Eine Einführung in die Forfaitierung

Forfaitierung ist ein wichtiges Mittel zur kurzfristigen Finanzierung von Unternehmen, die dem Außenhandel nachgehen. Mit der immer einfacheren Verfügbarkeit von Informationen über die Bonität von Kontrahenten, die Bedeutung von Verträgen wie Factoring nimmt ab. Jedoch, es ist nach wie vor eine zentrale Finanzdienstleistung für den Außenhandel.

Definition von Forfaitierung

Der Begriff „Forfaitierung“ leitet sich vom französischen Wort „forfait“ ab, was bedeutet, auf ein Recht zu verzichten . Es handelt sich im Wesentlichen um eine Form der Bankfinanzierung, um den Betriebskapitalbedarf für den internationalen Handel zu decken.

Die Forfaitierung kann in vielerlei Hinsicht mit der Diskontierung von Wechseln verglichen werden. Dies liegt daran, dass auch im Falle einer Forfaitierungsvereinbarung der Exporteur diskontiert einfach einen Schuldschein. In diesem Fall, der Schuldschein wird vom Importeur indossiert und hat auch die implizite Hinterlegung der Bank des Importeurs, die im Namen des Importeurs ein Akkreditiv eröffnet hat.

Jedoch, die meisten Forfaitierungsagenturen beabsichtigen nicht, den Vertrag bis zur Fälligkeit festzuhalten. Stattdessen, diese diskontierten Vereinbarungen werden zu frei handelbaren Wertpapieren. In den meisten Ländern der Welt gibt es einen aktiven Markt für Forfaitierungsverträge und Banken mit Überschusskapital, die schnelle Kredite vergeben wollen, finden in der Forfaitierung eine lohnende Alternative.

Der Sekundärmarkt kauft den Vertrag nicht, da er als Haftung einer ausländischen Bank angesehen wird. Stattdessen, sie nehmen das Wort der Forfaiting-Agentur auf, dass die Gebühren an einem bestimmten Tag zum Nennwert bezahlt werden.

Somit, die verbleibende Restlaufzeit sowie das Ansehen der Forfaitierungsstelle von herausragender Bedeutung auf dem Zweitmarkt. Eine Agentur mit einem schlechten Ruf wird es schwer haben, ihre Schulden weiterzuverkaufen.

Wie es funktioniert ?

• Importeur und Exporteur müssen zunächst ein internationales Handelsgeschäft abwickeln. Das bedeutet, dass eine Rechnung ausgestellt werden muss und die Ware an den Importeur versandt werden muss und innerhalb einer Frist von 1 bis 180 Tagen empfangbar sein muss.

• Der Exporteur muss Zugang zu Dokumenten und Schuldscheinen des Importeurs haben, die ihn zum Erhalt der Warenzahlung berechtigen. Die meisten Forfaitierungsagenturen würden ein unwiderrufliches Akkreditiv bevorzugen, das vollständig auf Sicht zahlbar ist und von einer solventen Bank garantiert wird. Der Exporteur muss dann bereit sein, diese Dokumente zugunsten der Forfaitierungsstellen zu unterzeichnen und zu bestätigen.

• Forfaitierung findet bei Transaktionen statt, bei denen es sich um große Dollarbeträge handelt. Falls der Betrag für eine einzelne Agentur zu groß ist, um ihn zu finanzieren, diese Agenturen könnten untereinander ein Syndikat bilden und dem Exporteur den erforderlichen Betrag zur Verfügung stellen.

• Die Forfaitierungsstelle diskontiert diesen Schuldschein mit einem bestimmten Zinssatz, der das Risiko widerspiegelt, das sie eingehen, indem sie diesen Schuldschein von einem ausländischen Käufer entgegennimmt und den Rest des Geldes an den Exporteur liefert.

• Da die Forfaitierung immer regresslos ist, der Exporteur wird einfach aus der Transaktion ausgeschlossen. Die Agentur erhält die Zahlung von der Bank des Importeurs, die sie nur als uneinbringliche Forderungen abschreiben und den Verlust tragen muss.

Vorteile

• Bei der Forfaitierung handelt es sich um den regresslosen Verkauf von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Somit, es entfernt einfach das Kreditrisiko und das Länderrisiko aus den Büchern des Exporteurs.

• Die Forfaitierung bietet einen einfachen und bequemen Zugang zu Finanzmitteln. Somit, es ermöglicht dem Exporteur, bei der Strukturierung der Transaktionen flexibel zu sein. Der Mehrwert durch den Deal wird wichtiger und kleinere Probleme wie Working-Capital-Probleme können problemlos gelöst werden.

• Bei der Forfaitierung wird das sonstige Betriebsvermögen des Exporteurs nicht berücksichtigt. Keiner der Cashflows oder Vermögenswerte des aktuellen.

• Durch die Forfaitierung wird auch das Risiko von Wechselkursschwankungen von den Exporteuren auf die Forfaitierungsstelle verlagert.

Forfaitierung vs. Factoring

Die Finanzdienstleistung Factoring scheint der Forfaitierung ziemlich ähnlich zu sein. Viele Leute neigen dazu, zwischen den beiden zu verwechseln. Daher ist es wichtig, zwischen ihnen zu unterscheiden. Die Unterschiede zwischen Factoring und Forfaitierung sind wie folgt:

• Factoring kann für den Außenhandel bestimmt sein oder nicht. Jedoch, Forfaitierungsverträge werden ausschließlich im Außenhandel abgeschlossen.

• Beim Factoring ohne Regress handelt es sich um eine Regelung, bei der ein Unternehmen lediglich seine Forderungsbearbeitung an ein anderes Unternehmen auslagert. Eine Factoring-Vereinbarung darf keine Finanzierung beinhalten. Jedoch, Forefaiting ist eine 100% reine Finanzierungsvereinbarung.

• Ein Factoring-Vertrag kann es dem Factor ermöglichen, einen Teil der Kredit- und Länderrisiken auf den Verkäufer abzuwälzen. Jedoch, ein Forfaitierungsvertrag lässt solche Zugeständnisse nicht zu. Der Forfaitierungsdienststelle bleibt nichts anderes übrig, als die Risiken selbst zu tragen.

• Factoring ist eine Vereinbarung über kurzfristig fällige Forderungen, sagen wir einen Monat. Jedoch, Forfaitierung ist eine Vereinbarung über längerfristig fällige Forderungen. Die Forfaitierung erfolgt in der Regel für Forderungen, deren Einziehung in sechs Monaten fällig ist, damit gleichbedeutend mit einem kurzfristigen Darlehen.