Vorsicht beim Kiplinger ETF 20

Während sich das Gespenst einer wirtschaftlichen Verlangsamung und einer möglichen Rezession abzeichnet, Wir nehmen eine defensive Verschiebung in unserem Kiplinger ETF 20-Roster vor (der Sammlung unserer bevorzugten börsengehandelten Fonds für ein abgerundetes Portfolio), Tausch von VanEck Vectors Fallen Angels High Yield (ANGL gegen iShares Ultra Short Term Bond ETF (ICSH).

Vectors Fallen Angels High Yield hält Anleihen von Unternehmen, die einst Investment-Grade-Kreditratings erhielten, aber seitdem aufgrund schwacher Bilanzen in einen niedriger bewerteten „Junk“-Status „gefallen“ sind. schlechtes Management oder andere Probleme. (Junk Bonds haben im Vergleich zu Investment-Grade-Anleihen ein höheres Ausfallrisiko.) Mit anderen Worten:der ETF investiert in Anleihen, die von Ratingagenturen einst als sicher galten, heute aber als spekulativ gelten.

In guten Zeiten, Vektoren Fallen Angels High Yield stieg in die Höhe. Es rentierte 25,7 % im Jahr 2016 und 9,4 % im Jahr 2017, in beiden Jahren die meisten seiner Mitbewerber geschlagen. Aber im letzten Jahr, der Fonds hat 2,7% verloren, hinter 94% seiner High-Yield-ETF-Konkurrenten. In der Tat, wenn die Wirtschaft ihre besten Tage hinter sich hat (für den aktuellen Zyklus), ein Wechsel zu höherwertigen Anleihen ist umsichtig. „Angesichts unserer aktuellen Marktposition Es ist eine gute Idee, in Ihr Anleihenportfolio eine gewisse Widerstandsfähigkeit einzubauen, mehr Diversifizierung und mehr hochwertige Schuldtitel, “ sagt Jonathan Eher, Mitglied des Fixed-Income-Strategieteams der Investmentfirma BlackRock.

Das bringt uns zu iShares Ultra Short-Term Bond, ein aktiv gemanagter Fonds, der eine Mischung aus hochwertigen Anleihen mit ein- bis dreijährigen Laufzeiten anbietet. Etwa 82 % des Portfolios – eine Mischung aus kurzfristigen Unternehmensanleihen, variabel verzinsliche Anleihen mit Investment-Grade-Rating und einige Einlagenzertifikate – wird mit Single-A oder besser bewertet. (Investment-Grade-Ratings beginnen bei Triple-B und gehen bis zu Triple-A.) der Fonds hat ein niedriges, 0,39 Jahre Duration (ein Maß für die Zinssensitivität). Das heißt, wenn die Zinsen um einen Prozentpunkt steigen würden, der Nettoinventarwert des Fonds würde um 0,39 % sinken (Rendite und Preise bewegen sich in entgegengesetzte Richtungen). Der breite Rentenmarktindex, Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond, hat eine Laufzeit von fast sechs Jahren.

Der iShares-Fonds hat kürzlich gezeigt, wie widerstandsfähig er sein kann. In den letzten 12 Monaten, da der Agg-Index Mühe hatte, im positiven Bereich zu bleiben, Ultrakurzfristige Anleihen legten um 2,3% zu. Der ETF übertraf sogar die 1,6% Rendite von Pimco Enhanced Low Duration Active (LDUR), ein Kip 20 ETF, den wir letztes Jahr zur Absicherung gegen steigende Zinsen hinzugefügt haben.

Was ist der Unterschied zwischen iShares Ultra Short-Term Bond und Pimco Enhanced Low Duration? Eine Investition in beide würde als defensiver Schritt angesehen werden, aber das iShares ETF-Portfolio ist ein noch vorsichtigeres Spiel, dank seines höherwertigen Portfolios. Ultra Short-Term hält nur Schuldtitel mit Investment-Grade-Rating; 10 % des Pimco-Fonds haben ein Junk-Rating oder kein Rating. Der Kompromiss, selbstverständlich, ist Ertrag. Der Pimco-ETF rentiert 3,7%; das iShares-Angebot, 3,0%. Wir denken, dass in Ihrem Portfolio Platz für beides ist.