keine Portfoliopositionen abbauen, aber besorgt über ein bevorstehendes Ereignis, wie ein Wirtschaftsbericht oder eine Wahl? Qualifizierte Händler könnten erwägen, Futures zur Absicherung eines solchen Portfolios zu verwenden. “, sagte Hickerson. Und weil Futures gehebelt sind, Sie müssen nicht viel Kapital einsetzen, um ein großes Portfolio abzusichern. Aber beachten Sie:Leverage ist ein zweischneidiges Schwert – es kann Ihre Gewinne vergrößern. aber auch deine Verluste. Eine kleine Marktbewegung kann also große Auswirkungen – positiv oder negativ – auf den Gewinn und Verlust eines Kontos haben.

Ein weiterer Vorteil:Futures sind fast 24 Stunden am Tag für den Handel verfügbar, sechs Tage pro Woche. „Sie haben die Möglichkeit, Ihr Portfolio rund um die Uhr abzusichern, “ bemerkte Hickerson. „Dies ist wichtig, da Ereignisse, die außerhalb der Öffnungszeiten des US-Aktienmarktes eintreten können, Ihr Portfolio beeinträchtigen können. Futures bieten die Flexibilität, Absicherungsmöglichkeiten bereitzustellen, wenn der Aktienmarkt geschlossen ist.“

Informieren Sie sich über Futures

Der Kurs TD Ameritrade Fundamentals of Futures Trading bietet die Möglichkeit, die Grundlagen von Futures zu erlernen und zu erfahren, wie eine Futures-Hedging-Strategie auf Ihr Portfolio angewendet werden kann.

„Mit unserem Zukunftskurs Wir möchten Investoren dabei helfen, eine Reihe von Zielen zu erreichen, “ sagte Ryan Campbell, leitender Produzent von Inhalten bei TD Ameritrade. „Wir helfen ihnen zu definieren, was Futures sind und welche Rolle Futures in ihren Portfolios spielen könnten. Anleger sollten auch Merkmale eines Futures-Kontrakts beschreiben können, wie Futures gehandelt werden, und wie man eine Index-Futures-Absicherung für ein Portfolio einrichtet und verwaltet.“

Um auf den Kurs zuzugreifen, Kunden können sich auf tdameritrade.com und unter der Ausbildung Tab, auswählen Futures > Grundlagen des Futures-Handels > Kurs starten .

Grundlagen der Beta-Gewichtung

Ein auf Futures basierender Hedging-Ansatz beinhaltet die Berechnung des Betas und die Anwendung der Beta-Gewichtung. Beta misst die Volatilität eines einzelnen Vermögenswerts oder eines gesamten Portfolios im Vergleich zu einer Benchmark wie dem S&P 500 Index.

Wie können Anleger eine Beta-Gewichtung anwenden, um ein Portfolio abzusichern? Mit Beta-Gewichtung, Betrachten Sie Hedging als einen Versuch, das Delta Ihres Portfolios zu reduzieren. Als eine Erinnerung, Delta ist die Annäherung der Preisänderung einer Option relativ zu einer Preisänderung der zugrunde liegenden Aktie, wobei alle anderen Faktoren konstant gehalten werden. Wenn Ihr Portfolio ein positives Delta aufweist, aber du denkst, der Markt könnte fallen, Erwägen Sie, Ihr Delta-Exposure zu reduzieren. Sie können dies tun, indem Sie eine Position mit negativem Delta hinzufügen – einen Short-E-mini S&P 500-Futures-Kontrakt, zum Beispiel.

Wenn Sie wissen, wie viele positive Deltas sich in Ihrem Gesamtportfolio befinden und wie viele negative Deltas ein kurzer E-mini S&P 500-Futures-Kontrakt hat, Sie können bestimmen, wie viele Futures-Kontrakte Sie verkaufen möchten, um Ihr Portfolio abzusichern.

Zum Beispiel, wenn Ihr Portfolio 447 Deltas hat, ein E-mini S&P 500-Futures-Kontrakt würde negative 50 Deltas hinzufügen. Basierend auf diesen Zahlen, wenn der S&P 500 um einen Punkt gefallen ist, das ursprüngliche Portfolio würde um geschätzte 447 USD fallen. Jedoch, das Portfolio mit der Futures-Absicherung würde nur um 397 USD fallen.

Einer der Hauptvorteile der Beta-Gewichtung besteht darin, dass Sie das mit jeder Ihrer Positionen verbundene Risiko in derselben Einheit ausgedrückt sehen können. Wenn Sie bullisch sind, Sie möchten mehr positive Deltas sehen. Wenn du bärisch bist, Sie wollen weniger positive Deltas, oder sogar negative Deltas.

„Sie schauen sich im Wesentlichen an, was Ihr Portfolio tun würde, wenn der gesamte Aktienmarkt steigt oder fällt. “ erklärte Hickerson. „Sie können Ihr gesamtes Portfolio im Beta-Modus gewichten.“

Nehmen wir ein vereinfachtes Beispiel für eine auf Futures basierende Absicherung. Angenommen, Sie halten eine Aktienposition oder ein Aktienportfolio mit einem Wert von 425 USD. 000, und Sie sind besorgt über die Aussicht auf negative Überraschungen in den kommenden Wirtschaftsberichten oder der Gewinnsaison.

Sie könnten in Erwägung ziehen, etwa 30% dieses Portfolios abzusichern, indem Sie einen E-Mini-S&P-500-Kontrakt (Ticker /ES) verkaufen (oder leerverkaufen), indem Sie die anfängliche Margin aufstellen. das sind $6, 930 Stand Mitte Mai 2019. Da der Nominalwert eines E-Mini S&P 500-Kontrakts das 50-fache des Indexpreises beträgt, mit /ES auf 2, 860, die anfängliche Margin würde etwa 4,8% des Nominalwerts ausmachen:

(50 $ x 2, 860) =143 $, 000

$6, 930/$143, 000 =0,048 oder 4,8%

Wenn der S&P 500 um 50 Punkte fällt (ca. 1,7%), Sie könnten dann einen Rückkauf in Betracht ziehen, oder „abschließen, ” diese Futures-Position und einen Gewinn von 2 $ einstecken, 500, die helfen könnten, nicht realisierte Verluste in Ihrem Aktienportfolio auszugleichen. Durch das Eingehen einer Position im Futures-Kontrakt, Sie gewinnen ein ähnliches fiktives Engagement, während Sie viel weniger Kapital binden.

Lang oder kurz, wenn Sie erwägen, ein Portfolio abzusichern, oder ein Teil von einem, Futures können ein nützliches Instrument für die Kapitaleffizienz sein. Aber Zukunft ist nicht jedermanns Sache, und nicht alle Konten qualifizieren sich. Zusatzausbildung zu Terminkontrakten, Rand, und Beta-Gewichtung kann Ihnen bei der Entscheidung helfen, ob eine solche Strategie für Sie richtig ist.

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