Was ich gelernt habe, als die Aktien aufgefüllt wurden

Zu beobachten, wie Ihr Portfolio an Wert gewinnt, ist ein Knaller. Aber es ist viel aufschlussreicher, den Rückgang der Aktien zu beobachten. Der Markt hat in letzter Zeit für unangenehme Lernerfahrungen gesorgt, und ich habe etwas Unerwartetes gelernt.

Um eine Minute zu sichern:Meiner Meinung nach Sie sollten den Großteil Ihres Portfolios immer in Indexfonds anlegen. Diese Fonds bieten Ihnen eine Diversifizierung, ohne ein umfangreiches Portfolio handverlesener Wertpapiere verwalten zu müssen.

Jedoch, es gibt auch gute Gründe, in einzelne Aktien zu investieren, wie ich es mit dem Practical Investing-Portfolio getan habe. Zu diesen Gründen gehören die Kontrolle für ein bestimmtes Ziel, wie Ertragssteigerung oder Risikominderung, und lernen, wie Märkte und einzelne Aktien funktionieren.

Eines der Ziele von Practical Investing ist das Risikomanagement, oder Volatilität. Der steile Rückgang des Marktes zwischen dem 3. Dezember und dem 24. Dezember schmälerte den Wert des börsengehandelten Fonds Vanguard Total Stock Market (Symbol VTI) um 16,4%. der Indexfonds, den ich als Benchmark verwende. Das Portfolio von Practical Investing verlor nur geringfügig – 16,1 %. Aber da Practical Investing einen großen Teil seines Vermögens in Apple (AAPL) hält, die viel stärker zurückging als der Markt (was es jetzt zu einem verrückten Schnäppchen macht, meiner Meinung nach), Ich dachte, der Rest des Portfolios entwickelte sich wie erhofft.

Mein anderes Portfolio. Was mich überraschte, war die Performance eines Teils meines Indexfondsportfolios, die aus Fonds besteht, die große Unternehmen nachahmen, mittelständisches Unternehmen, Immobilien- und internationale Indizes. Ich besitze auch einen sogenannten Smart-Index-Fonds, Invesco FTSE RAFI US 1000 ETF (PRF). Ich habe es vor etwa 10 Jahren gekauft, weil es überteuerte Aktien aussortieren sollte.

Siehst du, Sowohl die größte Stärke als auch die größte Schwäche der meisten Indexfonds besteht darin, dass sie nicht diskriminieren. Sie halten jede Aktie im jeweiligen Index, im Allgemeinen in direktem Verhältnis zur Marktkapitalisierung jedes Unternehmens, das ist sein Aktienkurs mal im Umlauf befindliche Aktien. Daher, Microsoft, Apple und Amazon.com, zu den am höchsten bewerteten Unternehmen in Amerika, sind die Top-Beteiligungen von VTI, mehr als 8% des Portfolios ausmachen.

Forschungspartner, eine Wertpapierfirma, die die Indexierungsformel für den Invesco-Fonds entwickelt hat, argumentiert, dass der Markt emotional ist, den Preis beliebter Aktien regelmäßig weit über das vernünftige Maß hinaus hochbieten. Da die Gewichtung eines Unternehmens in den meisten Indizes ausschließlich durch den Marktwert bestimmt wird, Sie würden erwarten, dass die meisten nach Marktkapitalisierung gewichteten Fonds mit überteuerten Aktien beladen sind. Research Affiliates gewichtet Unternehmen stattdessen nach einer Reihe von Faktoren, einschließlich Einnahmen, Buchwert, Cashflow und Dividenden, Erhöhung der Chancen, dass die stärksten Unternehmen im Index am prominentesten sind, unabhängig von ihrem Aktienkurs.

Dieser Ansatz war für mich sehr sinnvoll. Ich dachte auch, dass der Fonds weniger volatil ist als ein gewöhnlicher Indexfonds und daher bessere langfristige Ergebnisse liefern würde. Aber als dieser „intelligente“ Fonds im Dezember härter getroffen wurde als der Gesamtmarkt, Ich habe genauer hingeschaut. Wie sich herausstellt, meine Annahmen waren falsch. Der Invesco-Fonds hat mit den langfristigen Ergebnissen des Vanguard Total Stock Market ETF größtenteils Schritt gehalten. aber über kurze Zeiträume es erfährt schärfere Schwingungen.

Dies kann daran liegen, dass die Formel „heiße“ Aktien diskontiert und einige, die in Ungnade gefallen sind, nach oben treibt. Inzwischen, Der Total Stock Market von Vanguard hat sich in guten wie in schlechten Zeiten bewundernswert entwickelt. Die Unterschiede zwischen den beiden Fonds sind nicht dramatisch genug, um eine überstürzte Verschiebung in meinem Portfolio auszulösen. Aber wenn ich Bargeld brauche, Ich könnte es einfach aus dem Smart-Fonds nehmen, was sich als etwas weniger clever herausgestellt hat, als ich gehofft hatte.