Analyse von ESG:Ethik und Rentabilität

Heute, ESG-Investitionen – so genannt von ihrem Fokus auf Umwelt, Sozial- und Governance-Faktoren – ist die beliebteste der vielen verschiedenen Arten von Sustainable Investing (SI)-Strategien. Trotz seiner Popularität, jedoch, Es kann zu Verwirrung darüber kommen, was ESG beinhaltet und wie es sich von anderen SI-Ansätzen unterscheidet.

ESG berücksichtigt die sozialen, Umwelt- und Governance-Auswirkungen von Investitionen, konzentriert sich jedoch weiterhin auf die finanzielle Performance und die Erzielung positiver Renditen. Es wird oft als „normbasiertes“ Investieren/Screening bezeichnet. Durch normenbasiertes Screening wird sichergestellt, dass Anleger die Richtlinien und Verfahren eines Unternehmens in Bezug auf Ethik und Verantwortung überprüfen können. Das European Sustainable Investment Forum (Eurosif) beschreibt normenbasiertes Screening als das „Screening von Investitionen nach ihrer Übereinstimmung mit internationalen Standards und Normen“.

ESG-Investitionen unterscheiden sich von anderen SI-Strategien wie „Impact Investments“ und „Philanthropic Investments“ in der Gewichtung der Prioritäten. Während ESG Ethik und Rentabilität gleich gewichtet, eine Wirkungsstrategie stuft den positiven Einfluss auf die Gesellschaft und/oder die Umwelt höher ein als den finanziellen Gewinn, aber immer noch Faktoren Gewinn als positives Attribut. Philanthropische Anlageformen schwächen den Gewinn noch weiter ab, als im Wesentlichen belanglos ansehen.

Der gleichmäßig gewichtete Fokus auf Ethik und Rentabilität bedeutet, dass ESG im Zeitalter des Millennials gut in den Bereich der Vermögensverwaltung passt. Bereitstellung einer ethischen und verantwortungsvollen Art des Investierens bei gleichzeitiger Erzielung von Renditen.

Die Fakten und Wachstumsstatistiken

Im Jahr 2016 schlug die Global Sustainable Investment Alliance in ihrem Bericht vor, dass 22,89 Billionen US-Dollar an Vermögenswerten professionell im Rahmen von „verantwortungsvollen Anlagestrategien“ verwaltet werden – ein Anstieg von 25 Prozent seit 2014. Der Trend zur Diversifizierung und das Wachstum des Hybridfonds fördert auch die Notwendigkeit für ESG auf globaler Ebene, ebenso wie die Betonung, die sowohl Aufsichtsbehörden als auch Anleger auf die Transparenz der Fondsleitung legen. Eine solche Transparenz wirft ein helles Licht auf die ESG-Strategie eines Fonds – oder das Fehlen einer solchen. Und jüngere Anleger werden darauf aufmerksam.

Als Ergebnis, Viele Firmen fügen Vermögensverwalter mit ESG-Kompetenzen hinzu und verbessern ihre Fähigkeit, ESG-Indikatoren offenzulegen – was sich oft positiv auf die langfristige Rentabilität auswirkt. Es ist also ein echter Investitionsgrund, verbunden mit der Notwendigkeit, eine verantwortungsvolle Anlagemethode in einer zunehmend sozial- und umweltbewussten Welt zu demonstrieren, das treibt ESG voran.

Nachhaltigkeit ist der Schlüssel

Komplexitäten in der Regulierung, Umweltverschmutzung, politische Unruhe, Migration, Wetterstörungen und andere Faktoren verbinden sich zu einem perfekten Sturm des globalen Wandels. Der zunehmend globale Charakter der Vermögensverwaltung erhöht nur den Einfluss dieser Faktoren und die daraus resultierenden Risiken, da möglicherweise zuvor lokalisierte Themen globale Auswirkungen haben, die durch das Wachstum von Investitionen in mehreren Rechtsordnungen und Multi-Asset-Strategien verstärkt werden.

ESG ist für dieses Umfeld bestens geeignet. Wie JP Morgan in einem Bericht aus dem Jahr 2016 über ESG-Investitionen feststellte, „Wenn Sie keine ESG-Faktoren in Ihrem Portfolio haben, erhöht sich die Volatilität erheblich, senkt potenzielle Sharpe-Ratios und führt zu einer höheren Wahrscheinlichkeit, in Zeiten von Marktstress größere Drawdowns zu erleiden. Die Identifizierung besser geführter Unternehmen, in die investiert werden kann, trägt letztendlich dazu bei, das Risiko zu mindern und die langfristige Nachhaltigkeit der finanziellen Leistung zu verbessern. Ähnlich, eine Umfrage des CFA Institute aus dem Jahr 2017 unter mehr als 1 300 Finanzberater und Research-Analysten stellten fest, dass 73 Prozent ESG-Themen bei ihren Anlageanalysen und -entscheidungen berücksichtigen. Unsere eigene informelle Umfrage, die kürzlich bei einer Apex ESG-Veranstaltung in New York im Juni 2018 durchgeführt wurde, fanden heraus, dass 84 Prozent der Befragten dasselbe sagten (siehe unten). Die CFA-Umfrage hat deutlich gezeigt, dass der Hauptgrund für die Berücksichtigung von ESG in Anlageanalysen und -entscheidungen die Nachfrage von Investoren und Kunden war. 66 Prozent geben dies als Haupttreiber an.

Auch aus dem Private-Equity-Sektor erfreut sich ESG wachsendes Interesse. Tim Hames, Generaldirektor der British Private Equity and Venture Capital Association sagte:„Die Integration von ESG in den Betrieb eines Hausarztes steht seit einigen Jahren ganz oben auf der Agenda der Branche. Viele Unternehmen haben bewiesen, dass die ESG-Integration einem Portfolio einen Mehrwert verleihen kann, und die Annahme der Prinzipien des verantwortungsvollen Investierens wird immer stärker unterstützt.“

Wir wissen, dass der gegenwärtige disruptive Charakter des Asset-Management-Bereichs für Private-Equity-Manager geeignet ist. Es ergibt Sinn, dann, dass diese Anlageklasse ESG umfasst. Die langfristige Sichtweise von Private-Equity-Managern bedeutet, dass sie durch die ESG-Integration die Chance nutzen können, gesellschaftlichen Wert zu schaffen, die Umwelt verbessern und dabei ihre finanziellen Erträge steigern.