Private Equity-Bericht Frühjahr 2021,

Von der Redaktion

Im Laufe des letzten Jahres, Die Private-Equity-Branche hat auf die Umwälzungen der COVID-19-Pandemie mit enormer Widerstandsfähigkeit und Innovation reagiert. Private-Equity-Sponsoren haben sich durch Versicherungsanlagen neue langfristige Kapitalquellen erschlossen, Zugang zum IPO-Markt über SPACs und schützten Exit-Strategien vor Volatilität auf dem Fremdfinanzierungsmarkt durch den Einsatz von Portabilitätsbestimmungen. Während diese Strategien bereits Teil des Private-Equity-Playbooks waren, die Pandemie hat ihren Einsatz intensiviert.

Die Pandemie hat auch die Bedeutung nichtfinanzieller Faktoren bei Investitionen deutlich gemacht – nicht nur der Klimawandel, aber auch andere Umweltthemen wie Biodiversität, und soziale Fragen, wie Rassengerechtigkeit und wirtschaftliche Ungleichheit. Die ESG-Richtlinien der EU sind somit ein Punkt in einem Bogen, der die sich wandelnden Erwartungen von Regulierungsbehörden und Investoren nachzeichnet.

In dieser Ausgabe der Debevoise Private Equity-Bericht , Wir erforschen diese Entwicklungen, was sie für Private-Equity-Sponsoren bedeuten und welche Vorbehalte zu beachten sind. Wir hoffen, dass dies ein nützlicher Leitfaden für Sie ist, um Ihre eigenen Strategien zu entwickeln, um in Zeiten großer Veränderungen erfolgreich zu sein.

Wir freuen uns auf die Gelegenheit, Sie auf diesem Weg zu unterstützen.

• Spotlight-Interview:Susanna Berger von KKR
  Anlässlich seines zwanzigjährigen Bestehens wir haben dem . einen neuen Videobereich hinzugefügt Debevoise Private Equity-Bericht: Spotlight-Interviews , mit führenden Private Equity-Persönlichkeiten aus aller Welt im Gespräch mit Debevoise-Partnern zu wichtigen Branchenthemen der Zeit. In unserem Eröffnungssegment, Susanna Berger, In London ansässiger Managing Director und General Counsel für KKR in Europa, spricht mit Patricia Volhard, Partner in den Debevoise-Büros in Frankfurt und London.

• SPACs:Wichtige regulatorische Überlegungen für Private-Equity-Sponsoren
  SPACs bieten Sponsoren ein permanentes Kapitalvehikel, Zugang zu anderen Zielen als andernfalls aufgrund restriktiver Fondsbestimmungen und größerer Zugang zu Kapital durch Kleinanleger und Liquiditätsoptionen, die einem traditionellen Private-Equity-Portfoliounternehmen und Private-Equity-Fonds nicht immer zur Verfügung stehen, die Verfolgung größerer Ziele ermöglicht. Trotz dieser Attraktionen SPAC-Sponsoren sollten mit einiger Vorsicht vorgehen.

• SPAC-Trends im europäischen Markt – Sind SPACs der neue Ein- und Ausstieg?
  Mit der Popularität von SPACs in den Vereinigten Staaten, die ihren Höhepunkt erreicht, teilen wir unsere Gedanken darüber, warum die Strategie für Private Equity so attraktiv ist, Worauf Sponsoren achten sollten und ob sie eine ähnliche Akzeptanz in Europa erwarten.

• Verschlossene Kisten in der US-Praxis:Ein zu wenig genutztes Werkzeug?
  Die verschlossene Kiste bei privaten US-amerikanischen M&A ist ein relativ fremdes Konzept – in Sondersituationen verbannt und von vorsichtigen Käufern oft mit Argwohn betrachtet. Ist dieser Ruf gerechtfertigt? Sollten US-Praktiker die verschlossene Kiste als wert- und effizienzschaffenden Mechanismus annehmen?

