Fünf gegen Notenspread (FAN)

Was ist ein Five Against Note Spread (FAN)?

Ein Five gegen Note Spread (FAN) ist ein Futures-Spread, bei dem Positionen in fünfjährigen Schatzanweisungen zum Ausgleich von Positionen in 10-jährigen Schatzanweisungen verwendet werden. auch kurz T-Noten genannt.

Die zentralen Thesen

• Ein Five Against Note Spread (FAN) ist ein Futures-Spread, bei dem fünfjährige Schatzanweisungen zum Ausgleich von Positionen in 10-jährigen Schatzanweisungen verwendet werden.
• Diese Strategie wird im Futures-Handel verwendet und beinhaltet die Vorhersage eines Anlegers über die Preisentwicklung von fünf- und zehnjährigen Schatzanweisungen.
• Um Geld von einem FAN zu verdienen, Ein Anleger muss eine korrekte Vorhersage über die zukünftige Nachfrage nach fünfjährigen Schuldverschreibungen im Vergleich zu zehnjährigen Schuldverschreibungen treffen.
• Anleihen dienen als Basiswerte einer FAN-Strategie.
• Die beiden Beine eines FAN werden durch die Verwendung von Schatzanweisungen gehalten.

Five Against Note Spreads (FANs) verstehen

Ein Spread von fünf gegen Noten (FAN) beschreibt eine Strategie, die im Futures-Handel verwendet wird. Bei einem Futures-Spread-Trade ein Anleger geht gleichzeitig zwei Positionen mit unterschiedlicher Laufzeit ein. Wie bei jeder gepaarten Transaktion Anleger erwarten, dass der Wert des langen Handelszweigs steigt und der kurze Handelszweig sinkt. Die beiden Beine eines FAN verwenden fünfjährige und zehnjährige Schatzanweisungen.

Schatzanweisungen sind US-Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 10 Jahren oder weniger. Unter typischen Bedingungen und einer normalen Zinsstrukturkurve Anleihen mit längerer Laufzeit bringen mehr Rendite als Anleihen mit kürzerer Laufzeit, um die Anleger für das Zinsrisiko zu entschädigen. Der Preis einer T-Note oder Anleihe wird durch eine Auktion bestimmt und kann je nach Angebot und Nachfrage über oder unter dem Nennwert der Note liegen. Eine hohe Nachfrage nach Schuldverschreibungen kann Anleger dazu zwingen, eine Prämie über den Nennwert zu zahlen, während eine geringe Nachfrage zu abgezinsten Preisen unter dem Nennwert der Anleihe führen kann.

Beispiel für eine FAN-Strategie

Eine FAN-Strategie beruht auf der Prognose eines Anlegers über die Preisentwicklung von fünf- und zehnjährigen Schatzanweisungen im Laufe der Zeit. Speziell, Anleger verdienen Geld, wenn das Verhältnis der Preise der beiden Handelszweige steigt. Um Geld mit einem FAN zu verdienen, ein Anleger muss eine korrekte Vorhersage über die zukünftige Nachfrage nach fünfjährigen Schuldverschreibungen im Vergleich zu zehnjährigen Schuldverschreibungen treffen.

Wenn der Anleger wirtschaftliche Bedingungen voraussieht, die die Märkte in Richtung längerer Anleihen drängen würden, dann würden die 10-jährigen Noten die lange Seite des FAN bilden. Erwartet der Anleger eine höhere Nachfrage bei kürzeren Laufzeiten, dann bilden die fünfjährigen Anleihen das lange Bein des Handels, und die 10-Jahres-Anleihen bilden das kurze Bein. Je größer die Bewegung zwischen den beiden Arten von Anleihen in Richtung der Wette des Händlers ist, desto größer die Rendite.

Situationen, die zu einer steiler werdenden Zinsstrukturkurve führen, mit größeren Preisunterschieden zwischen Anleihen unterschiedlicher Laufzeiten, profitieren von dieser Art des Handels.

Anleiherenditen vs. Anleihekurse

Während Anleihen als Basiswerte einer FAN-Strategie dienen, Anleger verdienen nicht direkt mit der Rendite der Anleihe. Der FAN setzt auf Veränderungen des Kurses der Anleihen im Laufe der Zeit. Während Renditen und Zinssätze für die Nachfrage nach einer Note und ihren Preis eine Rolle spielen, ihr Einfluss bleibt indirekt. Anleger, die an diesen Strategien interessiert sind, sollten die Gründe für die Platzierung eines solchen Handels zu einem bestimmten Zeitpunkt verstehen.