Wie der Fair Value in Futures-Märkten berechnet wird

Was ist fairer Wert?

Der beizulegende Zeitwert ist der Verkaufspreis, auf den sich ein williger Käufer und Verkäufer einigen. Der beizulegende Zeitwert einer Aktie wird durch den Markt bestimmt, an dem die Aktie gehandelt wird. Der beizulegende Zeitwert stellt auch den Wert der Vermögenswerte und Schulden eines Unternehmens dar, wenn der Abschluss eines Tochterunternehmens mit einem Mutterunternehmen konsolidiert wird.

Speziell, der beizulegende Zeitwert ist die theoretische Berechnung, wie ein Futures-Aktienindexkontrakt unter Berücksichtigung des aktuellen Indexwerts zu bewerten ist, Dividenden auf Aktien im Index, Tage bis zum Ablauf des Futures-Kontrakts, und aktuelle Zinssätze.

Fair Value verstehen

Der beizulegende Zeitwert kann die Differenz zwischen dem Futures-Preis und den Kosten anzeigen, um alle Aktien in diesem Index zu besitzen.

Zum Beispiel, Die Formel für den beizulegenden Zeitwert des S&P-Futures-Kontrakts lautet:

F ein ich R V ein l du e = C ein S h × { 1 + R ( x / 3 6 0 ) } − D ich v ich D e n D S wo: C ein S h = C du R R e n T S & P C ein S h V ein l du e R = C du R R e n T ich n T e R e S T R ein T e P ein ich D T Ö ein B R Ö k e R T Ö B du ja ein l l S T Ö C k S ich n T h e S & P 5 0 0 ich n D e x x = D ein ja S T Ö e x P ich R ein T ich Ö n Ö F T h e F du T du R e S C Ö n T R ein C T D ich v ich D e n D S = EIN m Ö du n T Ö F D ich v ich D e n D S du n T ich l C Ö n T R ein C T e x P ich R ein T ich Ö n e x P R e S S e D ich n T e R m S Ö F P Ö ich n T S Ö n T h e S & P C Ö n T R ein C T \begin{aligned} &Fair~Value =Cash \times \{1+r(x/360)\} - Dividenden\\ &\textbf{wo:}\\ &Cash =\text{\small Aktueller S\&P Cash Value }\\ &r =\text{\small Aktueller Zinssatz, der an einen Broker gezahlt wird, um alle }\\&\text{\small-Aktien im S\&P 500-Index zu kaufen}\\ &x =\text{\small Tage bis zum Verfall des Futures-Kontrakts}\\ &Dividends =\text{\small Dividendenbetrag bis zum Kontrakt}\\&\text{\small Verfall ausgedrückt in Punkten auf dem S\&P-Kontrakt }\\ \end{aligned} ​Fair Value=Cash×{1+r(x/360)}−Dividendswhere:Cash=Current S&P Cash Valuer=Aktueller Zinssatz, der an einen Broker gezahlt wird, um alle Aktien im S&P 500 Index zu kaufenx=Tage bis zum Ablauf des Futures-KontraktsDividends =Betrag der Dividenden bis zum Vertragsende, ausgedrückt in Punkten auf dem S&P-Kontrakt ​

Fair Value im Vergleich zum Futures-Preis

Dieser Wert wird oft in Finanznachrichtennetzwerken angezeigt und online angezeigt, bevor die Aktienmärkte für den Handel geöffnet werden. Der beizulegende Zeitwert kann einen Einblick in die allgemeine Marktstimmung geben. Der Terminpreis kann aufgrund kurzfristiger Einflüsse von Angebot und Nachfrage für den Terminkontrakt vom beizulegenden Zeitwert abweichen. Der beizulegende Zeitwert bezieht sich immer auf den Front-Month-Futures-Kontrakt im Gegensatz zu einem weiteren Out-Month-Kontrakt.

Diese Differenz zwischen dem Fair-Value-Ergebnis und dem aktuellen S&P-500-Futures-Preis kann eine Arbitragemöglichkeit für diejenigen darstellen, die davon ausgehen, dass der Futures-Preis irgendwann wieder auf den Fair-Value-Preis zurückfallen wird. Durch Arbitrage, ein Händler kann von einem Preisungleichgewicht profitieren, indem er gleichzeitig einen Vermögenswert kauft und verkauft. Der Handel nutzt die Preisunterschiede zwischen gleichen oder ähnlichen Finanzinstrumenten auf verschiedenen Märkten oder in unterschiedlicher Form aus.

Der Fair Value und der Futures-Preis werden im Laufe des Handelstages schwanken. Futures-Kontrakte werden an der Chicago Mercantile Exchange gehandelt, während einzelne Aktien als Bestandteile des S&P 500 an verstreuten Börsen im ganzen Land gehandelt werden. es gibt oft Diskrepanzen zwischen den beiden.