Vorderer Monat

Was ist der Front-Monat?

Vormonat, auch "naher" oder "spot"-Monat genannt, bezieht sich auf das nächste Verfallsdatum für einen Futures- oder Optionskontrakt. Kontrakte mit späteren Ablaufdaten als Front-Monats-Kontrakte werden als Rückmonat bezeichnet. oder "weiter Monat, „Verträge.

Die zentralen Thesen

• Vormonate, auch "nahe" oder "spot"-Monate genannt, beziehen sich auf das nächste Verfallsdatum für Futures- oder Optionskontrakte.
• Frontmonate sind in der Regel die am stärksten gehandelten und liquidesten Optionen und Futures-Kontrakte.
• Der Spread zwischen dem Front-Monats-Futures-Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers und seinem Kassapreis wird sich normalerweise verengen, bis er sich am Verfallsdatum konvergiert.

Front Month verstehen

Front-Monats-Kontrakte haben ein Ablaufdatum, das dem aktuellen Datum am nächsten liegt. Als Ergebnis, sie sind in der Regel die am stärksten gehandelten und liquidesten Optionen und Futures-Kontrakte für eine bestimmte Serie oder Emission. Typischerweise aber nicht immer, der aufgeführte Frontmonat wird im selben Kalendermonat liegen. Die Front-Monats-Preise werden normalerweise verwendet, wenn der Futures-Preis dieses Wertpapiers angegeben wird.

Der Spread zwischen dem Front-Monats-Futures-Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers und dem Spot-Preis ist normalerweise am engsten und wird weiter schrumpfen, bis sie bei Verfall konvergieren. Die Nutzung von Front-Monats-Verträgen erfordert ein erhöhtes Maß an Sorgfalt, da der Liefertermin kurz nach dem Kauf verstreichen kann, verlangen, dass der Käufer oder Verkäufer die vertraglich vereinbarte Ware tatsächlich erhält oder liefert. Front-Monats-Kontrakte werden oft mit Back-Month-Kontrakten gepaart, um Kalender-Spreads zu erstellen.

Ablaufmonate

Futures-Kontrakte haben im Laufe des Jahres unterschiedliche Verfallsmonate und viele erstrecken sich bis ins nächste Jahr. Jeder Futures-Markt hat seine eigene spezifische Ablaufsequenz. Zum Beispiel, Finanzinstrumente, wie Standard &Poor's (S&P) 500 E-Mini-Futures oder US-Staatsanleihen-Futures, Verwenden Sie die vierteljährlichen Ablaufmonate März, Juni, September, und Dezember (Vertragsmonat codiert — H, M, Du, &Z). Rohstoffmärkte sind lose an ihren Bergbau gebunden, Ernte, oder Pflanzzyklen, und kann fünf oder mehr Liefermonate in einem Jahr haben, und Energiezukunft, wie Rohöl, haben monatliche Verfallsdaten bis in die Zukunft von neun Jahren.

Es ist wichtig zu beachten, dass das Verfallsdatum und das letzte Handelsdatum nicht identisch sind. Vor allem für Energie, Kontrakte werden im Monat vor dem Ablaufmonat nicht mehr gehandelt. Deswegen, Die Auswahl des richtigen Ablaufmonats für eine Handelsstrategie ist sehr wichtig.

Backwardation und Contango

Backwardation und Contango sind Begriffe, die verwendet werden, um die Form der Futures-Kurve eines Rohstoffs zu beschreiben. Backwardation ist, wenn der Futures-Preis eines Rohstoffs für jeden folgenden Monat entlang der Kurve niedriger ist, was zu einer invertierten Futures-Kurve führt. Der Futures-Spot-Preis, das ist der Front-Monats-Preis, höher sein als der Preis des nächsten Monats und so weiter. Dies ist normalerweise das Ergebnis einer Unterbrechung der aktuellen Versorgung mit diesem Rohstoff. Mit anderen Worten, Backwardation ist, wenn der aktuelle Preis eines Rohstoffs höher ist als sein erwarteter zukünftiger Preis.

Contango bezieht sich auf eine normale Futures-Kurve für einen Rohstoff, bei dem der Futures-Preis für jeden folgenden Monat entlang der Kurve höher ist. Der Spotpreis ist niedriger als der Preis des nächsten Monats und so weiter. Dies ist intuitiv sinnvoll, da physische Rohstoffe Kosten für die Lagerung verursachen, Finanzierung, und Versicherung. Je länger bis zum Ablauf, desto höher die Kosten. Einfach gesagt, Contango liegt vor, wenn der zukünftige Preis eines Rohstoffs voraussichtlich teurer ist als der Spotpreis.

Beide Marktzustände sind wichtig für Futures-Strategien, die das Rollover von Positionen beinhalten, wenn sie sich ihrem jeweiligen Verfallsdatum nähern.

Beispiel für den Frontmonat

Ein Daytrader in Rohöl-Futures könnte einen Futures-Kontrakt kaufen, Zustimmung zum Kauf 1, 000 Barrel Öl für 62 USD pro Barrel, wobei der Frontmonat Juli ist. Das bedeutet, dass der Vertrag im Juli ausläuft, und dass kein früherer Vertrag verfügbar ist.

Hält der Händler den Vertrag nach Ablauf noch sie müssen 1 in Besitz nehmen 000 Barrel Rohöl. Der Händler wird die Marktvolatilität in den Tagen vor dem Verfallsdatum ausnutzen und versuchen, vor Ablauf des Kontrakts einen Gewinn aus seinem Recht auf die Barrel Öl zu erzielen.