• Versicherungsanlagen:Wichtige Überlegungen für Anleger in den USA, Europa und Asien
  Finanzielle Sponsoren sind seit langem wichtige Kapitalgeber für die Versicherungswirtschaft, aber in den letzten Jahren Private-Equity-Akquisitionen von Versicherungsunternehmen sind häufiger geworden. Während dieser Trend in den Vereinigten Staaten und Europa am deutlichsten zu es beginnt auch in Asien Fuß zu fassen. Private-Equity-Sponsoren, die Versicherungsinvestitionen in Asien und in Schwellenländern in Betracht ziehen, können auf Erfahrungen aus der Transaktionserfahrung in den USA und Europa zurückgreifen – müssen jedoch die Eigenheiten in den verschiedenen Rechtsordnungen in Bezug auf Kapital, Struktur und Berichterstattung.

• Portabilität bei Fremdfinanzierungsverträgen:Ein hilfreiches Instrument für Private-Equity-Sponsoren
  Portabilitätsbestimmungen, es einem Käufer zu ermöglichen, bei einem Kontrollwechsel in die Rolle eines Verkäufers zu treten und die Finanzierung des Zielunternehmens intakt zu lassen, sind zu einem nützlichen Instrument geworden, um die Auswirkungen des Marktrisikos auf eine potenzielle Ausstiegstransaktion zu mindern. Jedoch, Verkäufer müssen die erforderlichen Bedingungen zum Zeitpunkt der Schuldenaufnahme durchdenken, um sicherzustellen, dass die Abschlussrisiken angemessen gemindert wurden.

• Das Ende von Leveraged Buyouts, wie wir sie kennen? Kaum.
  Am 4. Dezember, 2020, Richter Jed S. Rakoff, des US-Bezirksgerichts für den südlichen Bezirk von New York, in einer Entscheidung, die das Recht von Pennsylvania anwendet, lehnte es ab, Ansprüche wegen Verletzung von Treuepflichten gegen den Vorstand der Jones Group Inc. im Zusammenhang mit der Take-Private-Akquisition des Unternehmens durch Sycamore Partners im April 2014 abzuweisen. Während die Entscheidung – In re Nine West LBO Securities Litigation – nur eine Vorabentscheidung und keine Sachentscheidung war, es wurde als potenzieller „Spielstopper für das Private-Equity-Geschäft“ und als „ernüchterndes Satzzeichen für ein ernüchterndes Jahr“ beschrieben.

• ESG-Ausblick für Private-Equity-Sponsoren
  Während ESG-Konzepte seit fast zwei Jahrzehnten an Fahrt gewinnen, die Pandemie, gepaart mit wachsender Besorgnis über den Klimawandel, hat seine Bedeutung gesteigert. Dieser Artikel befasst sich mit der Entwicklung von ESG-Investitionen, gibt einen Überblick über die aktuelle Regulierungslandschaft in Europa und Großbritannien, und untersucht kurz die möglichen Auswirkungen von ESG-Entwicklungen auf Private-Equity-Sponsoren, mittel- und langfristig.

Über die Debevoise Private Equity Group

Ein vertrauenswürdiger Partner und Rechtsberater einer Mehrheit der weltweit größten Private-Equity-Firmen, Debevoise &Plimpton LLP ist seit über 40 Jahren Marktführer in der Private-Equity-Branche. Die Private Equity Group der Sozietät bündelt die vielfältigen Kompetenzen und Fähigkeiten von mehr als 300 Anwälten weltweit aus einer Vielzahl von Tätigkeitsbereichen, zusammenarbeiten, um unsere Kunden über den gesamten Private-Equity-Lebenszyklus hinweg zu beraten. Die starke Erfolgsbilanz des Konzerns, Spitzeneinblicke, tiefe Bank und Engagement für einheitliche, agile Teams sind der Grund, Jahr für Jahr, Kunden zitiert in Kammern weltweit , Kammern USA , Die legalen 500 und PEI zitieren Debevoise für unsere enge Partnerschaft, Ressourcenvielfalt und konsequente Ergebnisorientierung.

Debevoise &Plimpton LLP ist eine führende Anwaltskanzlei mit marktführenden Praktiken, eine globale Perspektive und starke New Yorker Wurzeln. Wir liefern effektive Lösungen für die wichtigsten rechtlichen Herausforderungen unserer Mandanten, unter Anwendung eines klaren kaufmännischen Urteilsvermögens und eines ausgeprägt kollaborativen Ansatzes.