Barausgleich

Was ist ein Barausgleich?

Ein Barausgleich ist eine Abwicklungsmethode, die in bestimmten Futures- und Optionskontrakten verwendet wird, bei denen bei Ablauf oder Ausübung, der Verkäufer des Finanzinstruments liefert nicht den eigentlichen (physischen) Basiswert, sondern überträgt die dazugehörige Barposition.

Die zentralen Thesen

• Ein Barausgleich ist eine Abwicklungsmethode, die in bestimmten Futures- und Optionskontrakten verwendet wird, bei denen bei Ablauf oder Ausübung, der Verkäufer des Finanzinstruments liefert nicht den eigentlichen (physischen) Basiswert, sondern überträgt die dazugehörige Barposition.
• Derivatgeschäfte werden in bar abgerechnet, wenn die physische Lieferung eines Vermögenswerts bei Ausübung oder Verfall nicht erfolgt.
• Barausgleich hat es Anlegern ermöglicht, Liquidität in die Derivatemärkte zu bringen.
• Verträge mit Barausgleich erfordern weniger Zeit und Kosten für die Lieferung nach Ablauf.

Eine Barabrechnung verstehen

Futures- und Optionskontrakte sind derivative Instrumente, deren Werte auf einem Basiswert basieren, Dies kann eine Aktie oder ein Rohstoff sein. Wenn ein Futures- oder Optionskontrakt ausläuft oder ausgeübt wird, der konzeptionelle Rechtsweg besteht darin, dass der Vertragsinhaber die physische Ware liefert oder die tatsächlichen Aktienanteile überträgt. Dies wird als physische Lieferung bezeichnet und kann viel umständlicher sein als ein Barausgleich.

Wenn ein Anleger einen Futures-Kontrakt über 10 USD leerverkauft, Silber im Wert von 000, zum Beispiel, es ist für den Inhaber nach Vertragsende unpraktisch, das Silber physisch an einen anderen Investor zu liefern. Um dies zu umgehen, Futures- und Optionskontrakte können mit Barausgleich abgeschlossen werden, wo, am Ende des Vertrages, dem Positionsinhaber wird die Differenz zwischen dem Anfangspreis und der Schlussabrechnung entweder gutgeschrieben oder belastet.

Zum Beispiel, der Käufer eines Baumwollterminkontrakts mit Barausgleich die Differenz zwischen dem Kassapreis der Baumwolle und dem Terminpreis zahlen muss, anstatt den Besitz physischer Baumwollbündel übernehmen zu müssen. Dies steht im Gegensatz zur physischen Siedlung, wenn die Lieferung des/der tatsächlichen Basiswerte(s) erfolgt.

Händler und Spekulanten an den Märkten für Agrarterminkontrakte und Optionen, die Dinge wie Vieh und anderes Vieh handeln, bevorzugen auch im Allgemeinen diese Art der Anordnung. Diese Händler sind keine Bauern oder Fleischverarbeiter und kümmern sich nur um den Marktpreis. So, sie möchten keine Herde lebender Tiere annehmen.

Die meisten Optionen und Futures-Kontrakte werden bar abgerechnet. Jedoch, eine Ausnahme sind börsennotierte Aktienoptionskontrakte, die oft durch Lieferung der tatsächlich zugrunde liegenden Aktien abgewickelt werden.

Vorteile eines Barausgleichs

Für Verkäufer, die die zugrunde liegende Barware nicht in Besitz nehmen möchten, Ein Barausgleich ist eine bequemere Methode, um Futures- und Optionskontrakte zu tätigen. Verträge mit Barausgleich sind einer der Hauptgründe für den Eintritt von Spekulanten und Folglich, mehr Liquidität in die Derivatemärkte bringen.

Weitere Vorteile von Barausgleichen sind:

1. Reduzierung des Gesamtzeit- und Kostenaufwands während des Vertragsabschlusses : Verträge mit Barausgleich sind relativ einfach zu erfüllen, da sie nur die Überweisung von Geld erfordern. Mit einer tatsächlichen physischen Lieferung sind zusätzliche Kosten verbunden, Transportkosten und Kosten im Zusammenhang mit der Sicherstellung der Lieferqualität und -prüfung.
2. Absicherungen gegen einen Ausfall :Barausgleich erfordert Margin-Konten, die täglich überwacht werden, um sicherzustellen, dass sie über die erforderlichen Salden für die Durchführung eines Handelsgeschäfts verfügen.

Besondere Überlegungen

Barausgleich kann bei Verfall zu einem Problem werden, da ohne die Lieferung der eigentlichen Basiswerte, Vor Ablauf der Laufzeit bestehende Absicherungen werden nicht verrechnet. Dies bedeutet, dass ein Händler sorgfältig sein muss, um Absicherungen zu schließen oder auslaufende Derivatpositionen zu verlängern, um die auslaufenden Positionen zu replizieren. Dieses Problem tritt bei der physischen Bereitstellung nicht auf.

Beispiel für Barabrechnung

Futures-Kontrakte werden von Anlegern abgeschlossen, die davon ausgehen, dass der Preis eines Rohstoffs in Zukunft steigen oder fallen wird. Wenn ein Anleger einen Futures-Kontrakt auf Weizen leer verkauft, sie gehen davon aus, dass der Weizenpreis kurzfristig sinken wird. Ein Vertrag wird mit einem anderen Investor initiiert, der die andere Seite der Medaille übernimmt, glauben, dass Weizen im Preis steigen wird.

Ein Investor geht bei einem Futures-Kontrakt über 100 Scheffel Weizen für insgesamt 10 US-Dollar leer. 000. Das bedeutet bei Vertragsende, wenn der Preis von 100 Scheffel Weizen auf 8 Dollar sinkt, 000, der Investor soll 2 $ verdienen, 000.

Jedoch, wenn der Preis von 100 Scheffel Weizen auf 12 Dollar steigt, 000, der Investor verliert 2 $, 000. Konzeptionell, am Ende des Vertrages, die 100 Scheffel Weizen werden dem Anleger mit der Long-Position „geliefert“.

Um es einfacher zu machen, ein Barausgleich verwendet werden kann. Wenn der Preis auf 12 $ steigt, 000, der Short-Investor muss die Differenz von 12 USD bezahlen, 000 - 10 $, 000, oder 2 $, 000, anstatt den Weizen tatsächlich zu liefern. Umgekehrt, wenn der Preis auf $8 sinkt, 000, der Investor erhält 2 Dollar, 000 durch den Inhaber der Long-Position.